5年前被搶著買的硬通貨，現在全崩了。

玉石、核桃、天珠、藏獒、普洱，你發現沒有？5年前被搶著買的硬通貨，現在全崩了。這不是某一個行業的問題，而是一整套曾經被深信不疑的財富共識，正在集體瓦解。今天咱們就來聊聊，為什么這些“老登資產”正在集體崩盤？這事兒跟你又有什么關系？

先解釋一下，“老登資產”是個網絡熱詞，不是說誰老誰“登”，而是指那些曾經被認為穩賺不賠、越老越值錢的投資品類。它們有個共同特點：價格靠共識撐著，共識一散，價格就崩。

先說個你肯定見過的現象：隨便去個商場逛逛，一樓、二樓人擠人，奶茶店排長隊，小吃攤前全是人；可你往上走到三樓、四樓，那些服裝店冷冷清清，店員比顧客還多。更離譜的是，店里的衣服牌子你沒聽過，官網也搜不到，但價格敢標兩三千。

現在的消費者不傻，他們買東西的邏輯特別簡單：可以買貴的，但不能買“貴”的。啥意思？就是我愿意為好東西花錢，但憑什么替你付租金、付裝修、付那個虛頭巴腦的品牌溢價？這個邏輯，正在殺死一大批行業。

就說那些“老登資產”吧。5年前是什么情況？玉石圈一擲千金的人一抓一大把，文玩核桃盤得熱火朝天，天珠是有錢人才玩得起的稀罕物，藏獒一只能賣幾百萬，普洱老茶餅更是號稱能傳三代。現在呢？你去問問當年沖進去的人，手里的貨還出得掉嗎？不是出不掉，是根本找不到買家。

你說這些東西有沒有價值？有。但問題是，它們的價格從來就不是由價值決定的，而是由有沒有下一個人接盤決定的。這就是所有老登資產的本質——擊鼓傳花。玩法特別簡單：買進來編個故事，找個人高價賣出去；那個人再編個新故事，再找下一個人。只要鼓聲不停，人人都是贏家。

可問題來了，新一代消費者不接盤了。他們不信“盤玉養人”的玄學，不信藏獒是身份象征的故事，更不信普洱越老越值錢的鬼話。為啥不信？因為上網一搜，什么底細都能查清楚。信息差沒了，故事講不下去了，鼓聲自然就停了。鼓聲一停，所有人才發現，手里那個所謂的“傳家寶”，想變現比登天還難。

白酒行業，正在上演一模一樣的劇本。最新財報顯示，白酒股集體爆雷，五糧液利潤大幅下滑，口子窖更慘，業績近乎腰斬。過去幾年，白酒的主力消費人群肉眼可見地在萎縮。為啥？因為新一代消費者不喝了。不是喝不起，是不想喝。

他們拒絕的不是酒精，是酒桌上那套規矩——領導先喝、晚輩敬酒、不喝就是不給面子。說白了，他們拒絕的是一場無形的服從性測試。上一代人覺得這是人情世故，新一代覺得這是規訓。新一代不陪你演這場戲了，白酒的社交貨幣功能就廢了。沒有社交功能的白酒，就是普通酒精飲料，憑什么賣那么貴？

過去那一套賺錢邏輯，靠的是什么？靠一個前提——有人愿意為故事買單。現在，這個前提沒了。但你要說新一代不花錢，那就大錯特錯了。他們只是不為你的故事買單，而是在為自己的情緒買單。

你看看現在什么東西賣得動？一杯奶茶39塊，排隊兩小時，就為了那個限定杯套；一個手機殼成本5塊，印著“我今天不想上班”，就能賣59；一場演唱會門票1280，加上機票酒店小幾千，粉絲眼都不眨。潮玩、盲盒、毛絨玩具、小眾香水、定制耳機……這些東西有什么保值價值嗎？沒有。但他們買的不是東西本身，是“被看見”的感覺，是“這東西懂我”的共鳴。

老登資產的邏輯是：我買這個，別人會覺得我有錢、有品位、有身份。新消費的邏輯是：我買這個，是因為它懂我。一個是給別人看的，一個是給自己的——這是兩套完全不同的消費操作系統。

老登資產賣的是稀缺性：這東西別人沒有，所以貴。新一代要的是唯一性：這東西是我的，所以值。你說這有什么區別？區別大了。稀缺性可以被制造、被炒作、被擊鼓傳花；唯一性沒法炒，因為它只對我有意義，對你毫無價值。

所以老登資產會崩盤，因為它需要接盤俠；而新一代買的那些東西，根本不需要下一個人來接，買完就是終點，不是起點。這才是消費市場最深刻的變化：從“我要讓別人看到我”，變成了“我要看到我自己”。要看到我自己”。

說到這兒，你可能想問，這些資產崩了，關我什么事？關系大了。你想想，過去二三十年，很多人是怎么賺錢的？靠關系、靠信息差、靠講故事、靠擊鼓傳花——這套玩法說穿了，就是在收“信息稅”。

現在這套玩法不靈了，意味著什么？意味著講故事這門手藝，在信息透明的時代徹底失效了。過去你能靠一套話術讓人掏錢，現在人家3秒鐘就能把底細查清楚。老登資產崩盤，說到底就一句話：信息稅收不動了。

但新的機會也在這里。誰能讓消費者覺得“你懂我”，誰就能賺到下一個時代的錢。這是財富邏輯切換的信號——舊共識在瓦解，新共識在形成。

評論區聊聊，你見過哪些曾經被吹上天，現在賣不動的東西？