年度盤點(diǎn) | 2025財(cái)富傳承啟示錄：以“定”御險，方得從容

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2025年，財(cái)富傳承領(lǐng)域在激蕩中前行。一邊是制度破冰——上海意定監(jiān)護(hù)細(xì)則落地、不動產(chǎn)信托登記試點(diǎn)推行；另一邊是警鐘長鳴——杉杉、娃哈哈等知名企業(yè)的傳承爭端接連上演。

從普通市民到商業(yè)巨擘，從國內(nèi)到國際，一系列事件共同揭示了一個核心主題：在不確定的時代，唯有通過主動、合法、前瞻的“確定”安排，才能抵御未來風(fēng)險，守護(hù)畢生所托。

01

政策之定：社會變遷下的制度回應(yīng)

2025年，兩項(xiàng)具有深遠(yuǎn)影響的政策動向，為不同群體的財(cái)富傳承提供了全新的“官方指南”。

針對日益突出的老齡化與家庭結(jié)構(gòu)多元化問題，上海邁出了關(guān)鍵一步。2026年1月1日，《關(guān)于推進(jìn)實(shí)施老年人意定監(jiān)護(hù)制度的若干意見（試行）》正式施行，其中對“意定監(jiān)護(hù)”制度的細(xì)化尤為引人注目。

條例不僅明確了老年人可通過協(xié)議自主選定監(jiān)護(hù)人（范圍擴(kuò)大至親友或組織），更創(chuàng)新地提出 “鼓勵協(xié)議中確定監(jiān)督人” ，并探索建立民政部門信息查詢服務(wù)。隨后配套的《若干意見》進(jìn)一步提供了操作路徑。

這項(xiàng)政策精準(zhǔn)回應(yīng)了“ 失獨(dú)、獨(dú)居、失能 ”老人的現(xiàn)實(shí)焦慮，將《民法典》的原則性規(guī)定，轉(zhuǎn)化為可落地的安全感。它意味著，晚年生活的醫(yī)療決策、財(cái)產(chǎn)管理、人格尊嚴(yán)，不再完全依賴于法律默認(rèn)的親屬序列，而可以掌握在自己信任的人手中。

另一項(xiàng)牽動所有高凈值家庭神經(jīng)的政策信號，11月，全國人大財(cái)經(jīng)委在報告中，首次明確將 “制定遺產(chǎn)稅/贈與稅法” 列入研究議程。

盡管距離正式立法尚有長路，但這無疑釋放了明確的政策預(yù)期：在共同富裕的框架下，對巨額財(cái)富的無成本代際轉(zhuǎn)移進(jìn)行稅收調(diào)節(jié)，已成為長期的立法考量方向。它迫使所有家庭必須將“ 傳承稅務(wù)成本 ”納入規(guī)劃視野，從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、持有形式到傳承工具的選擇，都需要進(jìn)行前瞻性布局。

02

制度之定：信托登記破冰，破解核心難題

長期以來，“信托財(cái)產(chǎn)登記制度”的缺失，如同懸在家族信托頭上的達(dá)摩克利斯之劍，制約著其風(fēng)險隔離功能的充分發(fā)揮。2025年，這塊堅(jiān)冰被率先打破。

北京、上海、廣州、蘇州等多地陸續(xù)啟動 不動產(chǎn)信托財(cái)產(chǎn)登記試點(diǎn) 。最大的突破在于，受托的不動產(chǎn)在產(chǎn)權(quán)證上可標(biāo)注“ 信托財(cái)產(chǎn) ”字樣。這一看似微小的標(biāo)識，在法律上至關(guān)重要，它從登記環(huán)節(jié)正式確認(rèn)了信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性，使其真正與委托人、受托人的其他財(cái)產(chǎn)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險隔離。

這項(xiàng)破冰迅速惠及普通家庭。例如，北京一位70歲的委托人，將其唯一住房設(shè)立信托，約定其生前用租金養(yǎng)老，身后房產(chǎn)及收益用于保障其患有自閉癥的子女。 信托登記讓這份跨越生命周期的愛，有了堅(jiān)實(shí)的法律保障。

與此同時， 股權(quán)信托登記 也取得突破。北京發(fā)布了專項(xiàng)通知，杭州更是推出了全國首個股權(quán)慈善信托登記規(guī)則。這將企業(yè)股權(quán)這一核心資產(chǎn)裝入信托、實(shí)現(xiàn)有序傳承和風(fēng)險隔離的道路徹底打通，為家族企業(yè)的“ 企業(yè)永續(xù) ”與“ 家業(yè)長青 ”提供了關(guān)鍵的制度工具。

