上海電氣原董事長鄭建華被判死緩！曾經的千億國企掌門人如何淪為死緩囚徒？

2026年1月13日，上海電氣原董事長鄭建華被上海市第一中級人民法院一審判處死刑，緩期二年執(zhí)行。這位曾經執(zhí)掌千億級國企的“一把手”，因受賄、貪污、挪用公款和國有公司人員濫用職權四項罪名，非法收受財物共計1.56億余元，挪用公款超7億元未歸還。

鄭建華的落馬與上海電氣2021年爆出的83億元“爆雷”事件直接相關。時隔多年，上海電氣原董事長鄭建華被判死緩，迎來了最終結局。

從國企掌門人到死緩罪犯

根據公開資料，鄭建華出生于1960年，擁有全日制大學工學學士和工商管理碩士學位，1983年參加工作，在上海電氣體系內摸爬滾打近40年。

從上海電機廠副總經理到上海電氣電站集團總裁，再到2017年8月升任上海電氣集團黨委書記、董事長，鄭建華的職業(yè)道路一路攀升。

然而，正是這位看似成功的國企掌門人，在2003年至2021年期間，利用職務便利為他人提供幫助，索取或非法收受他人財物，挪用公款借貸給他人使用。

法院審理查明：2003年至2021年，被告人鄭建華利用職務上的便利，為他人提供幫助，索取或非法收受他人給予的財物共計折合人民幣1.56億余元；

2007年至2008年，鄭建華利用職務上的便利，伙同他人侵吞單位公款215萬元；

2018年上半年，鄭建華利用職務上的便利，挪用公款借貸給他人使用，至案發(fā)，尚有7億余元未歸還；

2015年至2021年，鄭建華為營造個人政績與謀取個人私利，違反規(guī)定，濫用職權，致使國家利益遭受特別重大損失。

鄭建華的違法行為在2021年開始暴露。當年7月，他因涉嫌嚴重違紀違法被上海市紀委監(jiān)委審查調查。

時隔一年，2022年7月，鄭建華被“雙開”，通報中指其“搞權色交易、錢色交易，私藏閱看違禁書籍”。

2026年1月13日，上海市第一中級人民法院一審公開宣判原上海電氣（集團）總公司黨委書記、董事長鄭建華受賄、貪污、挪用公款、國有公司人員濫用職權案，對被告人鄭建華以受賄罪判處死刑，緩期二年執(zhí)行，剝奪政治權利終身，并處沒收個人全部財產；以貪污罪，判處有期徒刑五年，并處罰金人民幣二十萬元；以挪用公款罪，判處有期徒刑十五年；以國有公司人員濫用職權罪，判處有期徒刑七年；決定執(zhí)行死刑，緩期二年執(zhí)行，剝奪政治權利終身，并處罰金人民幣二十萬元，沒收個人全部財產。違法所得及收益予以追繳。

上海市第一中級人民法院認為，被告人鄭建華的行為已構成受賄罪、貪污罪、挪用公款罪、國有公司人員濫用職權罪。鄭建華受賄數額特別巨大，給國家和人民利益造成特別重大損失，論罪應當判處死刑；貪污數額巨大；挪用公款數額巨大且案發(fā)時大部分未退還；濫用職權致使國家利益遭受特別重大損失，均應依法懲處，并予數罪并罰。鄭建華到案后如實供述自己的罪行，量刑時予以考慮；在受賄罪中具有索賄從重處罰情節(jié)。鑒于鄭建華部分受賄系未遂，受賄贓款、贓物已基本追繳到案等，對其所犯受賄罪判處死刑，可不立即執(zhí)行。綜合鄭建華犯罪的事實、性質、情節(jié)和對社會的危害程度，法院依法作出上述判決。

83億元財務爆雷

鄭建華案件的直接導火索是上海電氣2021年的一場重大財務危機。

2021年5月，上海電氣突然發(fā)布公告稱，其控股子公司上海電氣通訊技術有限公司（簡稱“通訊公司”）應收賬款普遍逾期，存在高達86.72億元的應收賬款無法收回的風險。

通訊公司是上海電氣于2015年投資設立的專業(yè)通訊公司，上海電氣持有40%股份。這家公司采取的銷售模式存在明顯漏洞：客戶僅需預付10%的預付款，其余款項在訂單完成和交付后分期支付。這種模式在市場環(huán)境良好時或許可行，一旦下游客戶出現支付困難，風險便會迅速向上游傳導。

截至2021年5月，通訊公司賬面存貨余額為22.30億元，在商業(yè)銀行的借款余額為12.52億元，上海電氣向其提供的股東借款金額合計高達77.66億元。極端情況下，這可能給上海電氣造成83億元的歸母凈利潤損失。

這場危機導致上海電氣2021年巨額虧損99.88億元，而在2020年，公司還實現凈利潤37.58億元。從盈利到巨虧，上海電氣的業(yè)績“變臉”之快，令市場一片嘩然。

與此同時，上交所也火速下發(fā)監(jiān)管函，要求公司妥善處置風險事項、合規(guī)履行信息披露義務。

隨后，上海電氣及其子公司管理層遭遇“大地震”。董事長鄭建華被查，總裁黃甌意外身亡，子公司通訊公司原總經理沈欣，原財務總監(jiān)毛利民，原營銷總監(jiān)、商務部部長金航均因涉嫌嚴重違紀違法被查。

上海電氣艱難重生

上海電氣作為中國大型綜合性高端裝備制造企業(yè)，其業(yè)務涵蓋能源裝備、工業(yè)裝備和集成服務三大領域。

目前，上海電氣的經營狀況已經回暖。2022年，公司虧損35.66億元，2023年實現扭虧為盈，凈利潤回升至8.03億元。2024年，公司凈利潤為7.52億元，保持盈利。

2025年前三季度，上海電氣實現營業(yè)收入822.76億元，同比增長7.42%；凈利潤10.65億元，同比增長8.48%。更積極的現象是，公司扣非凈利潤同比增長106.69%，經營活動產生的現金流量凈額同比增長6637.37%。這一數據表明，上海電氣的主業(yè)盈利能力正在改善。

仔細分析2025年中期報告可以發(fā)現，公司業(yè)績好轉主要得益于煤電利好政策的持續(xù)影響。2025年上半年，上海電氣實現新增訂單1098.1億元，其中能源裝備訂單達600.4億元。（包括燃煤發(fā)電設備訂單200.8億元，核電設備訂單67.7億元，風電設備訂單139.0億元，儲能設備訂單74.6億元）

值得警惕的是，上海電氣2025年第三季度單季營收279.73億元，環(huán)比下降12.74%；凈利潤2.45億元，環(huán)比下降53.71%。

截至2025年三季度，公司資產負債率高達75.15%，較上年末僅上升0.73個百分點。此外，上海電氣2025年三季度的流動比率為1.04，速動比率為0.8。盡管公司經營現金流在改善，但要支撐龐大的資產規(guī)模和債務結構，仍需持續(xù)優(yōu)化財務狀況。

隨著鄭建華被“雙開”、被判死緩，上海電氣的“鄭建華時代”早已落下帷幕。但這艘國企巨輪的航程仍在繼續(xù)。真正的考驗在于，能否建立長效機制，避免重蹈覆轍。（《理財周刊-財事匯》出品）