300001，新型電力系統(tǒng)浪潮下被低估的優(yōu)質(zhì)黑馬

近期國(guó)家電網(wǎng)放出重磅消息——“十五五”期間要砸4萬(wàn)億搞投資，比“十四五”直接增長(zhǎng)40%！這可不是小數(shù)字，相當(dāng)于給新型電力系統(tǒng)賽道送了個(gè)“超級(jí)大紅包”！

可能有人會(huì)問(wèn)，這4萬(wàn)億到底要花在哪？簡(jiǎn)單說(shuō)，核心不過(guò)兩點(diǎn)：一是滿(mǎn)足未來(lái)快速增長(zhǎng)的新能源車(chē)的充電需求；二是推動(dòng)風(fēng)電、光伏這些清潔能源發(fā)展，讓非化石能源消費(fèi)占比提升到25%，以解決新能源消納問(wèn)題。畢竟新能源車(chē)充電有隨機(jī)性和無(wú)序性，風(fēng)電、光伏發(fā)電靠天吃飯，發(fā)的電不穩(wěn)定，怎么解決新能源車(chē)無(wú)序用電與風(fēng)光不穩(wěn)定發(fā)電之間的平衡，就是新型電力系統(tǒng)建設(shè)的核心訴求，也是政策重點(diǎn)扶持的方向。

今天就給大家扒一扒，在這場(chǎng)萬(wàn)億級(jí)投資紅利里，被很多人低估的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的——300001特銳德。這家公司基本上算是國(guó)內(nèi)唯一的同時(shí)具備變電站和新能源車(chē)充電雙重屬性的上市公司，是上述兩個(gè)細(xì)分賽道的“隱形冠軍”，在幾年前便已提出“新能源車(chē)充新能源電”的觀(guān)念，其業(yè)務(wù)布局和發(fā)展方向精準(zhǔn)解決新能源發(fā)電消納和新能源車(chē)充電的核心訴求，成為新型電力系統(tǒng)浪潮下最具潛力的黑馬之一！

看點(diǎn)一、高壓預(yù)裝式變電站領(lǐng)軍企業(yè)

變電站是新型電力系統(tǒng)建設(shè)的核心樞紐與關(guān)鍵支撐。新能源發(fā)電的波動(dòng)性、新型負(fù)荷的集中接入，對(duì)電網(wǎng)的柔性調(diào)節(jié)、快速部署及環(huán)境適應(yīng)能力提出了更高的要求，對(duì)變電站的需求也從傳統(tǒng)“電能轉(zhuǎn)換分配站”升級(jí)為“多能源耦合樞紐、智能調(diào)控節(jié)點(diǎn)、數(shù)據(jù)交互中心”。

目前來(lái)看，傳統(tǒng)變電站因建設(shè)周期長(zhǎng)、靈活性差、占地面積大等短板，已難以滿(mǎn)足新型電力系統(tǒng)發(fā)展的需要。預(yù)裝式變電設(shè)備以其“工廠(chǎng)預(yù)制、模塊集成、快速部署、智能高效”的突出優(yōu)勢(shì)，成為支撐電網(wǎng)升級(jí)和新型電力系統(tǒng)構(gòu)建的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施。

特銳德是高壓預(yù)裝式變電站領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，具備技術(shù)壁壘與市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。公司以箱變起家，中高端箱式電力設(shè)備取得了中國(guó)鐵路市場(chǎng)占有率第一、局部電力市場(chǎng)第一的成就，是中國(guó)箱式電力產(chǎn)品技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的制定者。同時(shí)，公司高壓預(yù)裝式變電站、新能源箱變等產(chǎn)品，在新能源發(fā)電領(lǐng)域中標(biāo)份額常年穩(wěn)居行業(yè)第一。國(guó)內(nèi)方面，公司客戶(hù)包括大唐、華能、國(guó)電投等五大六小發(fā)電集團(tuán)，國(guó)網(wǎng)、南網(wǎng)等電網(wǎng)客戶(hù)，比亞迪、億緯鋰能等工業(yè)用戶(hù)，以及中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信、阿里、字節(jié)、普洛斯等數(shù)據(jù)中心用戶(hù)；國(guó)外方面，公司已獲得沙特國(guó)家電網(wǎng)的高度認(rèn)可，成為沙特“2030愿景”的核心供應(yīng)商，此外，公司產(chǎn)品已在中東、澳洲、南美、南非、西非、東南亞、中亞等50多個(gè)國(guó)家和地區(qū)落地。

