跨年行情來了？看交易行為比看漲跌管用

最近刷到好多券商的觀點，比如中信建投說“A股跨年行情已經(jīng)啟動”，光大證券說“沒出現(xiàn)牛市見頂預警信號”，還有興業(yè)證券提到“人民幣升值可能和股市春季躁動共振”……其實對咱們普通投資者來說，行情來了更要搞清楚一件事——哪些股票是真有機構在盯著，哪些只是跟著漲漲熱鬧？

我之前也犯過“看漲跌焦慮”的毛病：明明買的股票跟著大盤漲了，卻總怕“一賣就漲、一拿就跌”；遇到調(diào)整更糾結，不知道是該割肉還是扛著。直到后來用量化大數(shù)據(jù)看“交易行為”，才發(fā)現(xiàn)——比起猜漲跌，看機構大資金有沒有在動，才是更穩(wěn)的辦法。

先給大家看張圖，是最近券商關于跨年行情的匯總（看圖1）：

是不是覺得“行情要來了”的信號很多？但咱們更該問的是：行情里的股票，哪些是“真有料”，哪些是“湊數(shù)的”？ 別急，我用兩個真實案例給大家說清楚。

一、跨年行情里，比漲跌更重要的是“機構有沒有在動”

其實不管是跨年行情還是平時，對股票來說，“機構大資金有沒有積極參與”才是核心——就像開店，只有店員在忙的店才會有生意，沒人管的店就算擺著招牌，也沒人進。

我最近翻到兩只股票的走勢，特別能說明問題：同樣是調(diào)整，一只后來反彈了，一只繼續(xù)跌。你猜區(qū)別在哪？不是漲跌的幅度，而是“機構有沒有在動”。

二、兩只調(diào)整股的區(qū)別：機構庫存藏著答案

先看這兩只股票的走勢（看圖2）：左邊的股票調(diào)整時偶爾反彈，但整體在往下走；右邊的股票跌得更狠，幾乎是“直線下探”。要是光看走勢，你會不會覺得“右邊的更危險”？

但用量化大數(shù)據(jù)看“機構庫存”（反映機構大資金活躍情況的指標），答案就不一樣了：

• 左邊的股票：調(diào)整過程中，機構庫存已經(jīng)消失了——說明機構大資金沒在積極參與，就算反彈也是“散戶在炒”；

• 右邊的股票：雖然跌得狠，但機構庫存一直持續(xù)存在——說明機構還在盯著這只股票，調(diào)整只是“洗盤”。

后來的結果怎么樣？看這張圖（看圖3）：右邊那只有機構庫存的股票，調(diào)整后很快反彈，漲回了之前的高點；左邊那只沒機構庫存的，繼續(xù)往下探，套了不少人。

你看，看走勢焦慮的事，看交易行為就迎刃而解——不用猜“會不會漲”，只要看“機構有沒有在動”，答案就明明白白。

三、為什么說“沒機構庫存的股票別盯”

可能有人會問：“機構庫存消失了，到底意味著什么？”

其實很簡單：機構庫存是量化大數(shù)據(jù)里反映機構大資金活躍情況的指標——不是說機構買了多少，而是他們有沒有“積極參與交易”。如果機構庫存消失了，說明機構沒在動，就算股價反彈，也像“沒油的汽車”，跑不遠；如果機構庫存一直有，說明機構還在盯著，調(diào)整的時候反而不用慌。

我有個同事之前就踩過坑：去年買了只“反彈股”，看走勢漲得挺熱鬧，結果機構庫存早沒了——反彈了3天，又跌回原位，套了半年才解套。后來他跟我說：“再也不盯沒機構參與的股票了，白費精力還鬧心。”

真的，市場上有幾千只股票，就像超市里的商品——你沒必要盯著“沒人補貨”的貨架，不如選“店員一直在忙”的，至少不會買到“過期品”。

四、行情來了，該選“有機構在忙”的股票

現(xiàn)在券商都說“跨年行情啟動”“春季躁動要來了”，咱們選股票的時候，不如先做一件事：看看這只股票的機構庫存有沒有持續(xù)存在。

比如最近我用量化大數(shù)據(jù)看：

• 有些AI、有色金屬的股票，機構庫存一直有——說明機構在積極參與，就算調(diào)整也是“磨底”；

• 有些傳統(tǒng)行業(yè)的股票，機構庫存已經(jīng)消失了——就算跟著大盤漲，也可能是“虛漲”，漲兩天就掉下來。

我還有個小技巧：如果一只股票的機構庫存“連續(xù)3天在增加”，說明機構參與的積極性在提高——這種股票就算現(xiàn)在調(diào)整，后續(xù)反彈的概率也更大（提醒下，這個“三日連增”是量化系統(tǒng)自動統(tǒng)計的，不是投資建議）。

五、行情里的“穩(wěn)”字訣：不猜漲跌，看交易行為

其實不管行情來不來，對咱們普通投資者來說，最該學的是“不猜漲跌，看交易行為”——機構大資金有沒有在動，才是股票能不能走得遠的關鍵。

就像這次跨年行情，就算大盤漲得再熱鬧，你買的股票如果沒機構參與，也可能“賺不到錢”；反之，就算大盤調(diào)整，你買的股票有機構在盯著，也能“抗跌”。

我之前就遇到過：去年12月，大盤調(diào)整了5天，我買的一只AI股票，機構庫存一直有——結果大盤跌了3%，這只股票才跌了1%，后來大盤反彈，它直接漲了15%。你看，有機構在忙的股票，就是“抗造”。

最后想跟大家說：行情來了，別光顧著“追漲”，先看看“機構有沒有在動”——畢竟，股票的“后勁”，從來不是漲出來的，而是機構大資金“忙”出來的。

與其盯著漲跌焦慮，不如多看看“機構庫存”——有機構在忙的股票，就算調(diào)整，也像“在攢勁”；沒機構在忙的，就算漲，也像“在湊數(shù)”。

行情來了，咱們要選“攢勁”的股票，不是“湊數(shù)”的。

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