劉俏：推動(dòng)消費(fèi)品以舊換新政策支持范圍覆蓋至服務(wù)消費(fèi)

資料圖。本文來源：北京商報(bào)、中國(guó)國(guó)創(chuàng)會(huì)

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2026年1月17日，由北京大學(xué)光華管理學(xué)院主辦的第二十七屆北大光華新年論壇在北京大學(xué)百周年紀(jì)念講堂隆重舉行。本文來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)，作者：賀覺淵

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劉俏：推動(dòng)消費(fèi)品以舊換新政策支持范圍覆蓋至服務(wù)消費(fèi)

1月17日，北京大學(xué)光華管理學(xué)院院長(zhǎng)劉俏在第二十七屆北大光華新年論壇上表示，“十五五”時(shí)期，我國(guó)將實(shí)施居民增收計(jì)劃，為此要增加居民財(cái)產(chǎn)性收入，提升居民消費(fèi)意愿和消費(fèi)能力。更大力度推動(dòng)“反內(nèi)卷”，大力支持企業(yè)出海，將有利于提升居民收入水平。

劉俏指出，當(dāng)前我國(guó)具備實(shí)施擴(kuò)張性財(cái)政政策的空間，應(yīng)以更加積極有為的財(cái)政政策增加消費(fèi)支持力度。目前中央政府的債務(wù)率遠(yuǎn)低于美國(guó)，適當(dāng)增加中央政府債務(wù)規(guī)模，有利于將“投資于物”與“投資于人”緊密結(jié)合。

在劉俏看來，更寬松的財(cái)政政策既可通過置換政府隱性債務(wù)，防范潛在的政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還可適當(dāng)彌補(bǔ)“投資于人”所增加的財(cái)政缺口。創(chuàng)新政策工具，推出有利于改變邊際消費(fèi)傾向或提升消費(fèi)能力的增量政策，如發(fā)放消費(fèi)券、大幅提升農(nóng)村居民基礎(chǔ)養(yǎng)老金標(biāo)準(zhǔn)、將部分國(guó)有企業(yè)股權(quán)劃撥給社保等。

他還建議，優(yōu)化并擴(kuò)大已推出的“投資于人”政策規(guī)模，推動(dòng)消費(fèi)品以舊換新政策支持范圍覆蓋至服務(wù)消費(fèi)。

對(duì)于貨幣政策，劉俏認(rèn)為，雖然當(dāng)前人民銀行難以大幅降準(zhǔn)降息，但可以以結(jié)構(gòu)性貨幣政策加大對(duì)居民消費(fèi)支持力度。未來可以通過結(jié)構(gòu)性貨幣政策支持文旅、體育、養(yǎng)老、托育、醫(yī)療等服務(wù)領(lǐng)域擴(kuò)容提質(zhì)，促進(jìn)服務(wù)消費(fèi)。

近期，央行宣布自2026年1月19日起，下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。劉俏表示，結(jié)構(gòu)性“降息”有助于修復(fù)居民資產(chǎn)負(fù)債表。中小微企業(yè)吸收了我國(guó)80%以上的就業(yè)，且與最終消費(fèi)端距離最近，通過結(jié)構(gòu)性“降息”，降低中小微企業(yè)融資成本，推動(dòng)企業(yè)擴(kuò)張、增加就業(yè)需求，從而間接修復(fù)居民資產(chǎn)負(fù)債表，暢通實(shí)體經(jīng)濟(jì)“內(nèi)循環(huán)”。

劉俏還指出，反內(nèi)卷政策和企業(yè)大出海帶來的企業(yè)利潤(rùn)修復(fù)與分配改善，有利于提升收入水平，進(jìn)而提升消費(fèi)。他建議，更大力度推動(dòng)“反內(nèi)卷”，加快推進(jìn)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)，同時(shí)大力支持企業(yè)出海。

一方面，要推動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)范式由“規(guī)模擴(kuò)張、低價(jià)搶占”轉(zhuǎn)向“質(zhì)量提升、效率優(yōu)化與創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況改善的基礎(chǔ)上，通過穩(wěn)就業(yè)、工資增長(zhǎng)、改善福利，逐步增強(qiáng)居民勞動(dòng)性收入預(yù)期，進(jìn)而夯實(shí)提振消費(fèi)的收入基礎(chǔ)。

另一方面，企業(yè)出海可以對(duì)沖國(guó)內(nèi)“內(nèi)卷”帶來的利潤(rùn)壓制，為價(jià)格提升提供了空間，為提高勞動(dòng)者報(bào)酬提供可能性。

此外，劉俏還建議繼續(xù)促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)企穩(wěn)回升，加快發(fā)展房地產(chǎn)發(fā)展新模式。他建議，利用社會(huì)資本，啟動(dòng)住房公積金制度、租賃住房以及REITs“三位一體”的新一輪改革——由住房公積金中心或財(cái)政提供資本金，設(shè)立“房地產(chǎn)母基金”，加上市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的參與和金融機(jī)構(gòu)提供的融資，直接參與租賃住房建設(shè)，或者收購(gòu)現(xiàn)有住房資產(chǎn)，或者新建住房，將其更新為租賃住房，培育成熟之后通過公募REITs或機(jī)構(gòu)間REITs退出，形成“開發(fā)(購(gòu)買)—培育—退出—開發(fā)”的投、融資閉環(huán)。■

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