錢誠天眼：6股爭王，1月19日牛妖股風云錄（一）

核心提示：在“講好股市敘事”這一時代強音下，2026年1月19日的A股市場并非“高標”獨舞，而是“中低位”力量強勢崛起，掀起了一場“牛妖股”爭王的精彩大戲。它們究竟是誰？因何而動？又將走向何方？

一、市場總覽：敘事變遷，新王候選自電網強勢崛起

今日（1月19日）上午，滬深北三市呈現出“指數震蕩、結構火爆”的鮮明格局。滬指微漲0.13%，深成指與創業板指小幅調整，然而全市場超過3300只個股上漲，一片熱鬧景象。盡管成交量較前一日有所萎縮，但資金從前期高位題材（如文化傳媒、算力）中迅速撤離，精準涌入新的敘事主線。

其中，“電網設備”與“特高壓”板塊集體爆發，成為市場焦點。這背后是國家電網“十五五”4萬億元固定資產投資藍圖的震撼登場。這一史詩級規劃，不僅為行業帶來了確定性的長期高景氣度，更點燃了市場對相關企業價值重估的熊熊熱情。在此背景下，一批兼具題材、位置與基本面支撐的個股脫穎而出，成為今日“牛妖股”軍團的核心力量。

二、“牛妖股”綜合畫像：共性特征清晰浮現

今日六只“牛妖股”（廣電電氣601616、漢纜股份002498、森源電氣002358、積成電子002339、宏盛華源601096、賽騰股份603283）雖分屬不同細分領域，但已顯露出諸多清晰的共同特征。

1.強敘事驅動

五只股票（除賽騰股份）直接搭乘“4萬億電網投資”這一國家級產業敘事的快車，賽騰股份則緊扣“半導體設備國產化”與“HBM”科技敘事。它們都站在了時代宏大故事的風口之上，乘風而起。

2.中低位補漲

多數個股在啟動前處于相對低位或橫盤震蕩區間，具備強烈的技術性補漲需求。一旦風口來臨，資金迅速匯聚，形成強大的合力。

3.基本面有“錨”

它們并非單純的概念炒作。無論是作為國網南網的核心供應商，還是手握大額訂單、具備技術認證，其財務和經營數據都為股價上漲提供了堅實的價值支撐。

4.身份多樣化

涵蓋了央企（宏盛華源）、地方國企（森源電氣）、民企等多種企業性質，充分顯示本輪行情是產業邏輯驅動下的普漲格局，而非單一屬性的炒作。

三、牛妖股逐鹿風云錄

1. 廣電電氣 (601616) - “滬上智能制造先鋒”

上漲核心驅動力：直接受益于電網投資規劃，同時其產品在數據中心等新興領域的應用前景被重新評估。上海“先進級智能工廠”的稱號以及海外市場的積極拓展，為其增添了廣闊的成長想象空間。

最新經營數據：2025年前三季度，公司實現營收約17.2億元，同比增長5.8%；歸母凈利潤約1.1億元，同比增長8.5%。作為成套設備企業，毛利率保持在25%左右，經營穩健。

地域與行業：上海，電氣機械和器材制造業。

企業性質：民營企業。

風險點：行業競爭激烈，毛利率提升空間受限；海外拓展受地緣政治與經濟環境影響較大。

2. 漢纜股份 (002498) - “海纜高壓雙雄”

上漲核心驅動力：特高壓與海上風電“雙輪驅動”。作為國內高壓電纜龍頭，同時展示出全球領先的±535kV直流海纜技術，精準卡位兩大高景氣賽道。

最新經營數據：2025年前三季度，營收約66.5億元，同比增長12.3%；歸母凈利潤約7.2億元，同比增長15.1%。受益于高毛利的海纜及特高壓產品結構，凈利率穩步提升至10.8%。

地域與行業：山東，電氣機械和器材制造業。

企業性質：民營企業。

風險點：海纜項目招標進度存在不確定性；原材料（銅、鋁）價格波動對成本影響顯著。

3. 森源電氣 (002358) - “河南國資賦能的全產業鏈玩家”

上漲核心驅動力：“全產業鏈”能力確保其在電網集采中持續中標，業績穩步增長。河南省財政廳的實控人背景，在強調國企價值的市場環境下成為重要加分項。

最新經營數據：2025年前三季度，營收20.84億元，凈利1.44億元，同比雙增（8.23%、10.05%）。增長雖非爆發式，但確定性較強。

地域與行業：河南，電氣機械和器材制造業。

企業性質：地方國有企業（河南省財政廳最終控制）。

風險點：凈利率（約6.9%）在同行中偏低，盈利能力有待加強；應收賬款規模較大。

4. 積成電子 (002339) - “訂單落地的智能電網專家”

上漲核心驅動力：近期中標國家電網2.15億元大單的公告，成為引爆股價的直接導火索。作為智能電網自動化整體解決方案供應商，其技術護城河較深。

最新經營數據：2025年前三季度，營收約18.3億元，同比增長9.8%；歸母凈利潤約0.62億元，同比扭虧為盈。利潤絕對值不高，但改善趨勢明顯。

地域與行業：山東，軟件和信息技術服務業。

企業性質：民營企業。

風險點：凈利潤率（約3.4%）極低，增收不增利的老問題雖有改善但仍突出；市場競爭白熱化。

5. 宏盛華源 (601096) - “特高壓鐵塔絕對王者”

上漲核心驅動力：央企背景與特高壓市場份額第一的雙重光環加持。在國家重大工程建設中，其訂單獲取的確定性和份額保障性最強。

最新經營數據：2025年前三季度，營收約92.8億元，同比增長18.5%；歸母凈利潤約2.5億元，同比增長22.0%。作為重資產制造企業，規模效應正在逐步顯現。

地域與行業：山東，金屬制品業。

企業性質：中央國有企業（國務院國資委最終控制）。

風險點：行業屬性決定其毛利率、凈利率（約2.7%）較低，是典型的“大產值、薄利潤”模式。

6. 賽騰股份 (603283) - “科技敘事獨苗”

上漲核心驅動力：在“電網敘事”主導的市場中，它代表了“硬科技國產替代”的另一極。其HBM檢測設備批量供貨三星，圖形晶圓檢測設備完成開發，故事性感且稀缺。

最新經營數據：2025年前三季度，營收約25.0億元，同比增長35.2%；歸母凈利潤約3.0億元，同比增長41.5%。高研發投入（營收占比超11%）下的高增長，符合科技股的典型特征。

地域與行業：江蘇，專用設備制造業。

企業性質：民營企業。

風險點：半導體周期波動風險；技術研發與客戶認證進度不及預期；估值通常較高，波動性大。

四、錢誠益彰，千順萬順

預測“妖王”猶如霧里看花、水中撈月，難度極大。

今日的“六股爭王”，是宏大產業敘事與市場資金完美共振的生動寫照。講好“股市敘事”，不僅需要政策的精準藍圖指引，更需要這些在產業鏈關鍵環節默默耕耘、一朝迸發的優秀企業來書寫精彩篇章。它們的精彩表現，為市場注入了全新的活力與無限期待。風云已起，這場大戲才剛剛拉開帷幕。

（本文基于公開數據，僅為市場分析，不構成任何投資建議。）