四川
開源證券指出，電子和半導體行業在當前流動性寬松、政策支持及產業高景氣的背景下，仍具備較強的成長動能。全球半導體周期自2023年一季度啟動以來已連續9個季度維持正增長，由GPU和生成式AI驅動的需求展現出前所未有的結構性深度與資本開支韌性。通信設備（如光通信）受益于AI算力擴張、數據中心擴容及智能汽車電子化升級，需求呈現類似5G基站建設期的結構性提升。盡管高基數效應可能使增速邊際放緩，但行業ΔG（盈利增速邊際變化）尚未出現顯著拐點，AI硬件板塊仍有望跟隨估值牛環境延續強勢。此外，AI應用端在政策、需求、生態和資本四重共振下加速商業化，國產大模型及場景落地能力增強，逐步成為科技投資新主線。需關注科技內部高低切換機會，以及十五五規劃催生的新主題（如商業航天、腦機接口）對行業的潛在帶動作用。
半導體設備ETF（159516）跟蹤的是半導體材料設備指數（931743），該指數聚焦于半導體產業中的材料與設備領域，從市場中選取涉及半導體材料供應及設備制造的上市公司證券作為指數樣本，以反映半導體產業鏈上游相關企業的整體表現。該指數具有較高的科技含量和成長性特征，是投資者布局半導體行業的重要參考工具。
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