周末，重磅定調(diào)！

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從上周五的市場(chǎng)聊起，全天高開(kāi)低走，延續(xù)了震蕩調(diào)整的態(tài)勢(shì)，但成交額還算是健康，依然保持了3萬(wàn)億的水平，并沒(méi)有拉胯。

實(shí)際上，周五盤(pán)面變化最大的是市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，此前的熱點(diǎn)板塊包括AI應(yīng)用，航天等大面積熄火，很多高位題材票甚至直接一字跌停。相反，在臺(tái)積電超強(qiáng)業(yè)績(jī)指引帶動(dòng)下的半導(dǎo)體板塊開(kāi)始走強(qiáng)，包括相應(yīng)的電網(wǎng)配套設(shè)施也一并開(kāi)始反擊。

在產(chǎn)業(yè)方向輪動(dòng)加快的背景下，市場(chǎng)還有一幕頗為吸引人，就是ETF延續(xù)了周四大幅放量的節(jié)奏，很多標(biāo)的都創(chuàng)造了歷史新高的交易量。如果說(shuō)周四的突發(fā)放量還讓我們對(duì)于原因有所懷疑的話，那么周五的表現(xiàn)算是幫助我們解開(kāi)了謎題。

話不多說(shuō)，直接看圖吧。

我們統(tǒng)計(jì)了周四和周五兩個(gè)交易日，指數(shù)基金凈流入和流出金額各自的TOP10，結(jié)果發(fā)現(xiàn)寬基指數(shù)近兩日遭遇了巨額的拋售，其中滬深300達(dá)到了驚人的-860億。

很顯然，這兩天的調(diào)整背后，和看不見(jiàn)的手壓熱度的努力是分不開(kāi)的。。

當(dāng)然，所謂平抑波動(dòng)，自然是雙向的，既然在3000點(diǎn)可以應(yīng)對(duì)下跌而買(mǎi)入，那么在4000點(diǎn)以上有瘋牛趨勢(shì)時(shí)順勢(shì)賣(mài)出了結(jié)，倒也沒(méi)什么。而且從本質(zhì)上看，這也只是一種節(jié)奏的調(diào)控，旨在希望A股可以牛的更久。

關(guān)于此，周五盤(pán)后就有聲音傳來(lái)。

首先是村里召開(kāi)了2026年的工作會(huì)議，提出要堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、鞏固市場(chǎng)穩(wěn)中向好勢(shì)頭，及時(shí)做好逆周期調(diào)節(jié)，嚴(yán)肅查處過(guò)度炒作等行為、堅(jiān)決防止市場(chǎng)大起大落，營(yíng)造長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投的市場(chǎng)生態(tài)。

其次，央廣網(wǎng)發(fā)布評(píng)論文章，圍繞目前市場(chǎng)的火熱提出了很多觀點(diǎn)，可以理解為大力哥的傳聲筒，具體來(lái)看，其提到：

1、近期的降溫組合拳正是"堅(jiān)決防止市場(chǎng)大起大落"精神的精準(zhǔn)施策。

2、監(jiān)管降溫的本質(zhì)不是熄火，更不是打壓市場(chǎng)，而是擠泡沫、去炒作，讓資金真正流向優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

3、商業(yè)航天、AI應(yīng)用等熱門(mén)概念代表了未來(lái)產(chǎn)業(yè)方向，其熱度代表了市場(chǎng)的認(rèn)可。然而有些公司"見(jiàn)熱起意"，要么只在互動(dòng)平臺(tái)語(yǔ)焉不詳?shù)嘏c熱點(diǎn)"攀親"，要么僅簽合作框架，并沒(méi)有核心專(zhuān)利、研發(fā)投入和產(chǎn)品落地。

4、密集的監(jiān)管函等亮明了清晰的立場(chǎng)：打擊的不是熱門(mén)賽道本身，而是蹭熱點(diǎn)卻無(wú)基本面支撐的偽龍頭。這絕非給科技創(chuàng)新潑冷水，而恰恰是引導(dǎo)市場(chǎng)真正挖掘有核心專(zhuān)利的真價(jià)值。

