奶酪戰(zhàn)場(chǎng)變天，妙可藍(lán)多創(chuàng)始人被免職

1月26日，上海妙可藍(lán)多食品科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“妙可藍(lán)多”)發(fā)布了一紙公告，宣告了公司創(chuàng)始人時(shí)代的正式終結(jié)。

“柴琇女士被免去公司副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理及法定代表人職務(wù)。”公告中，“免職”一詞的使用，在商業(yè)語境中顯得格外醒目。這一決定不僅是公司高層人事變動(dòng)，也是蒙牛作為控股股東對(duì)妙可藍(lán)多進(jìn)行全面整合的關(guān)鍵一步。

與此同時(shí)，妙可藍(lán)多披露的另一則公告顯示，已就其創(chuàng)始人、原總經(jīng)理柴琇未履行相關(guān)補(bǔ)償承諾一事正式提起仲裁。這一法律行動(dòng)直接指向一起涉及公司參與投資的并購(gòu)基金及其對(duì)蒙牛的債務(wù)擔(dān)保糾紛。

創(chuàng)始人離場(chǎng)與擔(dān)保糾紛

據(jù)公開報(bào)道顯示，柴琇被免職的直接導(dǎo)火索，源于一起復(fù)雜的投資與擔(dān)保糾紛。根據(jù)妙可藍(lán)多公告，公司參股的上海祥民股權(quán)投資基金合伙企業(yè)及其下屬主體為吉林省耀禾經(jīng)貿(mào)有限公司提供的債務(wù)擔(dān)保出現(xiàn)問題。

吉林省耀禾經(jīng)貿(mào)有限公司未能按期清償其對(duì)內(nèi)蒙古蒙牛乳業(yè)(集團(tuán))股份有限公司的債務(wù)，而蒙牛正是妙可藍(lán)多的控股股東。該筆債務(wù)糾紛此前已進(jìn)入仲裁程序，北京仲裁委員會(huì)作出裁決，要求吉林耀禾向債權(quán)人蒙牛償還貸款本金、利息等款項(xiàng)。作為應(yīng)對(duì)措施，蒙牛已啟動(dòng)對(duì)并購(gòu)基金境外底層資產(chǎn)的接管程序。

(妙可藍(lán)多公告截圖)

在事件發(fā)展過程中，柴琇曾參與設(shè)立這支并購(gòu)基金，并為相關(guān)債務(wù)擔(dān)保出具書面承諾。公告指出，柴琇曾明確表示，由于并購(gòu)基金上述擔(dān)保事項(xiàng)導(dǎo)致公司面臨直接或間接損失的，其本人承諾將向公司足額補(bǔ)償，并確保公司不至于因擔(dān)保事項(xiàng)而出現(xiàn)損失。

然而，根據(jù)妙可藍(lán)披露，截至本公告披露日，柴琇尚未履行上述足額補(bǔ)償?shù)南嚓P(guān)承諾，且未提供履行上述足額補(bǔ)償承諾的明確方案或預(yù)期。這一系列事件導(dǎo)致妙可藍(lán)多計(jì)劃對(duì)并購(gòu)基金出資形成的其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)確認(rèn)公允價(jià)值變動(dòng)損失。截至2024年12月31日，該資產(chǎn)賬面價(jià)值為1.29億元。

(妙可藍(lán)多公告截圖)

妙可藍(lán)多公告初步測(cè)算顯示，考慮所得稅等因素影響后，這一事項(xiàng)預(yù)計(jì)將減少公司2025年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約1.19億至1.27億元。這一數(shù)值對(duì)公司年度利潤(rùn)產(chǎn)生顯著影響，也成為柴琇被免職的直接財(cái)務(wù)動(dòng)因。

根據(jù)妙可藍(lán)多公告，2026年1月23日，柴琇被正式免去副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理及法定代表人職務(wù)。這一決定由公司董事會(huì)審議通過，意味著公司創(chuàng)始人正式退出核心管理層。

同時(shí)，公告還顯示，公司董事會(huì)審議通過聘任蒯玉龍擔(dān)任公司總經(jīng)理，法定代表人亦相應(yīng)變更為蒯玉龍。蒯玉龍此前的職務(wù)是公司行政總經(jīng)理，這一變動(dòng)標(biāo)志著權(quán)力交接的完成。

(妙可藍(lán)多公告截圖)

實(shí)際上，柴琇的免職事件并非孤立發(fā)生，而是蒙牛逐步加強(qiáng)對(duì)妙可藍(lán)多控制過程中的關(guān)鍵一步。作為目前妙可藍(lán)多的第一大股東，蒙牛持股比例已升至36.77%，而柴琇持股14.92%，為公司第二大股東。

值得一提的是，柴琇的離場(chǎng)方式在商業(yè)語境中尤為引人注目。在中國(guó)公司治理體系中，“免職”與“辭任”承載著不同的含義：前者通常指向被動(dòng)、裁決甚至沖突，后者則更多關(guān)乎體面、主動(dòng)與過渡。創(chuàng)始人退場(chǎng)或許是企業(yè)走向成熟的必經(jīng)之路，但如何平衡情懷與規(guī)則，則是企業(yè)治理的永恒課題。

