?？低曈?27億研發砸出AI護城河，智能物聯龍頭的千億增長新篇

編輯 | 虞爾湖

出品 | 潮起網「于見專欄」

2025年，在科技產業變革與全球市場競爭的雙重浪潮中，?？低暎?02415）以一場教科書級的轉型，再次印證了龍頭企業的成長韌性。這家從安防硬件起家的科技巨頭，如今已徹底擺脫“攝像頭制造商”的單一標簽，成長為覆蓋全球的智能物聯解決方案服務商。

在2025年前三季度，海康威視實現營收657.58億元，歸母凈利潤93.19億元，同比增長14.94%，經營活動現金流凈額高達136.97億元，同比激增426%。創新業務收入占比突破28%，汽車電子業務增速超40%，海外收入占比提升至36.89%；全球視頻監控設備市占率連續多年穩居第一，工業質檢AI方案市占率突破45%，直接搶占英偉達30%市場份額。

從觀瀾大模型的技術破壁到創新業務的多點爆發，從全球化布局的深度扎根到服務體系的數字化升級，海康威視的2025年，是科技制造企業向“新質生產力”轉型的成功典范，更是全球智能物聯行業的價值標桿，為科技財經領域提供了兼具技術深度與商業價值的研究樣本。

AIoT轉型+多元布局，構建抗周期增長生態

?？低?025年的亮眼表現，根源在于其前瞻性的戰略布局。

跳出傳統安防賽道，以“AIoT智能物聯”為核心，構建“傳統業務穩盤+創新業務破局+海外市場拓界”的三元增長生態，成功穿越行業周期，實現從“硬件銷售”到“價值服務”的戰略躍遷。

“安防+AI”雙輪驅動，筑牢基本盤競爭力。

面對傳統安防行業增速放緩的挑戰，?？低暡⑽垂淌赜布N售，而是通過AI技術賦能傳統業務，實現“安防智能化升級”。2025年前三季度，傳統安防相關業務毛利率穩定在45.37%，依然是?？低暤睦麧檽?，其核心競爭力源于“硬件+算法+平臺”的深度融合。

在公共服務領域（PBG），盡管受地方財政壓力影響營收短期波動，但?？低曂瞥龅闹腔鄢鞘蠥I解決方案已參與國內90%的智慧城市項目，通過視頻結構化分析、異常行為識別等技術，實現城市治理效率提升30%。在企事業領域（EBG），工業視覺檢測方案深受青睞，為富士康、華為等企業提供折疊屏轉軸質檢、零部件缺陷檢測等服務，將良率提升12%，人力成本下降45%；在中小企業領域（SMBG），渠道去庫存見效，2025年Q3營收降幅收窄至個位數，毛利額轉正，智能安防套裝憑借高性價比成為中小企業數字化轉型的首選。

這種“傳統業務AI化”的戰略，讓海康威視在存量市場中持續搶占份額，全球視頻監控設備市占率保持在32%-35%，是第二名的兩倍多，構筑了堅實的行業壁壘。

創新業務多點爆發，打造第二增長曲線。?？低曉缭谛袠I紅利見頂前就布局創新業務，如今已形成機器人、汽車電子、熱成像、智慧存儲等多個高增長賽道，成為營收增長的核心支柱。

2025年上半年，創新業務收入占比達28.14%，同比增長13.92%，增速顯著高于傳統業務。機器人業務營收31.39億元，同比增長14.4%，AGV小車在倉儲物流場景市占率突破30%，成為行業隱形冠軍。汽車電子業務表現最為亮眼，2024年營收39.19億元，同比增長44.81%，智能駕駛輔助系統、車載視覺部件已進入比亞迪、蔚來、吉利等頭部車企供應鏈，單客戶年合同金額超億元。熱成像與存儲業務同樣勢頭迅猛，歐洲民用市場增速超40%，PCIe5.0芯片進入驗證階段，儲能運維解決方案將風電場發電效率提升15%，2024年增速達89%。

這些創新業務并非孤立存在，而是依托海康威視在視頻感知、AI算法、物聯平臺的核心技術積累，形成“技術復用+場景延伸”的協同效應，打開了年規模超千億元的增量市場。

全球化布局深化，海外市場成為第二增長極。

?？低暤娜蚧瘧鹇栽缫殉胶唵蔚漠a品出口，形成“本土化研發+本土化生產+本土化服務”的深度布局，有效抵御地緣政治風險。2024年，海康威視海外市場收入259.89億元，同比增長8.39%，占總營收的28.1%，2025年上半年進一步提升至36.89%，其中發展中國家貢獻了70%的海外收入。

