山西銀行“改革化險(xiǎn)”：4.16億股股權(quán)被拍賣、資本充足率“告急”、三家大股東被立案執(zhí)行

日前，山西銀行4.16億股股權(quán)被擺上拍賣臺(tái)，起拍價(jià)為4.17億元，每股均價(jià)約1.00元。

上述股權(quán)的持有人為山西銀行第四大股東，該股東實(shí)際控制人為前“山東首富”王某濤，目前已淪為“失信被執(zhí)行人”。該股東及旗下企業(yè)已被山西銀行訴至法院，要求償還8623萬元借款本金和利息。此外，山西銀行第三大股東和第五大股東也被法院列入被執(zhí)行人。

作為山西省“改革化險(xiǎn)”的產(chǎn)物，山西銀行肩負(fù)化解該省原五家地市城商行遺留問題和歷史包袱的重任。然而，該行交出的答卷并不樂觀。數(shù)據(jù)顯示，山西銀行2024年凈利潤暴跌九成，資產(chǎn)利潤率降至0.01%，成本收入比逼近80%。截至2024年末，該行不良貸款余額增幅超過45%，不良貸款率升至2.50%，個(gè)人經(jīng)營性貸款的不良率更是飆升至42.35%的歷史高位。

第四大股東破產(chǎn)重整

據(jù)阿里資產(chǎn)司法拍賣平臺(tái)提供的信息顯示，山西銀行4.16億股股權(quán)及孳息將于2026年1月11日公開拍賣，起拍價(jià)為4.17億元，每股均價(jià)約1.00元。該股權(quán)的所有人為中融新大集團(tuán)有限公司（簡稱“中融新大集團(tuán)”），權(quán)利來源為司法裁定，由晉城市城區(qū)人民法院依法處置。

圖片來源：阿里資產(chǎn)拍賣網(wǎng)

年報(bào)披露，中融新大集團(tuán)位列山西銀行第四大股東，持股數(shù)量4.16億股，持股比例1.61%。企查查顯示，中融新大集團(tuán)目前已被打上“失信被執(zhí)行人”、“限制高消費(fèi)”、“債券違約”標(biāo)簽。

12月16日，恒豐銀行發(fā)布的中融新大集團(tuán)債券違約后續(xù)進(jìn)展公告披露，2023年7月，經(jīng)淄博市中級(jí)人民法院裁定，中融新大進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。2025年4月23日，淄博市中級(jí)人民法院裁定批準(zhǔn)中融新大的重整計(jì)劃并終止重整程序，目前進(jìn)入執(zhí)行階段。

業(yè)內(nèi)人士指出，重整計(jì)劃進(jìn)入執(zhí)行階段，意味著破產(chǎn)重整方案正式從制定階段轉(zhuǎn)入落地實(shí)施。在重整計(jì)劃執(zhí)行期間，企業(yè)如不執(zhí)行或不能執(zhí)行重整計(jì)劃，將存在被法院宣告破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)如被法院宣告破產(chǎn)，則將被實(shí)施破產(chǎn)清算。

據(jù)了解，中融新大集團(tuán)的實(shí)際控制人為“焦化大王”王某濤，王某濤2021年曾以596.5億元的身價(jià)問鼎“山東首富”。據(jù)官網(wǎng)介紹，中融新大集團(tuán)創(chuàng)立于2003年，是以能源化工、玻璃建材、礦產(chǎn)資源、物流清潔能源為主業(yè)的國際化大型集團(tuán)企業(yè)。該公司總部位于青島，下設(shè)山東焦化集團(tuán)、山東物流集團(tuán)、中融新大（青島）礦產(chǎn)資源有限公司等多家權(quán)屬企業(yè)，現(xiàn)有員工4000人。

淄博市中級(jí)人民法院裁定書披露，中融新大集團(tuán)未能清償申請(qǐng)人的到期債務(wù)，其他涉訴案件經(jīng)法院執(zhí)行亦未能清償；該公司提供的資料印證該公司已資不抵債，部分債務(wù)經(jīng)法院強(qiáng)制執(zhí)行仍未履行清償義務(wù)，缺乏清償能力。來自中融新大提供的資料及聽證陳述顯示，該公司賬面資產(chǎn)總額252.75億元，負(fù)債488.15億元。

值得注意的是，山西銀行已將中融新大集團(tuán)訴上法庭，訴請(qǐng)法院判令山東物流集團(tuán)有限公司償還該行借款本金8623萬元及利息、罰息和復(fù)利，并要求中融新大集團(tuán)、王某濤等其他被告人對(duì)上述債務(wù)承擔(dān)連帶清償責(zé)任。

公司治理亂象交織

“山西銀行是在全省改革化險(xiǎn)大背景下，由原五家地市城商行整合組建的新機(jī)構(gòu)。”山西銀行相關(guān)介紹稱，該行面臨化解遺留問題和歷史包袱的壓力。

據(jù)官網(wǎng)介紹，山西銀行是以原大同銀行、長治銀行、晉城銀行、晉中銀行、陽泉市商業(yè)銀行為基礎(chǔ)通過新設(shè)合并方式設(shè)立的山西省屬金融企業(yè)，2021年4月掛牌開業(yè)。截至2023年末，該行資產(chǎn)規(guī)模超過3500億元，員工6400余名，營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)307家，遍布山西省10個(gè)地市、23個(gè)區(qū)、36個(gè)縣。

圖片來源：山西銀行2024年年報(bào)