我覺(jué)得說(shuō)的很實(shí)在了，甚至還把所謂偽龍頭各種蹭熱點(diǎn)的手段給寫(xiě)出來(lái)了，同時(shí)反復(fù)強(qiáng)調(diào)并不是打擊產(chǎn)業(yè)本身，只是針對(duì)圍繞個(gè)別公司的投機(jī)現(xiàn)象。

總而言之，這一席話我認(rèn)為對(duì)市場(chǎng)的情緒會(huì)有所幫助，畢竟上周后兩天很多真價(jià)值甚至跌的比題材還要狠。。

關(guān)于后市，周末我看了廣發(fā)的一份研究，復(fù)盤(pán)了歷史上放出天量成交和換手后的市場(chǎng)表現(xiàn)，得到了幾個(gè)有趣的結(jié)論，大家可以適當(dāng)參考。

一是放量后的一個(gè)月，市場(chǎng)往往會(huì)延續(xù)上行的趨勢(shì)，整體風(fēng)險(xiǎn)并不大。站在當(dāng)下，后面一個(gè)多月對(duì)應(yīng)的時(shí)段剛好是春節(jié)前的日歷效應(yīng)，以及兩會(huì)前的政策預(yù)期蜜月窗口。

二是放量后的三個(gè)月，市場(chǎng)漲勢(shì)往往趨緩，且容易陷入震蕩的走勢(shì)中。對(duì)應(yīng)著剛好是4月的財(cái)報(bào)季，以及兩會(huì)的召開(kāi)，屆時(shí)需要重點(diǎn)關(guān)注一季報(bào)的情況和兩會(huì)的各項(xiàng)目標(biāo)。

三是歷史天量后，市場(chǎng)主線容易逐步切換，缺乏基本面支持的題材難以持續(xù)走強(qiáng)，有業(yè)績(jī)的高景氣方向會(huì)更加得到青睞。

綜上所述，無(wú)論是監(jiān)管的苦口婆心，還是歷史的復(fù)盤(pán)規(guī)律，說(shuō)來(lái)說(shuō)去其實(shí)就是兩個(gè)字，業(yè)績(jī)。

其實(shí)這點(diǎn)我們?cè)谏现芫秃痛蠹伊倪^(guò)了。

當(dāng)時(shí)還承諾，會(huì)在披露量較大時(shí)給大家分享業(yè)績(jī)清單，考慮到周末不少公司出預(yù)報(bào)了，那么我們就從今天開(kāi)始給大家分享吧。

分享邏輯是這樣，我們會(huì)把Q4同比和環(huán)比有任一增長(zhǎng)的公司列進(jìn)來(lái)，雙增優(yōu)先，剩余的按照業(yè)績(jī)絕對(duì)值降序列入（剔除全年和Q4均虧損的標(biāo)的）。

就我個(gè)人而言，會(huì)更關(guān)注雙增的，同時(shí)自身的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)邏輯順暢，如果位置和估值低就更好了。。

與此同時(shí)，如果是斷層式增長(zhǎng)，也即過(guò)去是低增長(zhǎng)或者下滑，突然迎來(lái)扭轉(zhuǎn)式高增，就要密切關(guān)注是不是公司或產(chǎn)業(yè)迎來(lái)了質(zhì)變時(shí)刻，這種標(biāo)的往往都是凈利潤(rùn)斷層的種子選手！

清單放在后臺(tái)了，整理不易，大家順手點(diǎn)贊轉(zhuǎn)發(fā)，之后在消息欄回復(fù)【業(yè)績(jī)】即可獲取哦~

最后再次強(qiáng)調(diào)，清單只是純粹基于客觀數(shù)據(jù)的研究分享，并不作為任何投資依據(jù)，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。

