前沿觀察 | 委內(nèi)瑞拉石油權(quán)花落誰家？

委內(nèi)瑞拉石油權(quán)花落誰家？

【CNBC網(wǎng) 1月5日報道】

美委關(guān)系關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)

1.20世紀(jì)-1990年代：能源合作緊密，為戰(zhàn)略盟友

2.2000年代初：查韋斯推進(jìn)石油國有化，關(guān)系出現(xiàn)轉(zhuǎn)折

3.2017年：美國啟動對委石油行業(yè)制裁，雙方全面對抗

4.2019年：美國承認(rèn)反對派臨時政府，外交關(guān)系破裂

5.2024-2025年：制裁松緊反復(fù)，以利益為核心動態(tài)博弈

美國制裁體系與邏輯

1.制裁體系：覆蓋石油行業(yè)（凍結(jié)PDVSA資產(chǎn)、制裁運(yùn)輸渠道）、金融領(lǐng)域（限制國際交易）、個人層面（官員資產(chǎn)凍結(jié)）的全維度施壓。

2.核心邏輯：以制裁打壓委經(jīng)濟(jì)，推動政權(quán)更迭；爭奪石油控制權(quán)，維護(hù)美洲霸權(quán)，政治目的優(yōu)先于經(jīng)濟(jì)利益。

新聞直擊

1.5

尼古拉斯?馬杜羅被捕，讓這個全球政治局勢最動蕩的石油行業(yè)之一再次成為焦點(diǎn)，投資者不得不重新評估：誰掌控著委內(nèi)瑞拉的原油資源？歷經(jīng)數(shù)十年的產(chǎn)量下滑，這些資源能否真正實現(xiàn)復(fù)蘇？

目前，答案看似明確。利普沃石油咨詢公司總裁安迪?利普沃表示：“委內(nèi)瑞拉國家石油公司（PDVSA）控制著該國絕大部分石油產(chǎn)量和儲備?！?/p>

美國能源巨頭雪佛龍公司通過自主生產(chǎn)及與委內(nèi)瑞拉國家石油公司的合資企業(yè)在該國開展業(yè)務(wù)。利普沃補(bǔ)充道，俄羅斯和中國企業(yè)也通過合作參與其中，但 “多數(shù)控制權(quán)仍掌握在委國油手中”。

委內(nèi)瑞拉于20世紀(jì)70年代將石油工業(yè)國有化，委內(nèi)瑞拉國家石油公司由此成立。利普沃石油咨詢公司的數(shù)據(jù)顯示，該國石油產(chǎn)量曾在1997年達(dá)到峰值，約為每日350萬桶，此后暴跌至約每日950萬桶，其中每日出口量約為550萬桶。

MST金融公司能源研究主管索爾?卡沃尼克認(rèn)為，若委內(nèi)瑞拉組建一個親美、親投資的新政府，雪佛龍將 “最有條件” 擴(kuò)大其在該國的業(yè)務(wù)。他還指出，雷普索爾、埃尼等歐洲企業(yè)憑借現(xiàn)有在委業(yè)務(wù)布局，也可能從中受益。

對全球石油市場的影響

行業(yè)專家警告稱，任何政權(quán)更迭都可能擾亂維持委內(nèi)瑞拉石油出口的商業(yè)鏈條。利普沃表示：“目前委內(nèi)瑞拉的掌權(quán)者尚不明確，買家可能因不知向誰付款而停止采購，這可能導(dǎo)致委內(nèi)瑞拉石油出口完全中斷?！?他還提到，美國近期對一批 “幽靈油輪” 實施的制裁已嚴(yán)重影響委內(nèi)瑞拉石油出口，迫使該國削減產(chǎn)量。

“幽靈油輪” 指那些脫離傳統(tǒng)航運(yùn)、保險和監(jiān)管體系，專門運(yùn)輸受制裁國家原油的船只。這類船只常用于運(yùn)輸委內(nèi)瑞拉、俄羅斯、伊朗等受美國能源出口限制國家的石油。

