恒者蓬勃！第18屆創(chuàng)業(yè)邦年會(huì)暨創(chuàng)業(yè)邦100未來(lái)獨(dú)角獸大會(huì)圓滿舉辦

1月15日，第18屆創(chuàng)業(yè)邦年會(huì)暨創(chuàng)業(yè)邦100未來(lái)獨(dú)角獸大會(huì)在北京圓滿舉行。本屆大會(huì)由創(chuàng)業(yè)邦主辦，匯豐科創(chuàng)金融為戰(zhàn)略合作伙伴。大會(huì)以“恒者蓬勃（Only the Timeless Thrive）”為主題，發(fā)布了《2025全球獨(dú)角獸企業(yè)觀察報(bào)告》《2025中國(guó)企業(yè)創(chuàng)投CVC發(fā)展報(bào)告》并重磅揭曉了“2025創(chuàng)業(yè)100未來(lái)獨(dú)角獸”榜。紅杉中國(guó)合伙人周逵獲評(píng)“2025年度投資人”。

據(jù)悉，“創(chuàng)業(yè)邦100未來(lái)獨(dú)角獸”榜單已連續(xù)發(fā)布16年，每年評(píng)選100家估值在1-10億美元的高潛力科技公司。截至目前，已有1395家企業(yè)上榜，其中136家企業(yè)成功上市，191家晉升為獨(dú)角獸，944家企業(yè)上榜后獲得新融資。

宏觀洞察與新年預(yù)測(cè)

有限時(shí)間里的無(wú)限游戲

創(chuàng)業(yè)邦創(chuàng)始人兼CEO南立新發(fā)布《2025全球獨(dú)角獸企業(yè)觀察報(bào)告》。創(chuàng)業(yè)邦睿獸分析顯示，2025年全球新晉獨(dú)角獸120家，同比增加9.1%，其中美國(guó)73家（增加19.7%）、中國(guó)22家（增加10%）。截至2025年底，全球現(xiàn)存獨(dú)角獸1949家，其中美國(guó)903家、中國(guó)509家。人工智能行業(yè)持續(xù)引領(lǐng)新晉獨(dú)角獸發(fā)展，全球53家AI新晉獨(dú)角獸，占比達(dá)到44.2%，其中美國(guó)36家、中國(guó)8家；中美AI發(fā)展出現(xiàn)差異，中國(guó)側(cè)重具身智能機(jī)器人，美國(guó)在數(shù)據(jù)、算法及行業(yè)應(yīng)用方面快速發(fā)展。退出方面，2025年全球共38家企業(yè)退出獨(dú)角獸行列，中國(guó)21家獨(dú)角獸通過(guò)IPO退出，其中港股14家，納斯達(dá)克2家，A股5家，港股IPO成為中國(guó)獨(dú)角獸主要退出渠道。

大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，紅杉中國(guó)合伙人周逵獲評(píng)為“2025年度投資人”。在成功投出多家千億市值公司的背后，周逵表示，有遠(yuǎn)見和胸懷、有良好準(zhǔn)備且行動(dòng)迅速、面對(duì)困難有韌性和樂(lè)觀積極，是這類成功者的典型特質(zhì)。從投資者來(lái)說(shuō)，早投資下重注、從大的社會(huì)價(jià)值中去找大的商業(yè)價(jià)值，幫助創(chuàng)業(yè)者聚焦和避坑，做創(chuàng)業(yè)者背后的創(chuàng)業(yè)者。無(wú)論創(chuàng)業(yè)者還是投資者，面對(duì)收獲的成績(jī)和運(yùn)氣，保持“Day1”狀態(tài)，好事才會(huì)剛開始…

中信里昂董事長(zhǎng)李春波（左）和創(chuàng)業(yè)邦創(chuàng)始人兼CEO南立新（右）為周逵頒獎(jiǎng)