在東南亞市場，?？低暤腁I攝像頭市占率突破60%，遠超安迅思、索尼等國際巨頭；在中東地區，通過本地化聯合實驗室，針對高溫環境、宗教場所等特殊場景開發專用算法，深度定制化能力讓競爭對手望塵莫及。

在歐洲市場，民用熱成像、智能家居產品深受青睞，憑借EcoVadis銀牌認證、德國萊茵TüV綠色認證等國際資質，贏得高端客戶信任。海康威視目標2035年海外收入達到800-1000億元，目前正通過在全球180多個國家和地區的銷售服務網絡，持續推進“全球資源+本地創新”的戰略，讓海外市場成為長期增長的核心動力。

技術破壁+場景落地，定義智能物聯新標桿

產品是戰略落地的核心載體，?？低?025年的產品革新，以“觀瀾大模型”為智能底座，實現從“硬件單品”到“場景化解決方案”的升級，在技術創新、場景適配、生態兼容三大維度構建核心競爭力，成為行業產品創新的典范。

觀瀾大模型引領技術革命，構建全棧式AI能力。海康威視2025年的技術突破核心在于自研的觀瀾大模型，該模型整合視覺、語言、多模態三大能力，參數量突破百億，在視頻理解、多模態融合等領域達到國際領先水平。

其技術優勢體現在三大應用場景：一是工業質檢領域，缺陷識別準確率提升至99.5%，響應時間縮短至200毫秒，比行業平均水平快3倍，在電子制造、汽車零部件等場景實現規?；涞?；二是智能檢索領域，實現文搜NVR功能，用戶只需輸入自然語言指令（如“穿紅衣服的人在下午3點出現在東門”），即可跨攝像頭秒級定位目標，大幅提升視頻檢索效率；三是低代碼開發領域，基于觀瀾大模型的“大模型一體化平臺”，讓應用開發從“專業編程”簡化為“需求描述”，用戶可通過零代碼或低代碼方式快速搭建專屬AI項目，平臺預置200+功能應用與300+常見算法，覆蓋數百種業務場景。

技術創新的背后是持續的研發投入，2024年?？低曆邪l投入達127億元，占營收的13.8%，累計專利超3000項，核心芯片國產化率超80%，構建了難以復制的技術護城河。

場景化解決方案落地，實現“千行百業”智能升級。海康威視的產品創新并非停留在技術炫技，而是深度貼合行業場景需求，打造“開箱即用”的解決方案。

在工業制造領域，推出的工業視覺檢測設備可適配3C電子、汽車、新能源等多個行業，針對不同產品的缺陷類型定制算法，某汽車零部件廠商使用后，檢測效率提升5倍，誤檢率下降至0.1%。

在智慧城市領域，整合交通、安防、環保等多場景數據，推出的城市運行管理平臺已在全國多個城市落地，實現交通擁堵指數下降15%、環境違法行為預警響應時間縮短至5分鐘。

在能源領域，儲能運維解決方案通過AI視覺分析實現設備故障提前預警，風電場發電效率提升15%，光伏電站運維成本下降20%；在消費級市場，智能家居產品實現全場景聯動，智能攝像頭支持遠程調試、AI人形檢測、異常行為報警，搭配智能門鎖、傳感器等設備，構建起全方位家庭安防生態。

這種“技術適配場景”的產品邏輯，讓海康威視的解決方案覆蓋100多個子行業、數百個細分場景，真正實現“賦能千行百業智能升級”。

生態兼容與硬件迭代，夯實產品競爭力。

?？低暽钪悄芪锫摰暮诵氖恰盎ヂ摶ネā?，其“大模型一體化平臺”構建了統一的物聯接入底座，支持跨品牌、跨協議、跨平臺的多源異構設備，覆蓋3萬+自有硬件型號，600+第三方品牌物聯設備，兼容800+接入協議標準，打破了碎片化場景應用邊界。

在硬件產品迭代上，2025年推出的新一代AI攝像頭不僅畫質提升至4K超高清，更集成了邊緣計算能力，可在設備端完成AI分析，降低云端算力成本。工業機器人升級了導航算法與負載能力，能適應復雜車間環境，定位精度達毫米級。汽車電子產品通過車規級認證，滿足智能駕駛的高可靠性要求。

硬件與生態的協同，讓?？低暤漠a品既具備技術領先性，又擁有極強的場景適配能力，成為客戶數字化轉型的首選合作伙伴。

市場領跑+品牌服務，鑄就全球智能物聯龍頭

2025年，海康威視的戰略轉型與產品創新最終兌現為實實在在的市場價值、品牌影響力與用戶口碑。從財務數據的亮眼表現，到品牌榮譽的持續加持，再到服務體系的數字化升級，?？低暼轿混柟塘巳蛑悄芪锫擙堫^地位，成為科技財經領域備受認可的價值標桿。

