太空光伏火爆中，楊氏家族減持鈞達(dá)正當(dāng)時(shí)

上天給你的每一次饋贈(zèng)，都在暗中標(biāo)好了價(jià)碼，也寫(xiě)好了未來(lái)的劇本。

近日，最牛光伏股、HJT大黑馬國(guó)晟科技已拉出三個(gè)“一”字跌停板，股價(jià)也很快從27.72元跌至20.21元。

1月14日，上交所暫停部分賬戶交易前，國(guó)晟科技是光伏板塊，甚至是滬深兩市最靚的崽兒。這家因跨界HJT的上市公司，在毫無(wú)業(yè)績(jī)支撐的前提下，僅需4個(gè)月時(shí)間便從3.33元漲到27.72元。

這種如脫韁野馬般的漲勢(shì)，不僅出乎了投資者預(yù)料，國(guó)晟科技自身也看得心驚肉跳。其在1月9日發(fā)布停牌核查公告，成為近年首只因股價(jià)暴漲而停牌的光伏股。

核查的結(jié)果是，國(guó)晟科技基本面并無(wú)明顯變化，事實(shí)也確是如此。因行業(yè)下行周期無(wú)限拉長(zhǎng)，國(guó)晟科技經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)栽谔潛p。1月10日，國(guó)晟科技公告稱其2025年度業(yè)績(jī)將出現(xiàn)虧損。

雖仍未爬出虧損泥潭，可國(guó)晟消息面卻發(fā)生了質(zhì)變。2025年10月22日，其控股子公司安徽國(guó)晟能源擬對(duì)鐵嶺環(huán)球增資2.3億元。11月26日，國(guó)晟科技宣布將以2.406億元的價(jià)格受讓正豪科技、林琴合計(jì)持有的孚悅科技100%股權(quán)。

然而，在大手筆進(jìn)軍儲(chǔ)能的背后，真實(shí)的國(guó)晟科技卻錢(qián)緊得狠。網(wǎng)上傳出8月份一張拉橫幅討薪照片，紅底白字的“國(guó)晟惡意欠薪，還我血汗錢(qián)”字眼與高調(diào)進(jìn)軍儲(chǔ)能的戰(zhàn)略形成強(qiáng)烈反差。

國(guó)晟這次進(jìn)軍儲(chǔ)能，玩的是資本運(yùn)作，贏得是儲(chǔ)能概念。但截至1月15日，國(guó)晟未能完成收購(gòu)孚悅科技第一期股權(quán)價(jià)款支付條件，將并購(gòu)貸款辦理完成時(shí)間延長(zhǎng)至2026年4月15日。

在光伏行業(yè)，同樣人氣高漲的還有TOPCon電池龍頭——鈞達(dá)股份（002865），其股價(jià)自12月初的35.87元起步，1個(gè)多月時(shí)間已最高漲至96.20元，足足翻了一倍有余。

鈞達(dá)這波漲勢(shì)部分歸因于A股的普漲，但遠(yuǎn)超光伏板塊的平均漲幅，關(guān)鍵在于沾上了更加火熱的“太空光伏”概念。

2025年12月21日，鈞達(dá)股份與杭州尚翼光電科技有限公司（簡(jiǎn)稱“尚翼光電”）共同簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，雙方秉持“優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、資源共享、協(xié)同創(chuàng)新、共贏發(fā)展”的原則，擬圍繞“面向太空算力與空間能源應(yīng)用的柔性鈣鈦礦技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化”展開(kāi)深度合作，共同探索全球領(lǐng)先的太空能源解決方案，致力于提升我國(guó)航天能源核心部件的自主化能力，夯實(shí)航天強(qiáng)國(guó)產(chǎn)業(yè)根基。

目前，鈞達(dá)股份的“太空光伏”業(yè)務(wù)已穩(wěn)步推進(jìn)。2026年1月13日，鈞達(dá)股份與上海星翼芯能科技有限公司（簡(jiǎn)稱“星翼芯能”）及其創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)、原股東等相關(guān)方簽署了《增資協(xié)議》及《股東協(xié)議》，約定公司擬以現(xiàn)金出資人民幣3,000萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)目標(biāo)公司新增注冊(cè)資本人民幣46.1539萬(wàn)元，獲得目標(biāo)公司16.6667%的股權(quán)。