面對(duì)新的經(jīng)濟(jì)周期與技術(shù)變革，投資人與創(chuàng)業(yè)者如何預(yù)判未來(lái)？北極光創(chuàng)投創(chuàng)始管理合伙人鄧鋒清科集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)，清科控股（01945.HK）董事長(zhǎng)兼CEO倪正東帶來(lái)了對(duì)創(chuàng)投環(huán)境趨勢(shì)的發(fā)展總結(jié)以及2026的新年預(yù)測(cè)。鄧鋒表示，雖然投資環(huán)境經(jīng)歷了從美元主導(dǎo)到國(guó)資主導(dǎo)的變遷，但只要有創(chuàng)新機(jī)會(huì)、賺錢的機(jī)會(huì)，資本仍會(huì)回流。他強(qiáng)調(diào)除了專業(yè)技術(shù)，現(xiàn)代企業(yè)家還需要具備產(chǎn)品思維，市場(chǎng)認(rèn)知能力和國(guó)際化視野，既要有遠(yuǎn)大理想，也要腳踏實(shí)地。倪正東認(rèn)為，2026年中國(guó)資本市場(chǎng)正經(jīng)歷史無(wú)“錢”例的資金爆發(fā)，投資邏輯已轉(zhuǎn)向由科學(xué)家、科創(chuàng)企業(yè)家、硬科技主導(dǎo)。雖然市場(chǎng)高度內(nèi)卷，但這種國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)讓中國(guó)企業(yè)在全球市場(chǎng)中具備超強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

紛享銷客創(chuàng)始人&CEO羅旭帶來(lái)《穿越周期與火線》的獨(dú)角獸故事。他結(jié)合企業(yè)自身發(fā)展歷程，分享了企業(yè)無(wú)懼風(fēng)雨、健康成長(zhǎng)的要義。羅旭表示，創(chuàng)業(yè)并非坦途，曾經(jīng)歷公司裁員、心臟驟停等至暗時(shí)刻。他反思認(rèn)為，穿越周期的核心在于不斷“進(jìn)化”并回歸初心。企業(yè)不應(yīng)盲目追逐估值和風(fēng)口，而應(yīng)堅(jiān)持科學(xué)管理，重新定義使命感與愿景力。通過(guò)聚焦客戶價(jià)值，其公司實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健增長(zhǎng)，并強(qiáng)調(diào)做一家能持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值的“好公司”比做大更重要。

和利資本創(chuàng)始管理合伙人孔令國(guó)以《新年思考：古典半導(dǎo)體投資人的陪伴式投資哲學(xué)》為主題進(jìn)行了分享。他表示，半導(dǎo)體是高投入、長(zhǎng)周期的馬拉松賽道。他在陪伴沐曦連續(xù)七輪加注至上市的五年中，感悟到投資人應(yīng)具備穿越財(cái)務(wù)迷霧的產(chǎn)業(yè)信仰，建議創(chuàng)始人尋找真正懂技術(shù)路徑、能在至暗時(shí)刻雪中送炭并具備生態(tài)構(gòu)建能力的伙伴，要在長(zhǎng)征路上與有擔(dān)當(dāng)?shù)臋C(jī)構(gòu)并肩前行，而非僅僅關(guān)注財(cái)務(wù)指標(biāo)。

中信里昂董事長(zhǎng)李春波以《港股市場(chǎng)的韌性重塑》為題進(jìn)行分享。他認(rèn)為，2025年是中國(guó)資產(chǎn)估值與認(rèn)知的轉(zhuǎn)折年。港股已走出昔日破發(fā)與流動(dòng)性匱乏的困境，憑借18A/18C制度創(chuàng)新及滬深港通的支撐，從傳統(tǒng)消費(fèi)、高分紅板塊轉(zhuǎn)向以芯片、AI等科創(chuàng)企業(yè)為主的新生態(tài)。他指出，國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的看法已發(fā)生翻天覆地變化，從質(zhì)疑轉(zhuǎn)為看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性與科創(chuàng)競(jìng)爭(zhēng)力。展望2026-2027年，在低利率和美元降息背景下，港股將成為初創(chuàng)企業(yè)融資的主賽道，但建議企業(yè)需具備百億市值潛力以保障流動(dòng)性。

