4690！黃金的光芒似乎才剛剛開始閃耀......

周一開盤，貴金屬市場迎來歷史性時刻。國際黃金價格延續上周強勢，現貨黃金價格在盤中一度站上4690美元/盎司關口，刷新歷史高點，日內漲幅超過2%。

與此同時，白銀表現更為亮眼，現貨白銀站上94美元/盎司，同樣創下歷史新高，日內漲幅超過4%。

貴金屬的強勢表現并非偶然。美聯儲內部對降息路徑分歧加劇，美國與歐洲因格陵蘭島問題貿易摩擦升級，以及伊朗局勢緊張，共同構成了黃金市場的“完美風暴”。

黃金走勢基本面分析

市場避險情緒的突然升溫，直接源于周末一則來自華盛頓的重磅聲明。

美國總統特朗普1月17日在社交媒體上宣布，將從2月1日起對丹麥、挪威、瑞典、法國、德國、英國、荷蘭和芬蘭等歐洲八國的輸美商品加征10%關稅。

特朗普表示，加征關稅的稅率將從6月1日起提高至25%，直到相關方就美國“全面、徹底購買格陵蘭島”達成協議。

面對美方威脅，歐洲迅速展現出罕見的團結姿態。1月18日，受影響的歐洲八國發表聯合聲明，一致譴責特朗普的關稅威脅“破壞跨大西洋關系，并有可能導致危險的惡性循環”。

聲明強調，“我們堅定同丹麥王國及格陵蘭島人民站在一起”，并準備基于主權與領土完整原則進行對話。

歐盟委員會主席馮德萊恩明確表示，各方將團結一致，堅定維護格陵蘭島以及丹麥的主權。

更為實質性的反制措施也在醞釀中。歐盟多國正考慮對價值930億歐元的輸歐美國商品加征關稅，或限制美國企業進入歐盟市場。這份關稅清單已于去年8月初暫停六個月，暫緩有效期截止于2月6日。

與此同時，中東局勢也在升溫。伊朗總統佩澤希齊揚18日晚在社交媒體上發文稱，任何針對伊朗最高領袖哈梅內伊的襲擊，都無異于“對伊朗人民發動全面戰爭”。

這一表態被解讀為對美國總統特朗普此前表示“伊朗應該尋求新領導人”的直接回應。伊朗總統還建議伊朗國家安全委員會盡快解除互聯網限制措施。地緣政治緊張局勢為黃金市場提供了強勁的避險支撐。

此外，美聯儲內部關于未來利率路徑的分歧正變得日益明顯。上周，多位美聯儲官員密集發聲，釋放出愿意在1月貨幣政策會議上暫停降息的信號。

芝加哥聯儲主席古爾斯比公開表示：“我們面臨的最重要問題是必須將通脹率拉回至2%。”他補充道，其轄區內的眾多企業都對成本上升和可負擔能力下降表示擔憂。

古爾斯比與堪薩斯城聯儲主席施密德均在美聯儲上次議息會議上對降息決議投出反對票。

施密德在一場活動中重申立場，稱勞動力市場出現一定程度的降溫“對于防止通脹前景進一步惡化是必要的”。

不過，美聯儲內部也存在不同聲音。聯邦儲備局理事鮑曼在1月17日的演講中表示，美聯儲應準備好再次降息，并補充稱央行不應發出暫停降息周期的信號。

市場對此的反應已經相當明確。根據CME“美聯儲觀察”工具數據，當前美聯儲1月降息25個基點的概率僅為5%，而維持利率不變的概率高達95%。

黃金后市展望

當前的黃金市場正處于多重因素的交織影響下。美聯儲的貨幣政策走向、地緣政治風險以及全球經濟增長不確定性共同塑造了貴金屬的投資環境。

黃金市場主要影響因素分析

影響因素具體表現對黃金的影響美聯儲政策 多數官員傾向暫停降息，內部存在分歧 短期形成壓制，但增強了政策不確定性 地緣政治 格陵蘭島爭端、伊朗緊張局勢升級 提供強勁避險支撐，推動金價上漲 通脹數據 美國12月核心CPI同比增長2.6%，略低于預期 為未來降息提供空間，中長期利好黃金 技術面 金價突破歷史新高，白銀表現更強勁 吸引趨勢投資者，可能推動進一步上漲

地緣政治風險短期內難以消散。歐洲已明確表示將對美國的關稅措施作出回應，而伊朗局勢的不確定性可能進一步升級。

美聯儲的政策路徑同樣充滿變數。盡管當前暫停降息的概率較高，但通脹數據的變化和勞動力市場的表現可能隨時改變這一預期。

隨著全球多個地區地緣緊張局勢升級，以及美聯儲內部對貨幣政策路徑的分歧公開化，黃金作為傳統避險資產的吸引力顯著增強。

從技術分析角度看，黃金和白銀均突破了關鍵阻力位，創下歷史新高，這可能吸引更多趨勢投資者進入市場。

機構分析師指出，在當前環境下，貴金屬的避險屬性被重新定價。地緣政治風險與貨幣政策不確定性的雙重作用，使得黃金成為分散投資組合風險的有效工具。

對于投資者而言，需要密切關注幾大關鍵因素的發展：一是美聯儲1月底貨幣政策會議的最終決定及聲明措辭；二是格陵蘭島爭端引發的歐美貿易摩擦是否進一步升級；三是伊朗局勢的演變方向。

短期內，如果地緣政治緊張局勢持續，即使美聯儲維持利率不變，黃金也可能繼續獲得支撐。市場波動性的增加往往會推動資金流向黃金等避險資產。

黃金與其他避險資產（如美元、美債）之間的相關性變化也值得關注。在某些情況下，這些資產可能同時上漲，而在另一些情況下則可能出現分化。

在多重不確定性交織的市場環境中，黃金的光芒似乎才剛剛開始重新閃耀。