證監會部署2026年工作，關注十個新提法、新措辭

財聯社1月16日訊（記者 林堅）據證監會消息，證監會召開2026年系統工作會議，總結2025年工作成效，分析當前市場形勢，明確2026年工作方向，釋放出持續深化改革、筑牢市場根基的明確信號。

從監管對2025年工作的回顧來看，資本市場頂壓前行，韌性持續凸顯。全年查辦證券期貨違法案件701件，罰沒款154.7億元；上市公司現金分紅與回購合計2.68萬億元，IPO與再融資規模達1.26萬億元，多項數據印證市場生態持續優化。

在此基礎上，部署2026年時，財聯社注意到，有一些提法是首次出現，有一些措辭更加細致。

十個新提法、新措辭

一是持續維護交易公平秩序，嚴厲查處過度炒作、市場操縱等違法違規行為，堅決防范市場出現劇烈波動。

“嚴肅整治過度炒作亂象”成為交易監管新增亮點。

此前監管多聚焦市場操縱、內幕交易等惡性違規，此次將過度炒作納入重點整治范疇，明確提出“堅決防范市場出現劇烈波動”，是對近年來市場炒作熱點題材、題材股大起大落現象的精準回應，與此前“維護市場平穩運行”的表述相比，針對性更強，彰顯穩定市場生態的決心。

二是深化公募基金行業改革向縱深推進，持續拓寬中長期資金入市的渠道與路徑，加快推出適配長期投資需求的各類產品及風險管理工具。

公募基金改革強調“拓寬中長期資金來源渠道與路徑”，并非全新方向，但此次明確“加快推出適配長期投資需求的各類產品及風險管理工具”，進一步細化落地路徑。近年來，證監會持續推動中長期資金入市，從社保基金、養老金入市到公募基金費率改革，政策層層遞進，此次部署直指資金入市“最后一公里”，為市場引入穩定增量提供支撐

三是啟動深化創業板改革工作，穩步推動科創板改革落地見效，著力提升再融資的便利性與靈活性，促進北交所與新三板實現一體化高質量發展。

創業板改革“啟動深化”與科創板改革“落地見效”的差異化表述，體現板塊改革的階段側重。科創板“1+6”政策已在2025年落地，創業板第三套標準正式啟用，此次會議著重強調“強化執行、深化落地”，不同于以往的政策出臺階段，標志著多層次市場改革從“建制度”進入“強執行”的關鍵期，再融資便利性提升、北交所與新三板一體化發展等部署，均是對前期改革的深化延伸。

四是扎實推進商業不動產REITs試點平穩落地。

“扎實推進商業不動產REITs試點平穩落地”的提法，將這項工作推向實質性攻堅階段。2025年監管已逐步推進相關政策鋪墊，此次明確為2026年核心執行方向，填補了此前政策推進中“落地細則”的空白，為商業不動產盤活存量資產提供了明確的監管預期，也契合近年來資本市場服務實體經濟、拓寬投融資渠道的政策導向。

五是著力提升監管執法的有效性與震懾力，持續嚴明市場紀律，堅決重拳打擊財務造假、操縱價格、內幕交易等惡性違法違規行為。

監管執法層面，“提升有效性與震懾力”的措辭的細化，延續了近年“從嚴監管”的基調。2025年“五大監管”全面強化，財務造假綜合懲防體系加快搭建，此次會議再次重申打擊財務造假、操縱價格等惡性違規，同時強調“嚴明市場紀律”，是對前期執法工作的延續與強化，執法重心從“數量”向“質效”轉變的趨勢明顯。

六是推動特別代表人訴訟、先行賠付等典型案例加速落地。

“推動特別代表人訴訟、先行賠付等典型案例加速落地”，釋放出投資者保護從“制度完善”到“案例擴容”的信號。2025年此類案例已逐步落地，此次會議明確“擴大覆蓋面”，與最高法聯合出臺的執法司法指導意見形成呼應，將個案震懾轉化為常態化保護，進一步織密投資者權益保護網，這也是近年來監管層持續強化投資者保護工作的重要進階。

七是督促行業機構堅守主業本源、完善公司治理、實現錯位發展。

“督促行業機構堅守主業本源、實現錯位發展”，精準指向行業機構同質化競爭問題。2025年以來，監管多次強調機構合規經營，此次提出“錯位發展”，是對培育一流投行、一流投資機構目標的細化，引導券商、基金等機構立足自身優勢差異化發展，避免盲目擴張與惡性競爭，契合行業高質量發展的長期訴求。