匯豐銀行董事總經(jīng)理，科創(chuàng)金融亞洲主管葉昌華以《創(chuàng)新視野賦能未來(lái)，放眼2026》為題進(jìn)行演講。他指出，人工智能正以顛覆性的力量重塑全球經(jīng)濟(jì)與投資格局。當(dāng)前AI引發(fā)的投資熱潮，其核心已經(jīng)不是增長(zhǎng)與否，而是回報(bào)何時(shí)能兌現(xiàn)。資本正向少數(shù)頭部企業(yè)以及算力、電力等基礎(chǔ)設(shè)施高度集中，風(fēng)險(xiǎn)投資呈現(xiàn)出交易巨額化和階段早期化的新趨勢(shì)。AI的競(jìng)爭(zhēng)本質(zhì)是“算力”的競(jìng)爭(zhēng)，其基礎(chǔ)是電力。因此，能源競(jìng)賽已成為地緣政治的焦點(diǎn)，直接關(guān)乎“主權(quán)AI”的發(fā)展和未來(lái)的國(guó)家經(jīng)濟(jì)領(lǐng)導(dǎo)力。這是一場(chǎng)全球性的變革，多個(gè)國(guó)家和地區(qū)都在積極參與。未來(lái)幾年，全球市場(chǎng)將共同聚焦于如何將這股巨大的投資熱潮，有效轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)回報(bào)。

聚焦實(shí)戰(zhàn)與出海：

未來(lái)獨(dú)角獸在戰(zhàn)場(chǎng)里高歌

大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，“2025創(chuàng)業(yè)邦100未來(lái)獨(dú)角獸”榜發(fā)布。榜單聚焦于企業(yè)的長(zhǎng)期成長(zhǎng)潛力，從創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)、技術(shù)壁壘、商業(yè)化能力、資本吸引力與增長(zhǎng)動(dòng)能五大維度進(jìn)行綜合評(píng)估。評(píng)選歷經(jīng)多輪調(diào)研與評(píng)審，從300余家報(bào)名企業(yè)中最終遴選出100家最具躍遷潛力的未來(lái)獨(dú)角獸企業(yè)。2025年榜單揭示，新一輪技術(shù)周期與資本周期正加速疊加：人工智能企業(yè)數(shù)量同比激增52%，北京以38家領(lǐng)跑；上榜企業(yè)平均估值達(dá)25.7億元，61%已完成五輪及以上融資，順禧基金以命中15家位居“最佳機(jī)構(gòu)捕手”榜首；更有70%的企業(yè)已實(shí)現(xiàn)全球化布局，覆蓋歐洲、北美等核心市場(chǎng)。

聚焦“未來(lái)獨(dú)角獸，在戰(zhàn)場(chǎng)里高歌”，具身智能、全球化、資本效率成為熱議關(guān)鍵詞。

星動(dòng)紀(jì)元?jiǎng)?chuàng)始人陳建宇在《具身智能與人形機(jī)器人》的演講中表示，機(jī)器人是繼手機(jī)后的下一代智能終端。他強(qiáng)調(diào)通過(guò)“軟硬一體、全棧自研”打造通用型機(jī)器人，并率先實(shí)現(xiàn)融合世界模型與強(qiáng)化學(xué)習(xí)的VLA模型，使機(jī)器人具備自主預(yù)判與靈巧操作能力。目前，公司已推出雙足、輪式等產(chǎn)品矩陣，通過(guò)“模型+本體+數(shù)據(jù)”閉環(huán)，聯(lián)手全球科技巨頭推動(dòng)工業(yè)及物流場(chǎng)景落地。