星翼芯能系由尚翼光電團(tuán)隊(duì)創(chuàng)始人及創(chuàng)始股東新設(shè)的項(xiàng)目公司，用于承接尚翼光電的全部資產(chǎn)、人員及業(yè)務(wù)，并且后續(xù)尚翼光電將調(diào)整為星翼芯能的全資子公司。

尚翼光電成立于2024年6月6日，注冊(cè)資本400萬(wàn)元，參保人數(shù)為4人，屬于一家初創(chuàng)企業(yè)。雖然公司規(guī)模不大，但技術(shù)實(shí)力雄厚，發(fā)展前景相當(dāng)廣闊。

據(jù)公開(kāi)信息，尚翼光電核心技術(shù)源自中科院上海光機(jī)所，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的衛(wèi)星電池專業(yè)制造商。在航天領(lǐng)域擁有深厚積累，已成功完成太空環(huán)境下鈣鈦礦材料的第一性原理驗(yàn)證。

鈞達(dá)股份此番聯(lián)手尚翼光電，加大對(duì)太空光伏領(lǐng)域的投資與合作力度，志在成為全球太空光伏的引領(lǐng)者。

據(jù)了解，尚翼光電正處于技術(shù)研發(fā)階段。2024年7月31日，尚翼光電亮相“做一群追光人”——2024年“科嘉智光”創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽。會(huì)上，尚翼光電帶來(lái)了“特種鈣鈦礦光電器件”項(xiàng)目，向與會(huì)人員介紹主打產(chǎn)品輕柔鈣鈦礦光伏組件和X射線探測(cè)器。

經(jīng)營(yíng)范圍上，尚翼光電主要從事新材料技術(shù)研發(fā)；光電子器件制造；光電子器件銷售；光伏設(shè)備及元器件制造；光伏設(shè)備及元器件銷售；太陽(yáng)能發(fā)電技術(shù)服務(wù)；半導(dǎo)體器件專用設(shè)備制造；半導(dǎo)體器件專用設(shè)備銷售；電子專用材料銷售；電子專用材料制造；電子專用材料研發(fā)；電子元器件制造；電子元器件批發(fā)；功能玻璃和新型光學(xué)材料銷售；光伏發(fā)電設(shè)備租賃。

主營(yíng)業(yè)務(wù)上看，尚翼光電的特色產(chǎn)品主要有輕柔鈣鈦礦光伏組件和X射線探測(cè)器，技術(shù)尚處于研發(fā)階段。同時(shí)，新成立的星翼芯能，中科院上海光機(jī)所副所長(zhǎng)邵宇川為第一大股東，法定代表人為張國(guó)棟。

邵宇川的個(gè)人履歷十分光鮮，1987年出生的他，2005年進(jìn)入中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)物理系學(xué)習(xí)，2009年攻讀中國(guó)科學(xué)院上海光學(xué)精密機(jī)械研究所碩士學(xué)位，2012年赴美國(guó)內(nèi)布拉斯加大學(xué)林肯分校攻讀博士學(xué)位。2016年起先后在耶魯大學(xué)、北卡羅來(lái)納大學(xué)教堂山分校開(kāi)展博士后研究，2018年任職蘋(píng)果公司高級(jí)工程師。2019年回國(guó)任中國(guó)科學(xué)院上海光學(xué)精密機(jī)械研究所研究員，2020年擔(dān)任光學(xué)薄膜實(shí)驗(yàn)室主任，2024年11月起任副所長(zhǎng)。

此外，邵宇川還以第一作者在Science、Nature Energy等期刊發(fā)表論文40余篇，Google Scholar引用超萬(wàn)次。曾獲國(guó)家優(yōu)秀自費(fèi)留學(xué)生獎(jiǎng)學(xué)金特別優(yōu)秀獎(jiǎng)、材料研究學(xué)會(huì)獎(jiǎng)金獎(jiǎng)，2022年入選“上海科技青年35人引領(lǐng)計(jì)劃”。青少年時(shí)期曾為安徽省乒乓球隊(duì)專業(yè)運(yùn)動(dòng)員，通過(guò)物理原理解釋乒乓球旋轉(zhuǎn)現(xiàn)象激發(fā)科研興趣。

從履歷上看，邵宇川絕對(duì)是鈣鈦礦領(lǐng)域里的“大?！?，有此專技術(shù)大拿押陣，無(wú)論是尚翼光電，還是星翼芯能的發(fā)展前景，都無(wú)比光明。這從側(cè)面證實(shí)了鈞達(dá)股份投資星翼芯能具有前瞻性眼光。