山西銀行2024年年報(bào)披露，該行第一大股東為山西融金興晉私募投資基金合伙企業(yè)（有限合伙），持股數(shù)量153億股，持股比例高達(dá)59.0866%。根據(jù)相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，中小商業(yè)銀行“主要股東包括戰(zhàn)略投資者持股比例一般不超過20％；對(duì)于部分高風(fēng)險(xiǎn)城市商業(yè)銀行，可以適當(dāng)放寬比例。”

對(duì)此，中國證監(jiān)會(huì)在2025年1月6日下發(fā)的《關(guān)于山西銀行申請(qǐng)向特定對(duì)象發(fā)行股票的反饋意見》中要求該行補(bǔ)充說明“持股比例超過監(jiān)管限額是否存在行政處罰的風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管豁免是否取得行業(yè)主管部門批準(zhǔn)，是否存在因執(zhí)行銀行業(yè)主管部門監(jiān)管要求導(dǎo)致股權(quán)變動(dòng)的情況。”

圖片來源：山西銀行2024年年報(bào)

值得注意的是，山西銀行的5家主要股東中，山西信托股份有限公司為該行第一大股東山西融金興晉私募投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）的關(guān)聯(lián)方，二者實(shí)際控制人和最終受益人均為山西省財(cái)政廳。這兩家股東合計(jì)持有山西銀行的股份數(shù)量為154.0368億股，持股比例為59.487%。山西銀行年報(bào)稱，“山西省財(cái)政廳為本行實(shí)際控制人。”

圖片來源：企查查

據(jù)企查查提供的信息顯示，山西銀行第三大股東大同市經(jīng)濟(jì)建設(shè)投資集團(tuán)有限責(zé)任公司自2025年10月份以來5次成為被執(zhí)行人，被執(zhí)行總金額約2.44億元。該公司歷史被執(zhí)行人信息多達(dá) 11條， 被執(zhí)行總金額約3.60億元。

圖片來源：企查查

此外，山西銀行第五大股東山西聚源煤化有限公司也被法院列入被執(zhí)行人。該公司2025年8月份被寧波市中級(jí)人民法院立案執(zhí)行，被執(zhí)行總金額約1.10億元。

圖片來源：企查查

上述山西銀行第四大股東中融新大集團(tuán)更是多次淪為“失信被執(zhí)行人”，該公司及法定代表人王某濤被各地法院61次限制高消費(fèi)，涉案總金額高達(dá)52.56億元。

個(gè)人經(jīng)營性貸款不良率突破40%

2025年以來，山西銀行公開披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)寥寥無幾。2025年10月31日，該行發(fā)布的2025年三季度信披報(bào)告稱，“本行擬定于三季度披露的信息于四季度一并披露。”

據(jù)山西銀行2025年二季度信披報(bào)告顯示，該行資本充足率“告急”。截至2025年6月末，該行核心一級(jí)資本充足率為9.90%，一級(jí)資本充足率為9.90%，資本充足率為10.51%。其中，山西銀行資本充足率已迫近10.50%的監(jiān)管“紅線”，幾乎踩線最低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

截至目前，山西銀行最新公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)依舊停留在2024年。年報(bào)披露，山西銀行2024年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入31.68億元，較2023年同期31.49億元增加0.20億元，增幅為0.62%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤0.80億元，較2023年同期8.64億元減少7.83億元，同比下降90.68%；實(shí)現(xiàn)凈利潤0.51億元，較2023年同期8.31億元減少7.80億元，同比下降93.89%。

伴隨著凈利潤暴跌九成，山西銀行2024年的平均資產(chǎn)收益率也驟降至0.01%，距離同期行業(yè)平均水平0.63%差距較大。與此同時(shí)，該行的不良貸款和逾期貸款余額大幅增加，資產(chǎn)質(zhì)量下滑趨勢(shì)明顯。

圖片來源：山西銀行2025年跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告

數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，山西銀行的不良貸款率升至2.50%，較2023年末的1.74%增加76個(gè)基點(diǎn)；不良貸款余額為43.69億元，較2023年末的30.02億元增加13.67億元，增幅超過45%。

同期，山西銀行的逾期貸款率升至4.23%，較2023年末的3.48%增加75個(gè)基點(diǎn)；逾期貸款余額為74.03億元，較2023年末的60.05億元增加13.98億元，增幅超過23%。

評(píng)級(jí)報(bào)告披露，山西銀行房地產(chǎn)和建筑行業(yè)不良貸款和關(guān)注類貸款占比較高，該行2024年房地產(chǎn)業(yè)和建筑業(yè)貸款占比分別為5.19%和5.60%；不良貸款率分別為3.08%和10.11%；關(guān)注類貸款占比分別為40.67%和22.70%。

“山西銀行承接的4家村鎮(zhèn)銀行部分個(gè)人經(jīng)營性貸款及早期通過互聯(lián)網(wǎng)渠道投放的貸款亦形成不良貸款，在一定程度上加重了山西銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理壓力。截至2024年末，該行個(gè)人經(jīng)營性貸款不良率為42.35%。”評(píng)級(jí)報(bào)告披露，截至2024年末，山西銀行借新還舊規(guī)模為56.47億元，其中關(guān)注類40.61億元，其余納入不良類；展期貸款余額15.44億元。該行關(guān)注類貸款占貸款總額比重仍較高，同時(shí)借新還舊及展期類貸款規(guī)模較大，信貸資產(chǎn)質(zhì)量面臨下行壓力。

數(shù)據(jù)顯示，2022年~2024年，山西銀行的成本收入比分別為81.54%、80.87%、79.56%，遠(yuǎn)高于商業(yè)銀行的成本收入比不應(yīng)超過45%的監(jiān)管建議值。

記者：張嘉怡

財(cái)經(jīng)研究員：于文