成本壓力加劇 韓國食品業陷"增收不增利"困局

韓國主要食品企業雖然整體實現小幅增收，但在原材料價格上漲、匯率走高等成本壓力持續加大的背景下，營業利潤卻出現下滑。

金融信息機構FnGuide于23日發布的數據顯示，去年11家食品企業合計銷售額預計為70.02萬億韓元（約合人民幣3329億元），同比增長2.6%；營業利潤預計為4.08萬億韓元，同比下降1.6%。

整體來看，盡管大多數企業仍維持與上年相當或小幅增長的銷售規模，但營業利潤下滑的企業并不在少數。業內普遍認為，食品行業整體呈現出“增收不增利”的結構性特征。

食品行業龍頭CJ第一制糖去年銷售額預計為28.97萬億韓元，同比下降1.3%；營業利潤為1.32萬億韓元，同比大幅減少15%，成為拖累行業整體業績的重要因素。同期，樂天沃食品（Wellfood）和不倒翁（Ottogi）同樣呈現“增收不增利”態勢。樂天沃食品銷售額預計增長4.1%至4.21萬億韓元，但營業利潤同比下降15.7%，僅為1325億韓元；不倒翁銷售額預計增長4.1%至3.69萬億韓元，營業利潤卻下降18.9%，降至1800億韓元。

相比之下，部分企業表現相對穩健。東遠產業銷售額預計為9.60萬億韓元，同比增長7.3%，營業利潤為5197億韓元，同比增長3.7%；大象集團銷售額和營業利潤預計分別增長3.5%和1.3%。農心銷售額增幅僅為2.4%，但營業利潤同比增長11.8%，達到1823億韓元。圃美多和好麗友預計實現銷售額和營業利潤雙增長，但增幅均維持在個位數水平。

在11家食品企業中，三養食品表現尤為亮眼。去年公司銷售額預計為2.36萬億韓元，同比增長36.8%，營業利潤為5269億韓元，同比飆升52.9%。三養食品幾乎是唯一一家同時實現銷售額和利潤雙位數增長的公司，可謂“一枝獨秀”。

酒類與飲料企業整體表現相對低迷。樂天七星飲料銷售額預計為4.02萬億韓元，同比微降0.2%，營業利潤預計為1854億韓元，小幅增長0.2%，基本處于停滯狀態；海特真露銷售額下降2.0%至2.55萬億韓元，營業利潤亦同比減少3.0%，降至2019億韓元。

證券業界認為，當前食品企業業績承壓的關鍵并非銷售乏力，而是盈利能力持續惡化。盡管銷售額有所增長，但新增收入難以轉化為利潤。

其中，高匯率被普遍視為最大負擔。韓元兌美元匯率長期維持在1400韓元以上，導致食品企業原材料成本普遍上升。谷物、油脂、糖、可可等主要原料多以美元結算，匯率上升直接推高成本。以樂天沃食品為例，其估算韓元兌美元匯率每波動10%，稅前營業利潤將變動約35億韓元。

人力成本上升同樣加劇了盈利壓力。隨著最低工資上調，企業在基本工資、津貼、退休金及社會保險等方面的支出同步增加，推高了銷售及管理費用。此外，營銷推廣、物流、IT系統投資以及一次性費用增加，也進一步侵蝕了利潤空間。

業內人士指出：“這一趨勢并非短期波動。在匯率高度波動的情況下，過去‘成本上升—提價—守住利潤’的經營模式正逐漸失效。今年的經營環境難以判斷，食品行業面臨前所未有的經營不確定性。”