半夏投資人李蓓:上月已清倉黃金，未來10至20年不值得投資

2026年1月27日19:51，現貨黃金剛剛突破了5070.00美元/盎司關口，新報5068.86美元/盎司。而這個價格距離首次突破4000美元關口僅過去100多天。

黃金這么高的價格，還值得再投資嗎？

半夏投資人李蓓在近日透露，他本人已于上個月清空了所持有的全部黃金倉位。李蓓稱黃金已經位于高位，未來10~20年不值得再投資，這并非直接看空黃金，而是預判其價格更可能進入高位橫向震蕩。

李蓓之所以出售黃金，是市場上出現了兩個信號而促使她做出決定的。

首先是菲律賓開始出售黃金，雖然這個信號并不具備重要參考價值，因為菲律賓屬于邊緣國家，菲律賓出售黃金對全球市場影響有限。

關鍵的信號是俄羅斯央行在上個月出售的黃金，李蓓稱俄羅斯央行的最新黃金儲備規模位居全球第5位，儲量高于中國這樣一個全球主要黃金儲備國出售黃金，這是一個非常有分量的邊際信號，所以最終決定賣掉全部黃金。

李蓓稱，清倉黃金并不是看空黃金，而是不具備投資價值，黃金很可能就會在高位震蕩，機會成本高。因為未來兩年中國是周期藍籌或迎來大牛市，如果持有黃金，將會失去更大的機會。

李蓓還建議普通的投資者不要跟風追漲，而李蓓研判，地產已經出現拐點價值投資即將回歸。

但也有網友說李蓓賣太早了，踏空了，李蓓的投資觀念不一定有價值，因為李蓓管理的基金收益很差，而且李蓓一直看好房地產，結果呢？

也有網友支持李蓓的觀念，永遠不要想著賺最后一個銅板，因為沒有任何人知道最高點在哪里，也沒有人那么神仙，買在最低點，賣在最高點，不如安安穩穩的落袋為安。

就像當年李嘉誠清空房產土地時，都笑話他錯過了賺錢的機會。

體量大的基金，不可能像散戶那樣掙到最后一個銅板。黃金還會漲價，但黃金是無息金融投資品，如果價格不能持續上漲，短期就毫無投資價值了，散戶是很難理解的。

現在的黃金確實有點瘋狂了，大家都在買黃金，而且全世界的資金都殺進來了，連美國科技股都沒人炒了，現在沒人提AI的消息了， 每天鋪天蓋地都是黃金白銀的新聞，多頭想把空頭趕盡殺絕，空頭也在醞釀一波超級反殺……

市場就是這樣，當上漲的時候沒有理由會下跌，但下跌的時候有10001個理由下跌。

李蓓，號稱私募女魔女，1983年9月20日出生，本科和碩士畢業于北京大學金融學專業，半夏投資創始人。

2022年年中，李蓓的半夏投資管理規模突破百億大關，大家都稱他為百億私募女掌門。2022年7月，李蓓的半夏穩健混合宏觀對沖基金累計收益高達562.8%，管理的是一只基金在16年里，累計收益達到302.29%，年化收益達36.25%。

2023年4月，李蓓公開看多地產股，稱地產股是10年一遇級別的機會。

在創立半夏投資之前，李蓓結束了她的婚姻，你被陳和同是基金經理的梁文濤有過一段婚姻，兩人育有兩個女兒，兩個人最終還是分開了。梁文濤認為李蓓是二人共同管理基金遭大幅回撤的“元兇”。

李蓓意識到不能得到對方足夠的支持和信任，決定終止和梁文濤的婚姻。李蓓稱，不會對婚姻有不切實際的期望和放不下的執念。

2017年10月21日，李蓓晨發了一封公開說明，解釋了和梁文濤離婚的事情？李蓓稱2011年發起的對沖基金5年后收益大于30%，但在2016年的4月，好運氣就結束了，基金凈值開始持續回撤，當年虧損了50%多。而梁文濤認為李貝的狀態很不好，他自己直接做交易可以做的更好，要求李蓓退出基金的直接交易管理，梁文濤稱李蓓就是害人精，并且稱后悔認識李蓓。

李蓓公開信中還表示他們之間沒有第三者、沒有婚姻問題、也沒有財產利益糾紛，就是因為他們兩個人價值取向不同，因為梁文濤相信自己，勝于相信李蓓，梁文濤太愛工作，在度蜜月的時候中途返回工作。

不得不說，李蓓也是一個女強人，天生的投資人。

你還會繼續去投資黃金嗎？