2025中國商業航天：發射井噴、資本入局與未完征途

2025年的夜空，似乎比往年都要繁忙。一道道尾焰劃破天際，記錄著中國商業航天踏浪前行的又一個年份——發射次數逼近90次大關，再次刷新了自己的紀錄。說起來，這已不只是數字的游戲，背后是一場持續十年的深刻變局：自2015年政策閘門向社會資本打開以來，航天發射的舞臺，已從過去的“國家隊”獨奏，悄然轉變為“政府引導、市場驅動”下的雙線交響。

格局之變，直接體現在火箭騰空的頻率上?；叵?024年，全國68次發射任務中，商業發射就占了43次；民營火箭公司貢獻了12次，將超過280個航天器送入軌道，這個部署數量穩居全球第二。進入2025年下半年，節奏明顯加快，尤其到了12月，幾乎成了可回收技術的“集中驗證季”，好幾款新型商業火箭摩拳擦掌，等待著它們的首飛亮相。

技術的突破，往往在成本曲線上畫下最陡峭的下降線。政策東風吹拂下，中國商業航天這幾年啃下了不少硬骨頭。運載火箭領域，藍箭航天的“朱雀二號”摘得了全球首款液氧甲烷火箭入軌的桂冠；同門的“朱雀三號”可重復使用火箭，也在年內成功首飛。另一邊，東方空間的“引力一號”一舉刷新全球固體火箭運力紀錄，預計年底完成試車的“引力二號”，也已箭在弦上。仰望星空，衛星星座的規模同樣驚人，“吉林一號”組網衛星達到144顆，構筑起全球最大的亞米級商業遙感星座。這一切的背后，是材料革新、發動機迭代與回收技術共同作用的成果——降低成本，從來不只是口號，而是一連串具體技術突破結出的果實。

地面上的資本故事，同樣精彩。今年陸家嘴論壇上傳出關鍵信號：證監會明確將商業航天等前沿科技納入科創板未盈利企業上市的支持范圍。一石激起千層浪，藍箭航天、中科宇航等一批明星企業迅速推進輔導備案，其中藍箭航天已在12月23日完成輔導。粗略算來，這波沖刺IPO的企業累計融資已超170億元，市場給出的估值也相當可觀。嗅覺敏銳的二級市場早已行動，超過30家A股公司參股了相關企業，僅四季度以來就有10家獲得了機構調研，有的甚至吸引了上百家機構的目光。機構預測顯示，至少有12家公司未來兩年的凈利潤增幅有望超過10%。商業航天，這個曾經充滿理想色彩的領域，如今正實實在在地成為資本市場審視與期待的新焦點。

回頭再看，中國商業航天這條路走得很快，政策與資本無疑是強勁的雙翼。但我們或許也得承認，在技術沉淀與商業模式的成熟度上，與美國相比仍有距離需要追趕。仰望與前行，始終是這條征途上并行的主題。