八是加快推進《上市公司監管條例》出臺進程，全面落地新修訂的上市公司治理準則，強化對控股股東、實際控制人的行為約束，優化分紅回購、股權激勵及員工持股等制度安排。

《上市公司監管條例》“加快出臺”與治理準則“全面落地”，標志著上市公司監管進入“制度閉環”階段。近年來，上市公司分紅回購、股權激勵等制度不斷優化，此次會議強化對控股股東、實際控制人的約束，進一步完善制度安排，政策供給持續加碼，推動上市公司治理從“合規底線”向“質量提升”跨越。

九是激活并購重組市場活力，完善全鏈條監管機制，通過多項舉措推動上市公司實現高質量發展。

《上市公司監管條例》“加快出臺”與治理準則“全面落地”，標志著上市公司監管進入“制度閉環”階段。近年來，上市公司分紅回購、股權激勵等制度不斷優化，此次會議強化對控股股東、實際控制人的約束，進一步完善制度安排，政策供給持續加碼，推動上市公司治理從“合規底線”向“質量提升”跨越。

十是抓緊推動合格境外投資者（QFII/RQFII）優化方案落地實施，擴大期貨特定品種開放范圍，完善境外上市法規制度體系，積極參與國際金融治理。

QFII/RQFII優化方案“落地實施”與期貨特定品種開放“范圍擴大”，延續了資本市場雙向開放的長期主線。近年來，境外上市備案制、期貨市場開放等舉措持續推進，此次會議進一步細化開放路徑，完善境外上市法規體系，同時強調“參與國際金融治理”，開放維度從“引進來”向“雙向互動”延伸，彰顯國際化發展的堅定態度。

穩市場、提質量、強合規三大方向發力

梳理會議部署，2026年監管工作重心清晰，圍繞穩市場、提質量、強合規三大方向發力，既立足當前市場形勢，又著眼長期生態建設，各項舉措相互銜接、形成合力。

穩字當頭是首要導向，核心在于筑牢市場平穩運行防線。當前資本市場總體穩中向好，但內外風險交織、新舊矛盾疊加的挑戰仍存，會議將“防止市場大起大落”放在重要位置。

從具體舉措看，穩市場體現在“雙向發力”：一方面強化交易監管，通過監測預警、逆周期調節、查處過度炒作等手段，維護交易公平，遏制市場異常波動；另一方面拓寬中長期資金入市渠道，推動公募基金改革深化，營造“長錢長投”生態，以資金穩定性對沖市場不確定性。這種“監管穩預期+資金穩供給”的組合，延續了2025年構建中國特色穩市機制的思路，更注重精準施策。

提質增效是核心目標，聚焦服務實體經濟與市場生態優化。改革攻堅圍繞多層次資本市場功能提升展開，板塊改革、產品創新、并購重組等舉措均指向“高質量發展”。

依法從嚴是根本保障，構建全鏈條合規監管體系。監管執法的重心從“打擊”向“震懾”延伸，不僅強調對財務造假、內幕交易等惡性違規的重拳打擊，更注重通過典型案例擴大覆蓋面，形成“查處一案、警示一片”的效果。

值得注意的是，監管導向始終貫穿“政策連貫性”原則。2025年筑牢風險防線、深化投融資改革、強化投資者保護等工作成效，為2026年部署奠定基礎；而2026年的各項舉措，均是對前期政策的深化與落地，避免監管政策急轉彎，為市場營造穩定可預期的環境。

2025年的數據印證了監管方向的有效性。701件違法案件查辦、154.7億元罰沒款彰顯執法力度；2.68萬億元分紅回購、1.26萬億元投融資規模，體現市場活力與韌性。2026年，隨著一系列舉措落地實施，穩市、提質、合規的監管導向將持續發力，為資本市場向新向優發展注入動力，助力“十五五”開局之年的經濟穩定增長。

會議明確，證監會系統將緊扣工作主線，堅持穩中求進、提質增效，推動資本市場實現質的有效提升和量的合理增長，切實增強市場內在穩定性，更好助力“四穩”目標實現，為實體經濟高質量發展提供更強支撐。