(妙可藍(lán)多官網(wǎng)截圖)

另據(jù)了解，接替柴琇的蒯玉龍，自2021年起就隨著蒙牛入股擔(dān)任妙可藍(lán)多的財(cái)務(wù)總監(jiān)。他是一位擁有深厚蒙牛背景的職業(yè)經(jīng)理人，曾在蒙牛集團(tuán)擔(dān)任助理副總裁、集團(tuán)財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)人等關(guān)鍵職務(wù)，其個(gè)人身上呈現(xiàn)出專業(yè)化職業(yè)經(jīng)理人的鮮明標(biāo)簽。

在業(yè)界專家看來，這種從財(cái)務(wù)管控到全面運(yùn)營(yíng)的晉升路徑，標(biāo)志著妙可藍(lán)多告別了創(chuàng)始人主導(dǎo)的時(shí)期，進(jìn)入了職業(yè)經(jīng)理人全面管理的新階段。

轉(zhuǎn)型陣痛與未來挑戰(zhàn)

在創(chuàng)始人退場(chǎng)和職業(yè)經(jīng)理人上位的同時(shí)，妙可藍(lán)多正處于一個(gè)關(guān)鍵的轉(zhuǎn)型期。

財(cái)報(bào)顯示，2024年，妙可藍(lán)多實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為48.44億，同比下降8.99%。進(jìn)入2025年，其業(yè)績(jī)迎來復(fù)蘇，去年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為39.57億元，同比增長(zhǎng)10.09%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.76億元，同比大幅增長(zhǎng)106.88%。

這種增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)在第三季度尤為明顯。2025年第三季度，妙可藍(lán)多實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.90億元，其中奶酪業(yè)務(wù)收入達(dá)到11.66億元，同比增長(zhǎng)22.44%。單季度歸母凈利潤(rùn)為0.43億元，同比增長(zhǎng)高達(dá)214.67%。

這些數(shù)據(jù)反映出，妙可藍(lán)多在經(jīng)歷了一段時(shí)期的調(diào)整后，正在重回增長(zhǎng)軌道。作為國(guó)內(nèi)奶酪市場(chǎng)的領(lǐng)頭羊，2024年，妙可藍(lán)多在奶酪市場(chǎng)占有率已超過37%，在奶酪棒細(xì)分市場(chǎng)中持續(xù)保持領(lǐng)先地位。2025年上半年，其市場(chǎng)占有率進(jìn)一步提升至38%以上。

在此背景下，妙可藍(lán)多也進(jìn)行著多元化產(chǎn)品布局，正從過去的單一依賴兒童奶酪棒，轉(zhuǎn)向構(gòu)建覆蓋多年齡段、多場(chǎng)景的奶酪產(chǎn)品體系。例如針對(duì)成人、中老年及家庭消費(fèi)人群，2025年其推出了奶酪小三角、奶酪堅(jiān)果脆、人參酪乳等新產(chǎn)品。

盡管產(chǎn)品線不斷豐富，但品牌認(rèn)知轉(zhuǎn)型仍是妙可藍(lán)多面臨的重大挑戰(zhàn)。長(zhǎng)期以來，其與“兒童奶酪棒”形成了深度綁定，這種單品依賴曾是公司成功的基石，但也可能成為未來發(fā)展天花板。特別是隨著伊利、百吉福、奶酪博士等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的積極布局，奶酪賽道已從藍(lán)海變?yōu)榧t海。

2024年，奶酪棒單價(jià)已從早期的每支3元降至1.5元以下，行業(yè)毛利率普遍下滑。產(chǎn)品同質(zhì)化加劇和價(jià)格戰(zhàn)壓力，要求妙可藍(lán)多必須尋找新的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

另一方面，蒙牛在B端渠道的積累或?yàn)槊羁伤{(lán)多破局市場(chǎng)帶來助力。針對(duì)B端餐飲，妙可藍(lán)多已推出馬蘇里拉奶酪、稀奶油等系列產(chǎn)品，而蒙牛在餐飲、烘焙、茶飲等領(lǐng)域的客戶資源，或?qū)椭羁伤{(lán)多這些產(chǎn)品在餐飲場(chǎng)景加速滲透。

整體而言，妙可藍(lán)多管理層更迭是產(chǎn)業(yè)資本整合的必然結(jié)果。對(duì)于妙可藍(lán)多而言，未來的核心挑戰(zhàn)在于如何在蒙牛體系內(nèi)找準(zhǔn)定位的同時(shí)，從單一的奶酪品牌升級(jí)為覆蓋全家庭營(yíng)養(yǎng)的綜合平臺(tái)。

資本市場(chǎng)的反應(yīng)謹(jǐn)慎而敏銳，妙可藍(lán)多股價(jià)在人事變動(dòng)公告后下跌。截至1月26日收盤，公司股價(jià)報(bào)23.33元，當(dāng)日下跌1.77%，連續(xù)4天累計(jì)跌幅達(dá)6.04%。市場(chǎng)正在用腳投票，等待新任管理層交出下一份答卷。