開年全是好消息！

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一夜之間，好像一切都好起來了。

最近的一大熱點是上證指數出現了16連陽。然后有人總結說， 這是自20 世紀 90 年代初以來最長的連漲紀錄。

然后，周二國 內股票成交額達到創紀錄的3.65萬億元人民幣 ，周三則直接飆升到了將近4萬億元。

一下子，動物精神又被激活了。

夸張到連監管都覺得這有點太熱了，得趕緊點點剎車。

1月14日中午的時候，滬深北交易所發布通知要調整融資保證金比例，將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例從80%提高至100%。

有人說這是要主動降溫，決策層想要的是慢牛，而不是瘋了之后只能被動殺牛。

從這個角度看，及時點剎車不僅需要，而且非常必要。

步子太大會扯住蛋，日拱一卒才能走的更遠。

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給大家簡單梳理下這幾天的一些新形勢。

中國人民銀行1月15日發布 了數據 ， 在 2025年非銀存款增加了6.41萬億元，增量比 2025年 大幅提高147%。

這個數據有意思的一點是，已經超過上一次的大行情， 2015年的4.08萬億， 并且還打破了一個紀錄，就是 有統計數據以來新高。

非銀存款2025年末總額為35.56萬億。

在2025年之前，非銀存款增加最多的是2015年的 4.08萬億元 ；以及 2021年的4.01萬億。

2015年是公認的A股大牛市，滬指曾觸及5178點 。

2021年也是藍籌股牛市高點，滬深300指數在當年初創出歷史新高。

所以，央行在15號發布這個數據，堪稱是誠意滿滿。

在15號的同一天，還有一場很重要的大會。

這場會目的也很明確，就是給市場搬磚添瓦，放放水進一步刺激一下。

我們簡單來看一下這一次的政策紅利：

1、下調各類結構性貨幣政策工具利率0.25個百分點。 2、增加支農支小再貸款額度5000億元；民營企業再貸款，額度1萬億元，重點支持中小項民營企業。 3、將科技創新和技術改造再貸款額度從8000億元增加4000億元至1.2萬億元 4、民營企業債券融資支持工具、科技創新債券風險分擔工具合并管理，合計提供再貸款額度2000億元。 5、商業用房購房貸款最低首付比例下調至30%，支持推動商辦房地產市場去庫存。

所以，這一場結構性定向放水，科技、新能源、支農支小、服務消費與養老、房地產、創新民企都將受益。

14號證監會點剎車，15號央行放水刺激，看似矛盾，其實一切都有章有法。

央行決定 的是大 方向， 但在具體市場方面， 證監會 則要控制 節奏。

股市熱點 集中、產生 暴漲 行情時，證監會就需要下手控制。做到張弛有度、呼吸有序，才可以細水長流。

所以， 央行 15號的發布會真是及時雨，就是 表明了態度 。

總結起來就是，要繼續保持流動性充裕，促進物價回升，推進股市繼續牛市，讓經濟繼續回暖發展。

誰知道，利好政策并沒有就此截止，同樣還是15號，在央行之外還有一項重磅政策出臺，這就是四萬億電網計劃。

國家電網宣布，十五五期間公司的固定資產投資規模預計達到

歷史新高的4萬億元

，較十四五期間的投資規模增長40%。

這個增長幅度，國家這是鐵了心要將優勢拉的更大，搶占下一波智能革命的高山。

在國家電網的公告中，這些錢主要投向四個方向：

一是圍繞做強電網平臺、構建新型電力系統，初步建成主網、配網和微網協同的新型電網平臺，進一步鞏固“西電東送、北電南供”能源輸送網絡。 二是加快特高壓直流外送通道建設，推動跨區跨省輸電能力較“十四五”末提升超過30%。 三是加快推進城市、農村、邊遠地區配網建設，探索末端保供型、離網型微電網模式。 四是夯實數智基礎設施，實施“人工智能+”專項行動，強化電網數字賦能。

除了第三項是民生工程，其他三項全是為了電力強國計劃。

這個新聞需要聯系起來看。

這幾天，馬斯克的四萬字訪談刷爆了朋友圈，讀完之后，我記住最深的幾個觀點就是：

AI革命留給人類的時間只有幾年，而全球AI競爭就是能源戰爭，能源戰爭的核心是電力。

馬斯克的原話是，中國在能源方面做得簡直不可思議，他們正在把我們甩得連尾燈都看不見。

2026年，中國的電力產出將是美國的3倍。而未來的AI霸權，掌握在能搞定電力的人手里。

從這里，我們能更好感知到這四萬億電力投資計劃的重要性，在西方連基礎用電都成問題的時候，我們已經進一步深入到了電網的人工智能+。

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看到這里，你會發現最近確實都是好消息，但也不能盲目樂觀，有時候，我們還真的是需要時不時回顧一下歷史的。

從后視鏡里看過去的世界，雖然對未來、對投資都沒什么大用，但可以讓你看到一些警示。

最近看到一個總結說的挺有道理的，對不熟悉大A歷史的人應該是有幫助的。

中國股市的大牛市，從來都不是發生在經濟上升周期里。

歷次大牛市，背后幾乎都對應著一個由政策與資本共同推動的主導產業。

2005 年的大牛市，核心是解決股權分置的問題。

那一輪真正主導行情的，是金融地產和重化工業推動城市快速發展形成了“煤飛色舞”的大行情。

2015年的杠桿牛 ，是 智能手機普及帶動移動互聯網的全面爆發，并購重組成為資本市場的主線敘事。

2019到2020 年，則是新能源的爆發式增長，

從二十年的資本市場經歷來看A 股的牛市，永遠發生在“被需要”的時刻。

如今，又到了這樣的時刻！

THE END

來源： 米宅（ID：MizhaiPlus）

投稿合作： zzloushi007

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