利普沃預(yù)計，雪佛龍將繼續(xù)維持每日150萬桶的石油出口量，這在一定程度上限制了短期供應(yīng)沖擊。但他同時指出，整體局勢的不確定性可能使油價短期內(nèi)每桶上漲約3美元的風(fēng)險溢價。

而當(dāng)前石油市場的整體供過于求態(tài)勢，可能抵消這一漲幅。拉皮丹能源集團(tuán)的鮑勃?麥克納利表示：“目前石油市場正呈現(xiàn)供過于求的趨勢”，并稱馬杜羅被捕的直接影響 “幾乎微乎其微”。

委內(nèi)瑞拉石油的長期重要性，體現(xiàn)在其原油類型上。該國出產(chǎn)的重質(zhì)高硫原油開采技術(shù)難度較大，但卻是復(fù)雜煉油廠的 “香餑餑”，尤其是美國的煉油廠。

真正的問題在于：“石油行業(yè)能否重返委內(nèi)瑞拉，扭轉(zhuǎn)該國石油工業(yè)二十年來的衰敗與荒廢，實現(xiàn)產(chǎn)量回升？”

利普沃認(rèn)為，若反對黨領(lǐng)袖瑪麗亞?科里娜?馬查多迅速組建新政府，美國對委制裁可能放寬，委內(nèi)瑞拉或?qū)⑾葎佑脙涫蛣?chuàng)收，推動石油出口短期增長。但他補(bǔ)充道，這種短期激增可能對油價形成壓力。

盡管如此，委內(nèi)瑞拉石油產(chǎn)量的持續(xù)復(fù)蘇仍面臨嚴(yán)峻的客觀限制。利普沃指出：“委內(nèi)瑞拉石油工業(yè)已陷入嚴(yán)重失修狀態(tài)，即便政府更迭，由于需要大量投資修復(fù)現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施，該國石油產(chǎn)量在未來數(shù)年也不太可能出現(xiàn)實質(zhì)性增長。”

加拿大皇家銀行的赫利馬?克羅夫特也發(fā)出類似警告，稱查韋斯和馬杜羅執(zhí)政期間，委內(nèi)瑞拉石油工業(yè)歷經(jīng)數(shù)十年衰退，復(fù)蘇之路漫長。她表示，石油行業(yè)高管認(rèn)為，要扭轉(zhuǎn)該行業(yè)的頹勢，每年至少需要投入100億美元，而 “穩(wěn)定的安全環(huán)境” 是絕對前提。

能源小課堂：

委內(nèi)瑞拉石油風(fēng)云 ——地緣政治、

市場博弈與全球影響

一、委內(nèi)瑞拉：全球油氣市場的 "特殊存在"

1.全球地位：擁有全球最大超重原油儲量，曾是全球主要石油出口國，資源規(guī)模決定其戰(zhàn)略價值。

2.對美重要性：美國煉油廠高度依賴其重質(zhì)高硫原油，且運(yùn)輸成本低，是美國能源供應(yīng)鏈的潛在安全保障。

3.對中重要性：為中國提供多元化原油進(jìn)口渠道，補(bǔ)充煉油原料結(jié)構(gòu)，深化中拉能源合作。

二.石油公司的角色與影響

1.平衡之道：在商業(yè)利益（委石油長期價值）、合規(guī)風(fēng)險（遵守美國制裁）、項目回報（高成本與政治風(fēng)險）、政治博弈（美委雙方壓力）間尋求平衡。

2.局勢影響：雪佛龍等公司維持委石油基本供給，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)避免崩潰；填補(bǔ)市場空白，防止俄中完全主導(dǎo)；成為美委談判的外交籌碼。

翻譯 | 曾文怡（微信部）

審校 | 陳依然（微信部）

編輯 | 曾文怡（微信部）

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