極佳視界聯(lián)合創(chuàng)始人、首席科學(xué)家朱政主持的“新年對(duì)話：熱潮中的冷思考”環(huán)節(jié)中，千訣科技創(chuàng)始人&CEO高海川、地瓜機(jī)器人CEO王叢、靈初智能創(chuàng)始人&首席執(zhí)行官王啟斌、Vbot維他動(dòng)力創(chuàng)始人&CEO余軼南等嘉賓展開探討。他們談到，具身智能雖處于技術(shù)驅(qū)動(dòng)的早期，且面臨長(zhǎng)程規(guī)劃與三維空間操作等核心技術(shù)挑戰(zhàn)，但正迎來(lái)算法范式轉(zhuǎn)移的巨大機(jī)遇。2026年將是從技術(shù)Demo向商業(yè)化驗(yàn)證轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期，企業(yè)生存的核心在于能否突破“Demo不等于產(chǎn)品”的陷阱，尋找可被ROI驗(yàn)證的垂直場(chǎng)景，并利用特種兵式的人才密度在硬件、場(chǎng)景與數(shù)據(jù)三大周期交替中實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)突破。雖然通向“通用機(jī)器人”的道路依然崎嶇，但行業(yè)已進(jìn)入從技術(shù)信仰向產(chǎn)業(yè)落地進(jìn)化的關(guān)鍵窗口。

中國(guó)科創(chuàng)企業(yè)的征途已從本土走向全球。在世輝律所創(chuàng)始合伙人姜慧芳主持的“Going Global，我要去海外”對(duì)話環(huán)節(jié)，達(dá)索系統(tǒng)中國(guó)大學(xué)校長(zhǎng)馮升華、亦唐科技聯(lián)合創(chuàng)始人韓春剛、納力材料首席財(cái)務(wù)官劉玚、九識(shí)智能聯(lián)合創(chuàng)始人，自動(dòng)駕駛與智能系統(tǒng)領(lǐng)域資深專家周清分享了各自的出海實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。嘉賓們認(rèn)為，企業(yè)出海已從商品出海轉(zhuǎn)向生產(chǎn)工具與制造環(huán)節(jié)出海，面臨政策合規(guī)、人才短缺及供應(yīng)鏈韌性等復(fù)雜挑戰(zhàn)。為此，應(yīng)堅(jiān)持“理性樂(lè)觀”，利用國(guó)內(nèi)規(guī)模化場(chǎng)景與成本優(yōu)勢(shì)，通過(guò)“技術(shù)+材料”雙引擎或虛擬孿生模擬等手段規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)需積極推進(jìn)本地化運(yùn)營(yíng)，通過(guò)與當(dāng)?shù)卣蚬歉善髽I(yè)合作，構(gòu)建合規(guī)路徑，以中國(guó)先進(jìn)制造的身份推動(dòng)“再全球化”。

針對(duì)企業(yè)發(fā)展的韌性，約印醫(yī)療基金創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)鄭玉芬藝妙生物CEO何霆、帕母醫(yī)療董事兼首席執(zhí)行官連佳、微元合成創(chuàng)始人兼CEO劉波、智冉醫(yī)療創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官宋麒、劑泰科技聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席運(yùn)營(yíng)官王文首、華美浩聯(lián)創(chuàng)始人兼CEO徐冰玉、華龕生物聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席技術(shù)官鄢曉君展開了題為“十年「抗戰(zhàn)」的心態(tài)”的深入交流。與會(huì)嘉賓表示，醫(yī)療行業(yè)需秉持“十年磨一劍”的長(zhǎng)周期心態(tài)，在基因細(xì)胞藥物、肺高壓器械、腦機(jī)接口及合成生物等前沿領(lǐng)域深耕。面對(duì)風(fēng)口誘惑，企業(yè)應(yīng)保持戰(zhàn)略定力，聚焦核心技術(shù)長(zhǎng)板，回歸商業(yè)本質(zhì)與臨床價(jià)值。展望未來(lái)十年，優(yōu)秀初創(chuàng)公司將致力于通過(guò)規(guī)模化生產(chǎn)與技術(shù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)藥物普惠降本，打破醫(yī)療邊界，引領(lǐng)中國(guó)創(chuàng)新走向全球，造福患者健康。