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重點(diǎn)新聞

1、村里召開(kāi)2026年工作會(huì)議。會(huì)上強(qiáng)調(diào)，堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、鞏固市場(chǎng)穩(wěn)中向好勢(shì)頭。這個(gè)定調(diào)非常明確了，中長(zhǎng)期看市場(chǎng)還是要回歸到基本面，這樣才能走出大多投資期待的慢牛長(zhǎng)牛。

村里還著重介紹去年的投融資情況，全年上市公司現(xiàn)金分紅回購(gòu)合計(jì)2.68萬(wàn)億元，全年IPO、再融資合計(jì)1.26萬(wàn)億元。回報(bào)股東規(guī)模明顯大于融資規(guī)模，而且融資重點(diǎn)集中在科創(chuàng)等高成長(zhǎng)或有價(jià)值的方向，這是去年一個(gè)重要的積極變化。

另外，村里還提到了營(yíng)造"長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投"的市場(chǎng)生態(tài)、深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革、推動(dòng)合格境外投資者優(yōu)化方案落地等事項(xiàng)。這些都是今年村里的重點(diǎn)工作，后面可能會(huì)有一些增量變化，可以重點(diǎn)關(guān)注下。

2、瘋王想讓哈塞特繼續(xù)留在主管經(jīng)濟(jì)相關(guān)的職位上，原本他一直被視為接替鮑威爾的最熱門(mén)人選之一。哈賽特是明確的鴿派，這一變化使得人選預(yù)期又不穩(wěn)定了，增加了美聯(lián)儲(chǔ)降息進(jìn)程的不確定性，交易員甚至下調(diào)了對(duì)2026年降息兩次的預(yù)期。市場(chǎng)層面也有一定的反饋，金銀銅全線下跌。。

這事還挺重要的，距離老鮑頭離任還有三四個(gè)月的時(shí)間，估計(jì)新的人選還是會(huì)很快的確定，需要保持動(dòng)態(tài)的跟蹤。

3、周末召開(kāi)國(guó)常會(huì)，會(huì)上提到，要深入實(shí)施提振消費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)，加快培育服務(wù)消費(fèi)新增長(zhǎng)點(diǎn)，制定和實(shí)施好擴(kuò)大消費(fèi)"十五五"規(guī)劃、城鄉(xiāng)居民增收計(jì)劃。加快清理消費(fèi)領(lǐng)域不合理限制，落實(shí)帶薪休假制度，促進(jìn)消費(fèi)能力和消費(fèi)意愿持續(xù)提升。

擴(kuò)內(nèi)需是今年的首要任務(wù)，促消費(fèi)是重要一環(huán)。周末會(huì)議提到的措施是比較有針對(duì)性，后面可能還會(huì)有進(jìn)一步的變化，特別是最近多次提及的服務(wù)消費(fèi)方向，可以保持一定的期待。

4、我國(guó)首臺(tái)串列型高能氫離子注入機(jī)近日成功出束，核心指標(biāo)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。離子注入機(jī)與光刻機(jī)、刻蝕機(jī)、薄膜沉積設(shè)備并稱(chēng)為芯片制造"四大核心裝備"，是半導(dǎo)體制造不可或缺的"剛需"設(shè)備。半導(dǎo)體設(shè)備國(guó)產(chǎn)替代是大趨勢(shì)，這塊的突破會(huì)帶來(lái)真實(shí)的訂單，相關(guān)板塊會(huì)持續(xù)受益。

5、瘋王宣布，自2月1日起，對(duì)丹麥、挪威、瑞典、法國(guó)等8國(guó)加征10%的關(guān)稅，該關(guān)稅需持續(xù)繳納，直至就"購(gòu)買(mǎi)格陵蘭島"達(dá)成協(xié)議。。

這些國(guó)家反對(duì)瘋王對(duì)格陵蘭島的策略，前幾天還派了兵，不過(guò)加起來(lái)一共三十多人，算是表態(tài)了一種態(tài)度吧。。這事后面還有熱鬧看，但目前瘋王拿下格陵蘭島內(nèi)外都有阻礙，感覺(jué)實(shí)現(xiàn)的概率比較低。

