國貨高端護膚第一股誕生！林清軒成功登陸港交所，以細胞級抗皺科技引領行業革新

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12月30日，上海林清軒化妝品集團股份有限公司（以下簡稱“林清軒”）正式在香港交易所主板掛牌上市，股票代碼“2657.HK”，成為港股市場“國貨高端護膚第一股”。

林清軒聚焦抗皺緊致類護膚品行業，致力于為用戶提供天然、山茶花成分的高端護膚改善方案。此次上市不僅是企業發展的重要里程碑，更為國貨美妝行業的高質量發展提供了重要范式，展現出國貨品牌走向國際舞臺的實力與信心。

上市儀式上，公司創始人孫來春表示，“將持續加大皮膚學、植物學及護膚品前沿科技的研發投入，同時加碼品牌建設與零售門店布局，繼續升級山茶花精華油、小金珠精華水、黑金面霜等高品質熱銷大單品，為顧客創造極致護膚體驗，為股東創造更高價值，也為更多山茶花的種植農民帶來更高的收入”。

綜合 | 招股書 市場信息 編輯 | Echo

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以油養膚開創者，連續11年全國銷量第一

作為“以油養膚”理念的開創者，林清軒深耕抗皺緊致類護膚品領域十余年，已在消費者心智中建立起鮮明的專業認知。據灼識咨詢數據，若以2024年零售額計，林清軒位列中國高端國貨護膚品牌首位、國內抗皺緊致類護膚品牌第一，同時也是中國前15大高端護膚品牌(含國際品牌)中唯一的國貨代表。

早在2014年，公司便率先提出“以油養膚”理念，并圍繞本土高山紅山茶花展開系統性研究，探索其在精華油配方中的創新應用，首創山茶花面部精華油。自推出以來，該產品深受廣大消費者喜愛，已連續11年以全渠道零售額第一的成績占據全國面部精華油榜首，累計產銷突破5000萬瓶，更是該品類中唯一連續8年零售額超1億元的產品。

目前，公司山茶花抗皺精華油已推出第5代，定位「細胞級」抗皺精華油，在功效驗證、核心成分配比、產品包裝等方面都實現了全面迭代，以更精準的抗皺科技守護每一寸肌膚。與此同時，圍繞這一核心大單品，公司持續拓寬產品矩陣，先后推出了黑金霜2.0、高倍隔離防曬霜、山茶花抗皺肽微珠精華水、山茶花保濕勝肽緊致面膜、山茶花修護平衡精華肌底液、紅山茶煥活淡紋精華水等一系列廣受認可的產品，可全方位滿足消費者護膚需求。

產品持續迭代和拓寬矩陣的背后，則是全產業鏈的閉環支撐。作為面部精華油市場中唯一實現核心成分全價值鏈閉環整合的企業，林清軒實現了從紅山茶花育苗、種植、采摘，到研發、生產、銷售的全流程自主掌控，可為產品品質與長期穩定供給提供堅實保障。

構建系統科研能力，經營業績高質量增長

自創立以來，林清軒始終將研發創新、產品創新與智能制造視為品牌可持續發展的核心驅動力，持續加大對“新質生產力”的系統性投入，構建起以科研為底座的長期競爭優勢。

截至目前，公司累計擁有600余項配方成果及87項專利，其中46項為發明專利，覆蓋山茶花原料提取、配方體系構建及抗皺修護技術等關鍵環節。其中，公司獨家標志性成分“清軒萃”，源自海拔800米以上的高山紅山茶花，憑借明確的功效機理與穩定表現，已成為林清軒最具辨識度的科技標簽之一。

值得一提的是，林清軒還持續向更前沿的抗皺研究縱深推進。2025年，公司與上海交通大學聯合成立細胞級抗皺聯合研究實驗室，圍繞肌膚細胞層面的抗皺機制展開系統研究，探索將天然植物活性與現代生命科學深度融合的可行路徑，推動科研成果向更適合中國膚質的高效抗皺產品與解決方案轉化，助力護膚行業向更精細化、科學化方向發展。

得益于科研能力、產品力的協同釋放，林清軒的品牌影響力正不斷轉化為穩定的銷售動能和業績增長。公司先后獲得2024年天貓雙11抗皺精華油預售榜、面部精華油熱賣榜及天貓“618”面部精華油熱賣榜等多項第一，平均年復購率約33.5%，遠超行業平均水平。

業績層面，2022年至2024年，公司營收由6.91億元增長至12.10億元，復合年增長率達32.3%，顯著高于行業平均水平。進入2025年，增長動能進一步釋放：2025年上半年營收由2024年同期的5.30億元大幅增長98.3%至10.52億元；經調整凈利潤由0.92億元增長至2.00億元，同比增幅達117.4%，盈利能力持續提升。

展望未來，林清軒表示，公司將以上市為新起點，持續深耕山茶花核心技術研發，完善核心大單品矩陣，同時穩步推進多品牌戰略，引領國貨美妝高質量發展，為全球護膚科技發展貢獻中國智慧。

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