ING：氫能仍處于“嬰兒期”，中國為全球提供規(guī)模化發(fā)展路徑

氫能的發(fā)展已經(jīng)陷入停滯，項(xiàng)目取消增多、成本高企、需求疲軟。2025年約有50個(gè)項(xiàng)目被公開取消，而實(shí)際數(shù)量更高，因?yàn)樵S多取消并未對(duì)外披露。取消的不僅是紙面項(xiàng)目，甚至有開發(fā)商拆除了已建成的氫能工廠并退還政府補(bǔ)貼。展望2026年，荷蘭國際集團(tuán)（ING）給出了三項(xiàng)核心判斷。

判斷一：氫能仍被困在試點(diǎn)階段

低碳?xì)洌òㄋ{(lán)氫和綠氫）在鋼鐵、塑料、化肥以及航空、航運(yùn)和重卡燃料等高排放行業(yè)具有顯著脫碳潛力，從技術(shù)角度看是可行的，也被多位政策顧問視為減少化石燃料依賴的重要工具。然而，經(jīng)濟(jì)性不足以及對(duì)現(xiàn)有工業(yè)體系所需的結(jié)構(gòu)性改造，成為氫能走向主流的主要障礙。

ING將氫能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展比作成長過程。目前行業(yè)仍處于“嬰兒期”，重點(diǎn)在于通過試點(diǎn)項(xiàng)目驗(yàn)證技術(shù)可行性，包括碳捕集、電解制氫、核能制氫、地下天然氫以及降低電解槽對(duì)稀有金屬的依賴。下一階段需要證明商業(yè)可行性，隨后才可能進(jìn)入規(guī)模化擴(kuò)張階段。盡管外界曾認(rèn)為行業(yè)正在商業(yè)化推進(jìn)，但現(xiàn)實(shí)是，尤其在綠氫領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)基本又回到了試點(diǎn)階段。全球約有1700個(gè)清潔氫項(xiàng)目仍停留在規(guī)劃階段，推動(dòng)其進(jìn)入最終投資決策（FID）將是2026年及之后的重點(diǎn)。

判斷二：高成本和低消納持續(xù)壓制行業(yè)

ING預(yù)計(jì)，2026年清潔氫行業(yè)仍將處于低迷狀態(tài)。隨著在建項(xiàng)目投產(chǎn)，全球清潔氫產(chǎn)量有望增至180萬噸/年，但仍不足當(dāng)前氫氣使用量的2%。到2030年，產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到550萬噸/年，遠(yuǎn)低于各國合計(jì)提出的2500萬噸目標(biāo)。

高成本和需求疲軟被視為商業(yè)化的主要瓶頸。綠氫生產(chǎn)成本因能源、勞動(dòng)力和材料價(jià)格上漲而持續(xù)走高，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈高度依賴政府支持。2025年全球用于藍(lán)氫和綠氫的公共資金約2220億美元，同比下降20%，其中歐盟提供的支持力度最大。美國在相關(guān)法案調(diào)整后，綠氫項(xiàng)目面臨更大壓力，而CO?捕集稅收抵免強(qiáng)化了藍(lán)氫的競爭力，預(yù)計(jì)到2030年超過90%的清潔氫將來自藍(lán)氫。

需求端支持明顯不足，僅約3%的補(bǔ)貼用于刺激用氫需求，導(dǎo)致多數(shù)清潔氫項(xiàng)目尚未找到穩(wěn)定買家。目前具約束力的消納協(xié)議主要來自企業(yè)自愿減排目標(biāo)，集中于少數(shù)愿意支付綠色溢價(jià)的細(xì)分市場。

判斷三：中國可能展示產(chǎn)業(yè)規(guī)模化路徑

在美國綠氫發(fā)展受阻、歐洲刺激需求進(jìn)展緩慢的背景下，全球關(guān)注點(diǎn)正轉(zhuǎn)向中國。氫能已被納入中國十五五規(guī)劃的核心戰(zhàn)略，國家層面提出以政策支持、技術(shù)創(chuàng)新、項(xiàng)目治理和國際貿(mào)易為支柱的發(fā)展框架，并推出最高覆蓋20%投資額的資本補(bǔ)貼。

在國家政策信號(hào)引導(dǎo)下，內(nèi)蒙古、河北、山東等地區(qū)正加快推進(jìn)電解槽部署和氫能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，依托可再生能源資源和工業(yè)集群優(yōu)勢(shì)。ING認(rèn)為，中國有望將氫能打造為新的重要產(chǎn)業(yè)，并為全球提供可借鑒的規(guī)模化發(fā)展路徑。不過，供需錯(cuò)配和基礎(chǔ)設(shè)施瓶頸仍是需要面對(duì)的共同挑戰(zhàn)。

（素材來自：ING 全球氫能網(wǎng)、新能源網(wǎng)綜合）