全方位助力“科技自立自強” 科技金融邁入深水區

2025年是中國科技金融發展歷程中具有里程碑意義的一年。 “科技自立自強”在國家戰略中的核心地位被空前強化，科技金融正從政策理念加速轉化為銀行的戰略重心與實踐動能。

作為金融賦能科技產業發展的主力軍，銀行業通過金融資產投資公司（AIC）在股權投資、科創債發行、理財資金配置等多重渠道積極布局，構建股、債、貸協同發力的立體化服務網絡，其服務模式也正經歷一場從“信貸輸血”到“全鏈條生態賦能”的深刻重構。

進入2026年，科技金融將邁入深化系統變革的關鍵階段。聚焦“卡脖子”技術攻關與新興產業培育，金融體系亟待沿“點、線、面”路徑實現精準滴灌與生態化布局，以更高效率、更低成本的資源配置，構建真正適配新質生產力發展需求的現代科技金融生態。

構建全鏈條生態服務體系

回顧2025年，銀行業賦能科技創新的邏輯與實踐，實現了從傳統“信貸輸血”到“全鏈條生態賦能”的深刻轉變。

一方面，科技信貸投入持續加碼，在組織架構上，專營化特征凸顯，越來越多的商業銀行成立科技支行或科創金融服務中心，打造“敢貸、愿貸、能貸”的專業化前臺。尤其人工智能、量子計算、生物醫藥等新質生產力領域，成為金融機構競逐焦點。

上海金融與發展實驗室首席專家、主任曾剛表示，各家銀行在AI領域業務布局上呈現出明顯的“頭部集中、政策傾斜”特點。國有大行及股份制銀行紛紛設立“科創金融中心”或“科技特色支行”，在信貸資源上設立專項額度，且不占用分行常規規模。在內部績效考核（FTP）方面，多數銀行給予了顯著的優惠，如降低內部資金轉移定價、提高科技貸款的綜合收益權重等。

另一方面，銀行對科技型企業的服務模式從單點企業的融資支持，加速向覆蓋全產業鏈、全生命周期的綜合化服務強化。銀行不再僅僅提供一筆貸款，而是通過“投貸聯動”“股債結合”“租擔保協同”等模式，整合集團內外的金融資源，為目標產業鏈提供從技術研發、成果轉化到規模擴張的一站式解決方案。

在此過程中，以AIC為代表的“耐心資本”供給持續擴容，為銀行深化“股債結合”“投貸聯動”提供了關鍵的股權工具和長期資本支撐。

首先，五大國有銀行AIC機構積極推進試點基金的落地，聚焦半導體、新能源、生物醫藥等硬科技主線。

其次，獲批籌建的AIC主體也在快速擴容，年內包括郵儲銀行（601658.SH）、招商銀行（600036.SH）、中信銀行（601998.SH）、興業銀行（601166.SH）等國有銀行、股份制銀行AIC公司相繼獲批籌建或設立。這意味著，銀行系資本對科創企業的支持，正從以債轉股為主的“化解存量風險”模式，全面向“投早、投小、投硬科技”的“培育增量動能”模式轉變。

此外，銀行理財資金作為重要的資產配置力量，其“含科量”也在顯著提升，成為銀行機構間接支持科創企業的重要渠道。一方面，理財公司積極布局掛鉤科創債指數或明確投向科創領域的主題理財產品，將社會財富引導至科技創新賽道。另一方面，理財資金通過參與新股申購（打新）、調研并投資科創板、創業板硬科技上市公司等方式，更直接地分享科技企業的成長價值，并在此過程中與母行的信貸服務形成“投貸聯動”的協同效應。

在易觀千帆金融行業咨詢專家韋玲艷看來，2025年，銀行科技金融服務邏輯不再局限于傳統授信，而是構建覆蓋“投—貸—?！獡椤币惑w化的科技金融生態圈。在產品創新層面，推出基于“技術流”而非“資產流”的信用評估模型。在服務模式方面，由單點融資向綜合賦能轉型，為企業提供全周期服務。

多維度重構科技金融供給

站在“十五五”的開局之年，科技金融的使命更加艱巨。市場分析人士普遍認為，2026年，金融賦能新質生產力將不止于資金量的增長，更在于通過深化金融供給側結構性改革，實現資源配置效率的質變，構建起一個更加適配科技創新規律、風險收益更為均衡的現代科技金融體系。

從發展趨勢來看，中泰證券在最新研報中分析認為，銀行保險行業支持科技的五大趨勢將更加明朗：從原則指引轉向細化執行、單一支持轉向生態構建、融資支持轉向全生命周期綜合服務、中央統籌轉向區域特色、傳統風控轉向數字賦能和風險共擔。這預示著，新一年的科技金融服務將更具系統性和穿透力。

從具體路徑來看，粵開證券方面認為，可以從“點、線、面”三維發力：在“點”上支持技術單點突破；在“線”上推動創新鏈與產業鏈深度融合，錨定重點產業鏈，推動金融資源沿創新鏈全環節精準配置，實現創新鏈與產業鏈的深度融合，提升創新體系整體效能；在“面”上打造區域創新高地與集群，實施區域差異化金融政策。

不過，銀行體系內部的能力建設是支撐上述創新的基礎。在韋玲艷看來，當前銀行內部存在人才斷層、考核錯配等瓶頸，如復合型科技金融人才不足、短期利潤導向與長期培育沖突等問題?！般y行正在積極探索組織架構上的變革，例如設立科技金融專營支行、組建由‘客戶經理+產品經理+行業分析師+風險審批人’構成的敏捷作業團隊，以突破內部協同壁壘，提升對早期硬科技項目的價值判斷與服務能力。”韋玲艷表示。

同時，金融支持不能停留于對單點企業的“灌溉”，而必須提升至產業鏈維度。而這一系統性服務模式的實現，離不開數字化工具與精準施策。韋玲艷強調，2026年，銀行將深化“科技—產業—金融”的閉環，建立“產業鏈圖譜”系統，從服務單一企業轉向服務整個產業集群。聚焦“卡脖子”技術清單精準澆灌，如依據工業和信息化部、科技部發布的“產業鏈短板技術目錄”，建立重點攻關企業白名單，配套專屬信貸額度、利率優惠與綠色通道。與此同時，構建產業鏈風險共擔機制至關重要，推廣針對前沿技術領域的科技保險“共保體”，將成為分散和轉移研發、中試、首臺（套）應用等環節風險的有效手段。

（編輯：曹馳 審核：何莎莎）

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