從虧損54億到盈利70億，上汽的“新三駕馬車”起作用了

新能源觀（ID：xinnengyuanqianzhan）原創

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2025年的中國汽車市場風起云涌，而上汽集團交出了一份震驚行業的成績單。

根據其發布的年度業績預告，上汽預計2025年實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為90億到110億元，同比增幅高達438%到558%。扣除非經常性損益后的凈利潤，更是從2024年的虧損54億元，一舉扭轉為盈利70億至82億元。

圖/上汽集團2025年業績預告

來源/上汽官網 新能源觀截圖

這樣的財務反彈肯定繞不開其旗下合資公司的資產減值計提，即減少了當年歸母凈利潤78.74億元。但在電動化與智能化浪潮席卷全球、市場競爭白熱化的當下，一家傳統汽車巨頭的“大象轉身”能如此迅速且有力，其背后必然是一場深刻的、系統性的自我革命。

縱觀上汽的2025年，其增長邏輯清晰地指向三個核心維度：它以“大乘用車執管會”整合內部資源，向組織要效率；將“半固態電池”“超級增程”等前沿技術轉化為爆款標簽，向研發要賣點；通過“Glocal”戰略深耕全球市場，向世界要增長。

這無疑是一場從“規模優先”到“效益領先”的質變，也是中國汽車工業轉型的一個關鍵范本。

1.效率革命的暴力拉升

打破“大企業病”，釋放組織潛能

利潤的飆升，首先來自于成本的優化和運營效率的質變。

對于上汽這樣一艘體量龐大的巨輪，任何微小的效率提升，乘以450多萬輛的年銷量，都將轉化為巨大的利潤空間。2025年，上汽對自己進行了一場“外科手術式”的組織改革。

其核心動作是成立“大乘用車執管會”，將旗下榮威、MG、智己等多個自主品牌的研發、制造、營銷等核心資源進行整合。這改變了以往各品牌“諸侯割據”、資源分散的局面，形成了強大的內部合力。

圖/上汽成立“大乘用車執管會”

來源/互聯網 新能源觀截圖

同時，上汽大力度借鑒華為的IPD（集成產品開發流程）等先進管理模式，對產品定義、成本管控等數十項業務流程進行優化。

改革的效果立竿見影：產品開發周期被大幅縮短至18個月，市場響應速度提升了40%。這意味著，從洞察到一個市場熱點到推出相應產品，上汽的反應時間比過去快了近一半。

這場效率革命的成果，直接體現在了財務數據的健康度上。

2025年上半年，上汽在營收穩步增長的同時，經營活動產生的現金流量凈額高達210.4億元，同比暴增85.9%。現金流的強勁增長，是企業自身“造血”能力增強和運營質量飛躍的最直接證明。

此外，通過全面的深化改革，上汽在2025年上半年成功將銷售、管理、財務等“三費”總額降低了約20%，為利潤增長釋放了巨大空間。內部管理的“擰毛巾”，擰出的是真金白銀。

一場內部效率革命之后，我們再來看看它的關鍵數據：2025年上半年，上汽扣非歸母凈利潤同比增長432.2%至54.3億元；整車終端零售量達220.7萬輛，保持國內行業第一。自主品牌銷量占比已提升至63.5%，成為絕對的增長主引擎。

圖/2025上半年上汽部分財務數據

來源/互聯網 新能源觀截圖

組織變革，讓這頭“大象”不僅轉身，還開始輕盈奔跑。

2.技術破局的高效轉化

從“技術儲備”到“爆款標簽”

效率改革解決了“快”的問題，而要讓產品“好”且“爆”，則依賴于技術的硬實力。

上汽并非技術領域的后來者，過去十年在“新四化”領域累計投入超過1500億元，積累了近2.6萬項有效專利，構建了覆蓋三電系統、智能駕駛等領域的“七大技術底座”。

圖/上汽在電動智能化領域的投入與成果

來源/互聯網 新能源觀截圖

然而，真正的突破發生在2025年：上汽將這些深厚的技術儲備，轉化為了消費者聽得懂、愿意買單的“爆款標簽”。

這一年，上汽的產品策略堪稱“技術普惠”的典范。它沒有把尖端技術束之高閣，而是巧妙地將其應用于主流價位的車型，打造出一個個市場熱點。

例如，全新MG4搭載了全球首款量產裝車的半固態電池，并成功通過了遠超國標的安全測試。這項原本屬于高端概念的技術，被率先應用于一款10萬元級的純電車型上，瞬間樹立了“最安全純電小車”的先鋒形象，預售訂單迅速達到3萬輛。