在新型電力系統(tǒng)加速演進(jìn)的過(guò)程中，源、網(wǎng)、荷深度融合，對(duì)電力裝備提出了更高要求：既要適配高比例新能源接入，又要支撐電網(wǎng)側(cè)的靈活調(diào)度和用戶(hù)側(cè)的多元負(fù)荷形態(tài)。

在發(fā)電側(cè)，預(yù)裝式變電站廣泛應(yīng)用于集中式與分布式新能源項(xiàng)目，支撐光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能的快速并網(wǎng)；在電網(wǎng)側(cè)，預(yù)裝式變電站可用于高壓、配網(wǎng)及柔性輸配電場(chǎng)景，提升電網(wǎng)的承載能力與建設(shè)效率；在負(fù)荷側(cè)，隨著數(shù)據(jù)中心、充電網(wǎng)絡(luò)、零碳園區(qū)和工業(yè)用電場(chǎng)景興起，預(yù)裝式變電站在交直流融合、電力電子集成和微電網(wǎng)系統(tǒng)中展現(xiàn)出更廣闊的應(yīng)用空間。

因此，特銳德高壓預(yù)裝式變電站的本質(zhì)價(jià)值，在于其作為新型電力系統(tǒng)的“標(biāo)準(zhǔn)化功能單元”，可在源、網(wǎng)、荷各環(huán)節(jié)靈活部署、快速?gòu)?fù)制。這一能力，使公司不僅受益于新能源建設(shè)周期，更深度綁定新型電力系統(tǒng)長(zhǎng)期演進(jìn)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，形成持續(xù)擴(kuò)展的市場(chǎng)邊界。

看點(diǎn)二、全國(guó)最大的電動(dòng)汽車(chē)充電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商

十年前，大多數(shù)企業(yè)將充電樁視為“被動(dòng)用電終端”，只有特銳德例外。2014年進(jìn)軍電動(dòng)汽車(chē)充電業(yè)務(wù)以來(lái)，公司就明確提出做“充電網(wǎng)”而非“充電樁”。這一前瞻性戰(zhàn)略布局在十多年后得到驗(yàn)證——新型電力系統(tǒng)的構(gòu)建必然需要充電網(wǎng)。

充電網(wǎng)是新型電力系統(tǒng)的重要柔性負(fù)荷載體與儲(chǔ)能資源延伸。風(fēng)電、光伏發(fā)電具有間歇性、隨機(jī)性、波動(dòng)性的特征，是新型電力系統(tǒng)新能源消納的核心難題。電動(dòng)汽車(chē)充電網(wǎng)作為可調(diào)節(jié)的柔性負(fù)荷，能夠與新能源發(fā)電特性精準(zhǔn)匹配。同時(shí)，隨著車(chē)網(wǎng)互聯(lián)（V2G）技術(shù)的成熟，電動(dòng)汽車(chē)從“單純用電負(fù)荷”轉(zhuǎn)變?yōu)椤翱梢苿?dòng)儲(chǔ)能單元”，成為新型電力系統(tǒng)儲(chǔ)能體系的重要組成部分。

特銳德目前已發(fā)展成為全國(guó)最大的電動(dòng)汽車(chē)充電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商，規(guī)模優(yōu)勢(shì)明顯。截至2025年10月底，特銳德運(yùn)營(yíng)公共充電終端已達(dá)85.5萬(wàn)臺(tái)，其中直流充電終端51.3萬(wàn)臺(tái)，市場(chǎng)份額約24%；充電量超156億度，市場(chǎng)份額約23%，均居行業(yè)首位。

具體到業(yè)務(wù)布局上，特銳德以“充電網(wǎng)+微電網(wǎng)+儲(chǔ)能網(wǎng)+數(shù)據(jù)網(wǎng)”融合架構(gòu)為核心，持續(xù)深化智能充電生態(tài)建設(shè)。業(yè)務(wù)全面覆蓋電動(dòng)汽車(chē)智能充電設(shè)備的研發(fā)、制造、銷(xiāo)售、服務(wù)與海量智能充電終端的能源運(yùn)營(yíng)。公司通過(guò)自主研發(fā)的充電網(wǎng)平臺(tái)、能源管理系統(tǒng)及虛擬電廠(chǎng)調(diào)度技術(shù)，實(shí)現(xiàn)海量分布式終端的智能聚合與協(xié)調(diào)互動(dòng)，將電動(dòng)汽車(chē)轉(zhuǎn)化為可調(diào)度的移動(dòng)儲(chǔ)能資源,助力電網(wǎng)削峰填谷、提升綠電消納能力。