03

安排之定：主動規(guī)劃與被動失控的天壤之別

2025年，幾起極具對比性的案例，用殘酷的現(xiàn)實(shí)與理性的智慧，演繹了“安排之定”的價值。

上海46歲獨(dú)居蔣女士的離去 ，令人扼腕。她未婚無子，父母早逝，身后既無法定監(jiān)護(hù)人，也未留遺囑。其遺產(chǎn)最終只能由區(qū)民政局擔(dān)任遺產(chǎn)管理人，在清償債務(wù)后，剩余財(cái)產(chǎn)或?qū)⒁婪ㄓ糜诠妗＿@個案例是“ 原子化家庭 ”風(fēng)險的極端體現(xiàn)，警示所有單身、丁克或遠(yuǎn)離親屬的人士：若無提前規(guī)劃，個人的醫(yī)療意愿、財(cái)產(chǎn)處置將完全失去掌控，落入冰冷的法定程序。

與此形成鮮明對比的，是 楊振寧先生的遺產(chǎn)安排 。據(jù)報道，其安排清晰而富有人情味：資產(chǎn)留給子女，陪伴其晚年的夫人翁帆則獲得清華別墅的“ 居住權(quán) ”。這一設(shè)計(jì)既保障了配偶體面的生活，又實(shí)現(xiàn)了財(cái)產(chǎn)的最終定向傳承，避免了潛在糾紛，堪稱理性與溫情結(jié)合的典范。

而在企業(yè)傳承的舞臺上，正反案例的沖擊力更為強(qiáng)烈。

杉杉集團(tuán) 創(chuàng)始人鄭永剛猝然離世，因其 未留下具有法律效力的明確安排 ，導(dǎo)致長子鄭駒與繼母之間爆發(fā)控制權(quán)之爭。內(nèi)耗嚴(yán)重動搖了企業(yè)根基，最終公司陷入危機(jī)，鄭駒所持股權(quán)也遭司法執(zhí)行。一個商業(yè)帝國因傳承缺位而風(fēng)雨飄搖。

相似的劇情在 娃哈哈 家族以更復(fù)雜的形式上演。創(chuàng)始人宗慶后離世后，其手寫的資產(chǎn)分配意愿與正式法律文件存在模糊地帶，導(dǎo)致非婚生子女與法定繼承人對高達(dá)18億美元的離岸信托資產(chǎn)歸屬對簿公堂。這場糾紛深刻揭示： 企業(yè)家的口頭承諾或非正式意愿，在法律的剛性面前極其脆弱 。

從國際視角看， 傳媒大亨默多克家族 持續(xù)數(shù)十年的信托紛爭，在2025年以支付其他子女總計(jì)約33億美元“補(bǔ)償”達(dá)成和解。這場爭端源于一份1999年設(shè)立的“不可撤銷信托”，當(dāng)其家族內(nèi)部權(quán)力格局與意愿發(fā)生變化時，調(diào)整變得異常艱難。它警示世人：即使設(shè)立了信托， 缺乏彈性、未預(yù)設(shè)調(diào)整機(jī)制的“剛性”安排，也可能在未來引發(fā)新的沖突。

2025年的財(cái)富傳承領(lǐng)域，政策在“定調(diào)”，制度在“定基”，而最終的結(jié)果，取決于每個家庭和個人的“定奪”。

無論是上海獨(dú)居的蔣女士，還是杉杉、娃哈哈的創(chuàng)始人家族，他們的故事都告訴我們： 風(fēng)險不會因忽視而消失，只會因拖延而放大。

而楊振寧先生的安排、意定監(jiān)護(hù)新政的溫暖、信托登記破冰帶來的希望，則共同指明了一條出路： 主動運(yùn)用法律工具，將情感與責(zé)任轉(zhuǎn)化為具象、合法、可執(zhí)行的安排。

財(cái)富傳承，傳的不僅是資產(chǎn)，更是責(zé)任、愛與尊嚴(yán)。在不確定性成為常態(tài)的今天，唯有以確定的規(guī)劃，方能抵御不確定的風(fēng)險，讓財(cái)富溫暖而有序地流向我們珍視的人與事。

規(guī)劃，是當(dāng)下能留給未來最好的禮物。

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