不得不說(shuō)的是，從汽車(chē)飾品轉(zhuǎn)型到光伏電池，再?gòu)难鹤OPCon到發(fā)力鈣鈦礦，鈞達(dá)股份都很有眼光。同時(shí)，鈞達(dá)股份控股股東的減持套現(xiàn)同樣十分精準(zhǔn)。

我們注意到，就在鈞達(dá)股份通過(guò)投資尚翼光電，帶動(dòng)股價(jià)飛漲后不久，控股股東尚翼光電海南錦迪科技投資有限公司（簡(jiǎn)稱“錦迪科技”）的大手筆減持亦不約而至。

1月13日，鈞達(dá)股份公告稱，錦迪科技計(jì)劃自本公告披露之日起15個(gè)交易日后的3個(gè)月內(nèi)以集中競(jìng)價(jià)或大宗交易方式，合計(jì)減持不超過(guò)公司剔除回購(gòu)專用賬戶股份后總股本的3%，即8,725,435股。

以1月19日收盤(pán)價(jià)90.80元計(jì)算，這次減持最多可套現(xiàn)792,269,498元，四舍五入約7.92億元。

這是鈞達(dá)股份實(shí)控人第二次減持。鈞達(dá)股份于2021年通過(guò)收購(gòu)捷泰科技51%的股權(quán)，進(jìn)入光伏行業(yè)，股價(jià)也自2020年2月低點(diǎn)7.93元最高漲至190.71元，最高漲幅超2270%。

隨后，2023年6月21日，鈞達(dá)股份公告稱，公司董事長(zhǎng)陸小紅擬減持不超157.2838萬(wàn)股股份。截至當(dāng)年8月1日，陸小紅減持了100.455萬(wàn)股，減持均價(jià)108.96元，套現(xiàn)1.09億元。

與上次只是陸小紅減持不同，這次錦迪科技的減持代表著楊氏家族的集體減持。股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，海南楊氏家族科技投資有限公司（簡(jiǎn)稱，“楊氏家族科技”）持有錦迪科技80%股份，而楊氏家族科技清一色由楊氏家族成員控股。

徐勇、陸小紅、陸徐楊和陸惠芬各持楊氏家族科技20%股份，徐衛(wèi)東持股11.6155%，陸玉紅持股8.3845%。

從光伏板塊表現(xiàn)和業(yè)績(jī)上看，鈞達(dá)股份的表現(xiàn)都遠(yuǎn)超板塊。其漲幅要遠(yuǎn)好于同期的隆基綠能、天合光能、晶澳科技，特別是布局太空光伏的龍頭組件廠晶科能源。

1月16日，鈞達(dá)股份發(fā)布2025年度業(yè)預(yù)告，預(yù)計(jì)2025年度實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)虧損12億—15億元，虧損額要較上年同期的虧損5.91億元明顯擴(kuò)大。相較2025年前三季度歸母凈虧損4.19億元，其第四季度歸母凈虧損近8億元，也在大幅增虧。

這種同比、環(huán)比皆增虧的業(yè)績(jī)，與股價(jià)單邊上漲的趨勢(shì)并不搭配。但鈞達(dá)股份通過(guò)投資3000萬(wàn)元入股星翼芯能，帶來(lái)了太空光伏的巨大想象空間，為股價(jià)大漲帶來(lái)了強(qiáng)勁動(dòng)能，也順勢(shì)大幅提高了減持市值的額度。

什么是“四兩撥千斤”？且莫說(shuō)“太空光伏”尚處于研發(fā)階段，一筆3000元投資能搏回近8億元的減持穩(wěn)步推進(jìn)，這就是一樁大好事。

當(dāng)天合光能、晶澳科技為提振股價(jià)砸出真金白銀回購(gòu)股票時(shí)，鈞達(dá)股份通過(guò)進(jìn)軍“太空光伏”便實(shí)現(xiàn)了華麗轉(zhuǎn)身，看來(lái)沾“太空光伏”的光才是王道。

對(duì)于A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，資本炒作的是預(yù)期，支撐股價(jià)的是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，國(guó)晟科技瘋?！跋ɑ稹钡氖聦?shí)說(shuō)明，背離基本面支撐的概念炒作，資本操縱，終歸不可持續(xù)。歷次A股牛熊變換的經(jīng)驗(yàn)告訴投資者，繁華過(guò)后，總會(huì)留下一地雞毛。（草根光伏）