中時通：溢價狂飆又遇拋儲猛如虎！玉米這出咋收場？

市場動態：

1月6日，國內玉米市場延續穩中局部震蕩整理格局，在多空因素交織下，市場觀望情緒濃厚。總體來看，拍賣供應增加、政策調控信號釋放與終端需求疲軟共同壓制行情，但優質糧源偏緊、企業節前備貨仍對價格形成底部支撐。

分別來看，

山東華北：到貨減少、止跌趨穩！隨著山東晨間到貨量下滑至500余車，企業壓價節奏放緩，但提價意愿依然薄弱，多數報價以穩為主。當前華北地區企業庫存多維持在1個月左右，采購策略以剛需補庫為主，市場供需呈現弱平衡狀態，價格缺乏上行動力。

東北內蒙：陷入“拍賣火熱”與“現貨平穩”的鮮明對照。政策性玉米拍賣高溢價成交，反映出優質糧源的區域性緊缺和企業的補庫需求。但與此同時，現貨市場跟漲乏力，基層惜售與貿易商觀望并存，市場流通量并未顯著放大。哈爾濱直屬庫節后重新啟動收購，價格2180元/噸，較前期2200元/噸下調20元/噸，亦釋放出穩價導向信號。

晨間提示：

近期玉米市場正陷入政策投放、基層售糧、企業補庫三角拉鋸戰，震蕩或是短期關鍵詞。

政策開閘成最大變量！

進入1月，國內玉米市場迎來政策糧“投放潮”，供應壓力驟然增大。數據統計顯示，1月4日-7日，中儲糧玉米競價采購共計99704噸，競價銷售257287噸，購銷雙向41422噸。

目前中儲糧及地儲玉米銷售明顯放量。繼1月5日內蒙古9.6萬噸玉米全部高溢價成交后，1月7日內蒙古分公司再度加碼投放10.26萬噸。

與此同時，進口玉米拍賣同步進行，1月6日近21萬噸美國、巴西轉基因玉米面向山東/江蘇/安徽/湖南/江西/湖北/云南多省投放，平均溢價50元/噸左右，溢價空間較上周明顯降溫。

另外，市場更傳聞1月9日東北將投放240萬噸調節性儲備玉米。政策“組合拳”持續發力，巨量潛在供應入市預期，無疑加重了貿易商和持糧主體的心理壓力，成為壓制行情的關鍵外力。

基層售糧窗口逐步收窄！

春節前基層售糧時間已不足一月，地趴糧保存難度隨氣溫回升而增加，節后集中上市壓力高懸。當前部分農戶惜售心態雖仍存，但面對政策投放和資金周轉需求，出貨意愿已悄然松動。而貿易商建庫意愿謹慎，多采取隨收隨走策略，市場流通糧源有望逐步增加。

需求支撐雖在但偏溫和！

深加工和飼料企業仍有一定節前備貨需求，但普遍采取“低庫存、慢補庫”策略，提價動力不足。同時小麥拍賣重啟形成的替代效應，雖然僅限面粉加工企業參拍，但有業內人士認為，小麥流向或不完全進入制粉企業，其次也可能通過價格傳導機制，間接影響玉米飼用需求空間。

春節前玉米市場預計將在“政策調控、供應增加、需求剛性”之間尋找平衡。任何一方的松動都可能引發價格波動。當然我們也提及，當前的回調震蕩并非全然利空。市場正通過適度的壓力釋放，為年后行情“蓄力修整”。一則，提前引導部分糧源上市，能有效化解節后地趴糧的集中沖擊；二則，價格適度回調有助于打破僵局，激發貿易商建庫意愿，為市場注入新的流動性。

時刻關注基層售糧節奏和政策端動向（如儲備玉米、托市小麥等拍賣節奏、成交價格等）

來源：中時通