印尼因資金困難請求延期償還雅萬高鐵45億貸款

印尼選中國方案建雅萬高鐵，本來是為了避開政府擔保的風險。

2015年招標時，日本開出低息長貸，但要國家兜底，佐科總統覺得這會拖累財政，就轉投中方企業合作模式。兩國國企合資，印尼控股六成，中方四成，資金靠貸款和資本金湊齊。

建設從2016年起步，目標連通雅加達到萬隆142公里，原本2019年完工，誰知土地征收糾纏不清，疫情又添亂，成本從60億多美元竄到73億。

超支部分還得額外貸5.6億，利率跳到3.4%，從一開始就壓著未來運營的喘息空間。

開通那天，佐科給高鐵起名Whoosh，寄托高效快捷的愿景。

頭兩年，列車從每天14列加到62列，乘客破1200萬，節假日一票難求。沿線就業機會多起來，園區企業扎堆，省下不少油錢，西爪哇經濟小有起色。

可賺錢的事沒那么簡單，票價彈性小，動態調整也沒拉動多少客流。

車站位置偏，接駁不便，商務客不穩，收入剛夠勉強蓋電費維修人工，利息卻像石頭壓胸口。印尼國企KAI背著控股責任，去年虧掉2.5億多美元，今年上半年還添近億虧空，現金流越來越緊。

資金短缺不是突然冒出來的，早有苗頭。

項目B2B框架下，企業本該自負盈虧，但現實咬人。印尼外債堆到4239億，政府債漲4.7%，赤字眼看頂到上限，還得顧民生開支。KAI高層直呼這是定時炸彈，運營方KCIC也扛不住。

2025年10月8日，投資部長羅桑在雅加達對媒體捅破窗戶紙，說已跟中方談債務重組，核心是緩還45.5億貸款的本息節奏。不是賴賬，就想拉長周期，給高鐵喘口氣。

羅桑這人務實，協調投資多年，知道項目關乎兩國臉面，但印尼財政吃不消，只能求變。

中方態度沒那么生硬。10月20日，外交部發言人郭嘉昆在記者會上回應，說高鐵兩年運客1171萬，效益不止財務賬，還得算社會拉動。

強調兩國協作穩運營，愿繼續高質量合作。這話透著老朋友的意味，畢竟雅萬是東南亞首條高鐵，中國技術走出去的樣板。

印尼派團隊去北京磋商，焦點在延長貸款期到50-60年，調低部分利息。主權財富基金Danantara卷進來，評估分擔運營費，政府管基建設施。

財政部長普爾巴亞一口咬定，不動國家預算，讓企業自理，可現實逼著大家坐下來談。

談判推進到11月，印尼國家經濟委員會主席盧胡特透露，中方原則同意重組前提下，考慮高鐵東延泗水。

但先得敲定債務框架，總統令一發，團隊就正式上陣。盧胡特這老將，海上投資協調過不少中印項目，知道重組不是零和游戲。

Danantara頭兒羅斯蘭尼也說，今年底前定方案，強調跟北京談事關一帶一路大局。印尼不想項目成包袱，中方也不愿樣板砸牌子。重組若成，能緩印尼國企壓力，運營優化空間大起來，沿線商圈漸熱，支付方式多，網上購票占大頭。

可長遠看，142公里線太短，單靠這截難平衡。專家算過，東延泗水需四五倍投資，印尼財政現狀下，短期難動。

普爾巴亞堅持B2B底線，羅斯蘭尼忙著調結構，佐科卸任后普拉博沃接手，推動擴展但不急躁。債務重組像場拉鋸，印尼求緩中方給臺階，大家都想保住合作果實。

項目雖虧本，但拉動就業和互聯，印尼人嘗到快捷滋味，未來優化服務，或許能翻盤。只是當初選方案時，多想想風險，現在少些糾葛。

高鐵這事，折射印尼基建野心和現實的碰撞。佐科想高鐵不綁財政，結果企業扛不住，風險回流政府。羅桑們忙著補窟窿，盧胡特們拉關系，中方穩住大局。

印尼經濟密度高，人口紅利大，但票價相當于一天工資，普通人坐不起。

高價值客少，溢價難，運營方試動態價也沒大用。重組若過關，能給時間調整，擴展線路拉長客流鏈條。兩國合作本互利，債務別成心結，印尼學著平衡雄心與能力，中國積累海外經驗。

到頭來，雅萬高鐵不是技術難題，是財務可持續的考驗。印尼沒錢運營，問中國緩債，背后是疫情超支和規劃短板。

談判中，印尼基金分擔，政府避預算，延長還款成共識。普拉博沃視擴展為愿景，但前提重組穩。項目兩年，虧本但惠民，未來靠優化和東延脫困。兩國繼續協作，債務別斷橋。