三重利好共振，商業航天板塊大漲3%，2026有望成為景氣元年

1月22日，商業航天概念集體反彈。截至收盤，騰景科技（688195.SH）、三角防務（300775.SZ）收獲20CM漲停，中泰股份（300435.SZ）漲15.07%，鋼研高納（300034.SZ）漲12.98%。此外，還有北摩高科（002985.SZ）等多股收獲10CM漲停。

消息面上，據媒體援引消息人士報道，馬斯克正積極推進旗下SpaceX的首次公開募股（IPO）計劃，其目標是在今年7月之前完成IPO。這一重磅消息為全球商業航天賽道注入強心劑，也直接帶動A股相關概念板塊情緒回暖。

利好消息密集催化

此次商業航天概念集體迎來反彈，或是產業端、技術端、資本端多重利好共振的結果。SpaceX推進IPO的消息僅是其中重要一環，國內產業生態的加速完善筑牢了板塊上漲的基本面支撐。

在產業層面，行業盛會與基建突破形成雙重助力。1月23日至24日，第三屆北京商業航天產業高質量發展推進會將在北京經開區舉辦。大會期間，北京經開區將發布多個創新服務平臺以及一系列產業項目，推動商業航天版圖持續擴大。

此外，根據央視報道，我國首個海上液體火箭發射回收試驗平臺正在加緊建設。預計在春節前后，國內一款主流商業液體火箭將在這里進行發射回收試驗。這也是國內首次開展液體火箭的海上發射回收試驗，這一關鍵進展將為行業發展提供重要支撐。

在技術端，長征十二號乙近期在東風商業航天創新試驗區順利完成靜態點火試驗，該運載火箭是為滿足我國低軌星座組網等商業發射需求研制的新一代四米級可重復使用火箭，具備20噸級近地軌道運載能力。此外，穿越者壹號載人飛船試驗艙也在近日完成了著陸緩沖系統的綜合驗證試驗。

在資本端，藍箭航天IPO獲得受理后，中科宇航已完成上市輔導，天兵科技、星河動力、星際榮耀等企業也更新了IPO輔導進展，受到市場關注。

機構集體看好，2026有望成為景氣元年

多重利好的持續發酵，疊加政策與技術的雙重支撐，讓機構對商業航天的未來發展形成高度共識，多家機構認為，2026年有望成為中國商業航天景氣元年，這進一步增強了市場對于商業航天板塊的預期。

愛建證券分析稱，今年多星座發射節奏加速轉向規模化部署，火箭發射頻次有望快速抬升。預計中國商業火箭發射服務市場規模將由2025年的102.6億元提升至2030年的473.9億元，對應CAGR約為35.8%；后續發射需求具備較強剛性，行業景氣度具備中長期延續性。

中信建投表示，當前商業航天產業在國家政策支持和產業技術突破共同助力下，有望進入新紀元。同時，商業航天發展有望迎來國企與民營企業共振的周期。開源證券則認為，2026年國內商業航天有望迎來“政策+技術+資本”三重共振，行業發展值得高度期待。

中信建投在研報中指出，當前我國大運力可回收火箭已邁入集中“突破期”，全鏈條政策支持體系也同步成型，2026年企業完成IPO、火箭密集首飛、星座組網提速等催化因素接踵而至，持續為板塊賦能。

相關概念股集體反彈

在“政策+技術+資本”三重邏輯的共同推動下，商業航天概念再次得到資金青睞。在經歷了短暫調整后，1月22日，商業航天板塊集體迎來反彈，板塊指數大漲3.11%。

個股表現上，板塊內呈現多點開花態勢。截至1月22日收盤，騰景科技、三角防務雙雙收獲20CM漲停，中泰股份漲15.07%，鋼研高納漲12.98%，天銀機電（300342.SZ）漲12.92%。此外，還有中國一重（601106.SH）、中信重工（601608.SH）、北摩高科等多只個股收獲10CM漲停。

對于商業航天板塊的走勢，機構也給出了自己的判斷。中信建投分析師表示，從估值邏輯看，行業發展初期的估值與營收水平偏離具備合理性，資本市場的前瞻性定價機制正持續推動資源向這一戰略性新興產業集聚。

展望未來，商業航天將逐步從概念炒作轉向業績兌現，圍繞火箭制造、衛星組網、下游應用三大核心主線，全產業鏈有望迎來高質量發展的黃金窗口期。