市場份額與盈利質量雙領跑，彰顯商業價值。

2025年前三季度，?？低暊I收657.58億元，歸母凈利潤93.19億元，同比增長14.94%，在行業整體承壓的背景下實現逆勢增長；毛利率提升至45.67%，同比增長2.13個百分點，凈利率14.18%，同比增長1.7個百分點，成本控制成效顯著。

經營活動現金流凈額136.97億元，同比激增426%，創同期歷史新高，充沛的現金流為研發投入與業務拓展提供了堅實支撐。在細分市場，海康威視全球視頻監控設備市占率連續多年穩居第一，工業質檢AI方案市占率突破45%，機器人業務躋身倉儲物流場景前三，汽車電子業務快速切入頭部車企供應鏈，多個賽道的領先地位形成協同效應，讓?？低曉谑袌龈偁幹谐掷m領跑。

這種“規模與利潤雙增長”“營收與現金流雙優異”的表現，驗證了其商業模式的可持續性與核心競爭力。

品牌影響力持續升級，斬獲行業權威認可。海康威視憑借二十余年的行業深耕與持續創新，品牌價值與行業影響力不斷提升。

2025年12月，?？低晿s獲第十四屆金融界“金智獎”杰出品牌獎，該獎項覆蓋市場認可度、產品服務創新力、行業影響力及社會責任等關鍵指標，是對其品牌綜合實力的權威肯定。

在全球市場，海康威視的品牌知名度與用戶信賴度持續領跑行業，業務覆蓋180多個主要國家和地區，成為“中國智造”的代表之一。

作為行業標桿，?？低暦e極主導和參與多項國家及行業標準制定，推動技術規范與應用場景深度融合，引領行業向規范化、智能化方向升級；在社會責任層面，?？低暽钊虢逃⒛茉?、交通、醫療等行業，以技術能力助力低碳環保與可持續發展，獲得EcoVadis銀牌認證，在全球15萬家參評企業中位列前15%，彰顯了企業公民責任與品牌正向價值。

服務體系數字化升級，構建用戶信賴護城河。?？低暠帧耙钥蛻魹橹行摹钡睦砟?，2025年在客戶服務上實現全方位數字化升級，打造“全生命周期服務體系”。

針對消費級用戶，推出“在線密碼重置+遠程調試+設備維修協助”等增值服務，支持全型號覆蓋，官方客服響應時間≤30分鐘，遠程服務成功率≥98%。用戶忘記密碼無需拆機，通過APP或網頁提交身份驗證即可10分鐘內重置，安裝調試遇到問題時，客服可遠程接入設備直接操作，大幅降低用戶使用門檻。

針對企業級用戶，提供“定制化方案設計+現場實施+售后運維”的全流程服務，在全球設立本地化服務團隊，確保快速響應客戶需求。通過“大模型一體化平臺”，為企業客戶提供定制化培訓與技術支持，幫助客戶快速掌握智能解決方案的應用。這種“數字化+人性化”的服務體系，讓用戶滿意度持續領先行業，企業客戶復購率超80%，消費級用戶NPS（凈推薦值）較上年提升15個百分點，構建了堅實的用戶信賴護城河。

結語

海康威視2025年的轉型與增長，是科技制造企業向高質量發展轉型的生動詮釋，是“技術立企、戰略先行、用戶為本”的成功實踐。

從傳統安防龍頭到智能物聯巨頭，從硬件銷售到解決方案服務，從國內市場到全球布局，?？低曈脤嵙ψC明：真正的行業龍頭，不僅能在紅利期搶占市場，更能在轉型期主動求變，通過技術創新與戰略升級構建長期競爭力。

從行業意義來看，?？低暤某晒橹悄芪锫撔袠I提供了全新的發展思路：它證明了技術創新是企業穿越周期的核心動力，持續的研發投入能轉化為實實在在的市場競爭力。它驗證了“傳統業務升級+創新業務孵化”的轉型路徑，為面臨增長瓶頸的企業提供了可復制的范本。它展現了“全球化+本土化”的布局邏輯，讓中國科技企業在全球市場中占據一席之地。在AI、物聯網、大數據等技術加速滲透的時代背景下，海康威視的發展前景廣闊，有望持續引領全球智能物聯行業的發展方向。

隨著觀瀾大模型的深度應用、創新業務的持續爆發、海外市場的進一步拓展，海康威視有望實現更大的突破。

對于投資者與行業而言，?？低暤膬r值不僅在于當前的業績規模與市場地位，更在于其作為智能物聯龍頭的長期成長潛力。在技術創新的驅動下，在多元生態的支撐下，?？低曊匀碌淖藨B，書寫中國科技企業全球化的全新篇章。