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今日銅行情分析
電解銅:節前上海市場現貨成交孱弱,年末多數企業進入年度資金結算階段,入市交易動作減少,市場流通貨源亦相對有限,但銅價高位運行,下游企業節前備貨需求同樣受限,市場消費疲弱。節后來看,高銅價背景影響仍存,市場消費提升空間有限,但考慮交割換月臨近,現貨大幅貼水空間有限,周內或企穩回升,整體預計運行于貼200~貼50元/噸。
再生銅:廢紫銅方面,上周銅價沖高后回落,市場整體交投偏謹慎,畏高情緒明顯,廢銅現貨放量有限。上游貿易商庫存經逢高出貨后多處于低位,整體保持觀望;結合廠家報價壓價明顯,貿易商也下調收貨價格,市場報價頗為混亂,廢銅市場存在一定的有價無市現象。下游廠家近期處于耗庫狀態,以按需采購為主,僅少數廠家進行了節前備庫。目前精廢價差屢創新高,下游廠家套保盤壓力不減,終端接貨意愿也較為低迷,廠家成品利潤兌現存在一定困難;結合當前廢銅價格處于高位,廠家深陷采銷兩難境地。廢黃銅方面,上周銅價大幅波動,廢黃銅市場貿易氛圍冷清。隨后隨著銅價反彈,貨商交投意愿逐步回暖,疊加散戶逢高積極出貨,市場成交有所回升,整體隨盤靈活調整。周初銅價高位回落時,上游貨商采銷情緒明顯低迷,以少量逢低補庫為主。
銅桿:上周由于臨近年末,市場整體交易活力偏低迷,精銅桿市場本周成交表現平淡,訂單多向頭部企業集中;再生銅桿市場維持供需雙弱狀態,少部分貿易商貨源帶動成交;精廢桿價差、再生銅桿貼水小幅收窄;國內銅桿社會庫存小幅下降。隨著時間進入2026年,銅桿企業的產銷積極性預計將穩步回升,精銅桿企業將陸續開始生產安排,不過考慮到近期價格尚處于高波動狀態,個別企業預計會將生產安排延后;再生銅桿企業仍將繼續處于觀望狀態,且隨著市場的推進,再生銅桿企業的恢復預期也將提升。
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來源 | 上海鋼聯、格林大華期貨
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