看點(diǎn)3、SST鎖定AI算力需求市場(chǎng)

固態(tài)變壓器被視為電力系統(tǒng)的革命性技術(shù)。與傳統(tǒng)變壓器相比，SST在效率、體積、功能性和智能化程度等方面實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的飛躍，為電力系統(tǒng)注入了全新活力。相關(guān)報(bào)告顯示，在人工智能（AI）算力需求呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)、全球能源結(jié)構(gòu)加速轉(zhuǎn)型的宏觀(guān)背景下，SST憑借其在效率（系統(tǒng)效率超98%）、功率密度（體積減小50%-90%）和智能化控制方面的顛覆性?xún)?yōu)勢(shì)，正從前沿技術(shù)概念迅速走向商業(yè)化應(yīng)用，預(yù)計(jì)到2030年全球市場(chǎng)規(guī)模將突破千億級(jí)別。

在固態(tài)變壓器領(lǐng)域，特銳德依托高壓電力設(shè)備與電力電子雙重技術(shù)優(yōu)勢(shì)，打造“110kV/220kV高壓+SST”解決方案，預(yù)計(jì)2027年推出1.0產(chǎn)品并完成第三方認(rèn)證，實(shí)現(xiàn)110kV/220kV高壓接入、800V輸出、98%以上能效，打通最優(yōu)能量路徑。

看點(diǎn)4、新型電力系統(tǒng)的全球化浪潮——特銳德國(guó)際化新引擎

在全球能源轉(zhuǎn)型與電力結(jié)構(gòu)重塑的大背景下，新型電力系統(tǒng)已成為各國(guó)共識(shí)。相較國(guó)內(nèi)新能源進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展階段，海外市場(chǎng)正處于快速起步與加速建設(shè)期：中東、拉美、非洲及東南亞地區(qū)新能源裝機(jī)滲透率仍然較低，但電力需求增長(zhǎng)迅猛，疊加工業(yè)化、城市化和數(shù)據(jù)中心、電動(dòng)車(chē)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提速，對(duì)高可靠、可快速部署的電力基礎(chǔ)設(shè)施形成巨大增量需求。

在這一進(jìn)程中，模塊化、標(biāo)準(zhǔn)化、快速交付的新型電力裝備更具比較優(yōu)勢(shì)。特銳德憑借高壓預(yù)裝式變電站在建設(shè)周期、成本控制及環(huán)境適應(yīng)性方面的綜合優(yōu)勢(shì)，精準(zhǔn)契合海外市場(chǎng)“快建設(shè)、低運(yùn)維、強(qiáng)適應(yīng)”的核心訴求。近年來(lái)，公司海外項(xiàng)目持續(xù)落地，海外收入保持高增速，國(guó)際化已成為公司業(yè)績(jī)的重要增長(zhǎng)極，也驗(yàn)證了其產(chǎn)品與解決方案在全球新型電力系統(tǒng)建設(shè)中的通用性和競(jìng)爭(zhēng)力。

總結(jié)：被低估的黑馬，估值重塑在即？

看到這里，相信大家都能明白特銳德的核心邏輯了：一是賽道契合度高，公司業(yè)務(wù)線(xiàn)精準(zhǔn)匹配新型電力系統(tǒng)建設(shè)帶來(lái)的確定性產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，政策紅利持續(xù)釋放；二是成長(zhǎng)確定性強(qiáng)，變電站市場(chǎng)快速增長(zhǎng)、充電網(wǎng)盈利放量、AI算力需求明確，公司未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有堅(jiān)實(shí)支撐。

在新型電力系統(tǒng)浪潮下，特銳德已從傳統(tǒng)電力設(shè)備制造商升級(jí)為新能源綜合服務(wù)商，其成長(zhǎng)邏輯已發(fā)生變化。當(dāng)前公司正處于估值洼地，隨著市場(chǎng)對(duì)其認(rèn)知的深化，這家被低估的行業(yè)黑馬有望迎來(lái)價(jià)值重估的高光時(shí)刻。

溫馨提示：本文僅為研究分析，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。