普華永道中國(guó)科創(chuàng)與民營(yíng)企業(yè)服務(wù)主管合伙人張勤的主持下，追夢(mèng)空天CEO蔡文寬、因時(shí)機(jī)器人創(chuàng)始人兼CEO蔡穎鵬、科塞爾醫(yī)療創(chuàng)始人兼CEO胡清、京東政企業(yè)務(wù)成長(zhǎng)型業(yè)務(wù)副總經(jīng)理青春雷、國(guó)信醫(yī)藥首席執(zhí)行官宋偉、縱葦科技聯(lián)合創(chuàng)始人兼COO徐卓群、智平方聯(lián)合創(chuàng)始人張鵬圍繞“回歸商業(yè)，回歸「現(xiàn)金流為王」”進(jìn)行了務(wù)實(shí)探討。大家表示，在硬科技與醫(yī)療等長(zhǎng)周期行業(yè)中，現(xiàn)金流管理不僅是財(cái)務(wù)問(wèn)題，更是公司戰(zhàn)略與節(jié)奏把控的核心。在研發(fā)與商業(yè)化沖突中，應(yīng)堅(jiān)持“長(zhǎng)期主義”與“沿途下蛋”相結(jié)合，聚焦核心賽道，通過(guò)差異化競(jìng)爭(zhēng)建立壁壘。在管理上，應(yīng)通過(guò)組織變革、數(shù)字化工具及供應(yīng)鏈協(xié)同實(shí)現(xiàn)降本增效，以穩(wěn)健的造血能力穿越周期，最終實(shí)現(xiàn)從“做產(chǎn)品”向“做企業(yè)”的跨越。

產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新與CVC洞見

尋找穿越周期的確定性

作為大會(huì)的重要組成部分，“2026企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)投年會(huì)”同步閉門舉行，產(chǎn)業(yè)大公司創(chuàng)投掌門與未來(lái)獨(dú)角獸新年論道。

會(huì)上《2025中國(guó)企業(yè)創(chuàng)投CVC發(fā)展報(bào)告》發(fā)布。創(chuàng)業(yè)邦睿獸分析顯示，2025年1-11月，在募資方面，CVC新增備案基金規(guī)模大幅回落，超過(guò)1/3的新增基金在浙粵魯備案；在投資方面，活躍CVC數(shù)量減少27.76%，人工智能和智能制造投資數(shù)量及金額“斷層領(lǐng)先”，近50%的投資事件集中在北上深三地，其中聯(lián)想創(chuàng)投投資事件數(shù)量居首，CVC參與了40%的大額投資事件，并且新晉獨(dú)角獸中61.90%有CVC參與；在退出方面，IPO滲透率達(dá) 33.20%，騰訊投資的項(xiàng)目退出成果顯著。

技術(shù)變革浪潮翻涌，資本周期輪動(dòng)不息，站在2026年的新起點(diǎn)，中國(guó)創(chuàng)業(yè)者正憑借硬核的技術(shù)壁壘、穩(wěn)健的現(xiàn)金流管控，以及篤定的全球化視野，在這場(chǎng)“有限時(shí)間里的無(wú)限游戲” 中錨定航向、穿越周期；而深耕賽道的投資人則以長(zhǎng)遠(yuǎn)的產(chǎn)業(yè)眼光、陪伴式的賦能思維，為創(chuàng)新力量注入資本活水，成為創(chuàng)業(yè)者穿越迷霧的同行者。未來(lái)已來(lái)，唯恒者蓬勃，唯韌者行遠(yuǎn)。

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