四川
國海證券指出，2025年汽車補貼上限保持不變，但結構優化有助于中高端乘用車占比提升。新國補將定額補貼調整為按車價比例補貼，預計將有效托底整車需求，2025年前11月汽車以舊換新超1120萬輛，乘用車批發同比+11.4%。此次調整對15萬元以內乘用車補貼上限調降，有望提升15萬元以上乘用車占比，優化行業結構并提升產業鏈盈利。2026年新國補繼續實施汽車報廢更新和置換更新補貼，支持新能源乘用車和2.0升及以下排量燃油乘用車，補貼比例分別為車價的12%和10%。此外，老舊營運貨車報廢更新補貼范圍及標準與2025年保持一致，優先支持電動貨車更新。政策延續穩定市場信心，2026年重卡景氣有望超預期，新能源重卡銷量預計達28萬臺。全年維度，汽車行業處于自主品牌高端化升級、智能化加速滲透的技術變革周期中。
香港汽車ETF（520720）跟蹤的是港股通汽車指數（931239），該指數從港股通范圍內選取50只涉及整車制造、零部件等業務的上市公司證券作為指數樣本，聚焦智能駕駛和新能源車領域。指數成分股中電動乘用車占比較高，充分體現對新勢力車企和前沿技術趨勢的覆蓋，旨在反映港股市場汽車產業中具有科技屬性和高成長性企業的整體表現。
風險提示：提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
