昨天刷到條新聞:商務部對日本進口的二氯二氫硅啟動反傾銷調查了。這東西名字挺專業,但其實是芯片制造的"地基材料"——做邏輯芯片、存儲芯片的薄膜沉積都得用它。光大證券說現在半導體材料因為算力需求在擴張,核心材料正處在"需求漲+國產替代快"的共振期。不過對我們來說,新聞只是個"引子",更該想的是:這種消息出來,怎么判斷相關股票的真實情況?畢竟光看走勢漲跌,真的很容易踩坑。
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一、為什么看走勢不如看"機構庫存"?
之前遇到過一只股票,快速拉升后突然調整。要是光看K線,之前類似調整后第二天就漲停了,很多人會想著"再博一把"。結果呢?這次調整直接變成"車禍現場"——股價一路往下砸。為什么會這樣?不是運氣差,是沒看清機構資金的真實行為。
我用了十多年的量化大數據系統里,有個"機構庫存"的數據——橙色柱體反映的是機構資金的活躍程度:柱體越明顯,說明參與的機構越多、交易越積極;如果柱體消失,就意味著機構資金不再積極參與了。就像這只股票,看圖1就能發現:它漲停的時候,"機構庫存"已經沒了,等于機構在"悄悄撤",這時候再沖進去,不就是往火坑里跳嗎?
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還有只更"坑"的股票:沖高回落好幾次,看著像"沒力氣漲了",多數人會趕緊落袋為安。但用"機構庫存"一看就不一樣——雖然走勢反復,但橙色柱體一直穩穩的,說明機構還在里面"干活"。結果呢?后來股價直接一飛沖天,那些提前賣的人全拍大腿。你看,走勢會"騙"人,但機構的交易行為不會——看圖2里的橙色柱體,一直沒斷過,這就是最實在的信號。
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二、反彈的關鍵 從來不是漲多少
還有種更常見的情況:兩只股票都經歷了調整,然后反彈。左邊那只反彈力度超大,一根中陽線拉起來,看著像"要反轉";右邊那只就漲了一點,看著"沒勁兒"。這時候選哪只?要是光看走勢,肯定選左邊,但用"機構庫存"一對照,答案立刻變了——左邊的橙色柱體已經沒了,說明機構根本沒信心托著;右邊的柱體一直活躍,說明機構還在"盯著"。看圖3里的對比,左邊光禿禿的沒有橙色,右邊卻一直有,差距一下子就出來了。
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最后結果也印證了這點:左邊的股票反彈后繼續跌,因為沒有機構撐著,散戶根本托不住;右邊的股票雖然跌的時候狠,但其實是機構的"障眼法",后來慢慢漲回去了。看圖4就能看到,左邊的走勢越走越低,右邊的卻穩下來了——這就是機構行為的力量,比任何"利好消息"都實在。
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其實不管是這次反傾銷涉及的半導體材料股,還是平時遇到的其他股票,核心都不是"聽消息"或"看走勢",而是看機構資金的真實態度。就像新聞里的三孚股份、和遠氣體,他們的電子級二氯二氫硅產品在推進,但如果"機構庫存"一直活躍,說明資金認可他們的邏輯;如果庫存消失了,再利好的消息也得打個問號——畢竟,股票的定價權從來都在機構手里。
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