另外，周末美國(guó)有關(guān)部門(mén)表示，建設(shè)存儲(chǔ)芯片產(chǎn)能要么在美國(guó)本土建設(shè)、要么支付100%關(guān)稅。。這次瞄準(zhǔn)的大概率是韓國(guó)的三星和SK海力士，現(xiàn)階段存儲(chǔ)漲價(jià)周期比較猛，瘋王又瞄上了這塊肥肉。。

6、加拿大宣布進(jìn)口4.9萬(wàn)輛中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)，稅率從100%降至6.1%。100%稅率是老拜頭時(shí)期要求加上去的，這次降下來(lái)并宣布進(jìn)口算是一個(gè)利好，雖然數(shù)量不算多，但國(guó)內(nèi)電車(chē)產(chǎn)品力是可以的，形成示范效應(yīng)后，后面加方大概率會(huì)加大進(jìn)口規(guī)模。

7、通威股份2025年預(yù)虧90億元至100億元，按照中值計(jì)算，Q4又虧了四十多億元。。公司表示，行業(yè)階段性供應(yīng)過(guò)剩問(wèn)題尚未緩解，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)開(kāi)工率下行，同時(shí)白銀等部分原材料價(jià)格持續(xù)上漲，產(chǎn)品價(jià)格同比繼續(xù)下跌，行業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力仍然顯著。

隆基綠能2025年預(yù)虧60億元至65億元，按照中值計(jì)算，Q4又虧了近30億元。。公司表示，四季度銀漿、硅料成本大幅上漲，同時(shí)硅片、組件等產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)低迷。。從光伏兩大巨頭業(yè)績(jī)來(lái)看，光伏反內(nèi)卷任重道遠(yuǎn)，今年這塊依然會(huì)有比較多的變化。

公司觀察

數(shù)據(jù)來(lái)源：choice

【公司調(diào)研】

數(shù)據(jù)來(lái)源：choice

盤(pán)前必讀

【隔夜數(shù)據(jù)】

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD

【新股申購(gòu)】

振石股份主要從事清潔能源領(lǐng)域纖維增強(qiáng)材料的研產(chǎn)銷(xiāo)，是中國(guó)首批向全球主要風(fēng)機(jī)及葉片制造商供應(yīng)玻纖制品的供貨商之一。從歷史統(tǒng)計(jì)來(lái)看，公司各項(xiàng)指標(biāo)對(duì)應(yīng)破發(fā)率相對(duì)較低。

農(nóng)大科技主業(yè)是新型肥料及新型肥料中間體的研產(chǎn)銷(xiāo)，主要產(chǎn)品包括腐植酸增效肥料、控釋肥料等新。公司是北交所的，申購(gòu)需先繳款，大伙自行視情況考慮吧。

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD

【限售解禁】

今天星圖測(cè)控、常鋁股份等有大額可售解禁。

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD

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基金銷(xiāo)售和基金投顧服務(wù)由盈米基金提供。如需購(gòu)買(mǎi)相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷，購(gòu)買(mǎi)與自身風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和承受能力相匹配的基金產(chǎn)品或基金投資組合策略。

因基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)尚處于試點(diǎn)階段，存在因基金投顧機(jī)構(gòu)的試點(diǎn)資格被取消不能繼續(xù)提供服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

基金投資組合策略為其他客戶創(chuàng)造的收益，并不構(gòu)成業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。基金投資組合策略的風(fēng)險(xiǎn)特征與單只基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征存在差異。過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資者應(yīng)自行閱讀相關(guān)法律文件，自行做出投資選擇。

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

從業(yè)人員信息公示：

姓名：朱哲甫

執(zhí)業(yè)編號(hào)：A20210813000322

所屬公司：珠海盈米基金銷(xiāo)售有限公司