圖/全新MG4

來源/互聯網 新能源觀截圖

這就像給電池穿上了“鎧甲”，解決了用戶最深層的安全焦慮。在混動和增程路線，上汽同樣精準打擊用戶痛點。每一項技術，都被包裝成一個直擊人心的產品賣點。

榮威M7 DMH搭載的DMH超級混動系統，實現了CLTC綜合續航2050公里的驚人數據，讓家庭用戶徹底告別里程焦慮。智己LS6/LS9則主打“恒星超級增程”，純電續航超過400公里，滿足了城市通勤純電、長途出行用油的復合需求。

圖/榮威M7 DMH--智己LS6--智己LS9

來源/互聯網 新能源觀截圖

尤為值得一提的是上汽與華為的深度合作。雙方聯合打造的“尚界”品牌首款車型H5，融合了華為的智能駕駛、鴻蒙座艙與上汽的制造底蘊，以15.98萬元起的親民價格入市。

圖/尚界H5

來源/互聯網 新能源觀截圖

從9月23日上市到11月4日官宣，這款SUV交付量突破10000輛，交付達到破萬里程碑僅耗時43天，刷新了鴻蒙智行旗下新品牌的首款車型交付破萬最快紀錄。

2026年1月26日，尚界汽車宣布尚界H5累計交付突破3萬輛，已經連續兩個月位居15-20萬元新能源中型SUV銷量排行榜前三。

3.全球深耕的價值躍遷

從“產品出海”到“生態出海”

如果說內部改革和技術突破穩住了上汽的“基本盤”，那么全球化布局則為其打開了利潤增長的“第二曲線”。

2025年，上汽海外市場銷量達107.1萬輛，繼續位居中國汽車行業前列。其中，MG品牌在歐洲年銷量突破30萬輛，同比增長近30%，累計銷量已逼近百萬輛，這意味著中國品牌首次在歐洲這個汽車工業的“高地”躋身主流陣營。

圖/2025年上汽海外市場銷量

來源/互聯網 新能源觀截圖

這份成績的含金量，遠非簡單的數字可以概括。上汽的出海，早已超越了早期“以價換量”的產品出口模式。2025年，上汽正式發布了海外戰略3.0——Glocal戰略，即全球+本土組合戰略，核心是從“規模擴張”轉向“價值創造”，從“產品輸出”轉向“標準輸出”。

靈活機動的全球+本土化策略，展現了成熟的全球運營智慧。一個經典的案例是應對歐盟的反補貼稅調查。當政策環境發生變化，上汽迅速調整在歐洲的產品結構，加速推出不受關稅影響的MG3 Hybrid+、MGZS Hybrid+等多款混動車型。

憑借高性價比和智能化優勢，這些車型成功對沖了純電動車可能面臨的壓力，使MG品牌2025年前9個月在歐洲的交付量逆勢增長，超過22萬輛。

圖/2025年MG歐英累計銷量

來源/互聯網 新能源觀截圖

更深層的壁壘，在于上汽構建的全產業鏈出海生態。它不止于賣車，而是建立了從研發（如倫敦、硅谷的研發中心）、生產（東南亞、南美的KD工廠）、銷售服務到自有物流（安吉物流滾裝船隊）的完整體系。

上汽，正在成為中國汽車出海的“老船長”。旗下安吉物流的9500車位巨輪，承載的不僅是上汽自家的車，也幫助比亞迪、奇瑞等其他中國品牌駛向全球。

圖/安吉物流的9500車位巨輪

來源/互聯網 新能源觀截圖

這種體系化的能力，讓上汽的產品在海外能獲得更高的品牌溢價（如MG4在歐洲售價遠高于國內），也是競爭對手在短期內難以復制的核心優勢。

回顧上汽的2025年，近6倍的利潤增長并非神話，而是一場邏輯清晰、執行堅決的系統性勝利。自主品牌、新能源汽車、海外市場這“新三駕馬車”并駕齊驅，共同驅動這家傳統巨頭完成了從規模到效益的驚險一躍。

上汽的轉型路徑表明，在智能電動的新賽道上，龐大的體量未必是包袱，深厚的積淀也絕非枷鎖。關鍵在于是否擁有刮骨療毒的改革勇氣，是否具備將技術轉化為用戶價值的敏銳嗅覺，以及是否擁有在全球市場開疆拓土的深遠布局。

上汽的答卷，為中國乃至全球的傳統汽車巨頭轉型，提供了一個極具參考價值的樣本。