美股最新評級 | 華泰證券維持唯品會“買入”評級，目標價23.26美元

財聯社1月5日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對美股的最新評級和目標價：

華泰證券維持唯品會（VIPS.N）買入評級，目標價23.26美元：

預計4Q25收入同比+0.9%至335.2億元，GMV增速收窄，毛利率微降0.1pp至22.9%。2026年春節后置或利好Q1增長，內需政策發力有望支撐可選消費回暖。維持2026年非GAAP PE 9x，目標價上調主因匯率變動。風險：消費復蘇不及預期、競爭加劇。

中信證券維持Rubrik Inc-A（RBRK.N）買入評級，目標價126美元：

公司Q3營收同比增48%，訂閱ARR增34%，安全產品推動NRR提升超40%。AI布局深化，推出Agent Cloud平臺，上調全年增速指引至39%。盡管股東減持致股價承壓，但長期成長性穩固，FY2027目標估值反映高增長預期。

國海證券維持谷歌-A（GOOGL.O）買入評級，目標價333美元：

谷歌廣告依托AI搜索與YouTube生態持續增長，AI大模型Gemini疊加自研TPU芯片構建“算法+算力+生態”護城河，云業務以高性價比算力領先行業。公司2025-2027年凈利潤穩步提升，SOTP估值法顯示成長空間顯著，受益于AI規模化變現與資本開支加碼，長期競爭力穩固。

中金公司維持唯品會（VIPS.N）跑贏行業評級，目標價20美元：

預計4Q25收入同比微增0.3%，受暖冬及高基數影響，GMV增速放緩，毛利率承壓致非通用準則凈利潤下滑5%至28億元。核心用戶SVIP保持雙位數增長，線下奧萊業務表現強勁。下調2025年盈利預測2.2%至87億元，維持目標價20美元，對應25/26年8.2/7.4倍非通用準則PE，估值具備吸引力。

招商證券維持唯品會（VIPS.N）強烈推薦評級：

Q4收入同比持平，Non-GAAP凈利率維持8%以上。長期看好正品特賣心智與供應鏈優勢鞏固平臺價值，核心客群穩健增長。公司持續分紅回購彰顯信心，預計2025-2027年Non-GAAP凈利潤穩步提升，給予2025年10倍PE，目標價24.74美元。