AI醫療，對沖基金最喜歡的11家公司！

當前，市場關注焦點正從AI上游（如算力、電力等基礎設施）逐步轉向下游應用場景，而醫療保健作為AI最具潛力且最被低估的應用領域之一，有望催生新一輪投資機會。

德勤的一項調查發現，超過40%的醫療系統部署生成式人工智能（GenAI）方面獲得了可觀的投資回報。

在此背景下，美國知名財經網站Insider Monkey首先梳理出以AI作為核心部分的醫療上市公司，隨后篩選出了最多對沖基金持倉的11支股票。

盡管這些公司均為美國上市公司，但其業務模式、估值邏輯和市場表現對于A股和港股相關企業來說，仍具有重要的參考價值。

以下是按照持有的對沖基金數量從少到多的排列名單，不構成任何投資建議：

第11名：Schr?dinger（NASDAQ:SDGR）

22家對沖基金持有

12月15日，美國銀行證券將Schr?dinger的評級從中性上調至“買入”，并給出了24美元的目標價。

美銀表示，這是因為公司近期正逐步從資源消耗大、風險較高的內部藥物研發業務，轉向其核心的軟件業務。這種戰略重心的回歸，有望為公司帶來更強勁、也更可預測的增長。

美銀認為，聚焦軟件業務讓公司變得更清晰：商業模式更簡潔、運營更高效，同時大幅減少了因推進臨床項目而帶來的復雜性和現金支出。

更重要的是，在當前藥物研發周期中，制藥公司對早期階段先進計算工具的需求依然旺盛，這正好契合Schr?dinger的核心優勢。

此外，早在12月3日，KeyBanc也再次給予Schr?dinger“超配”評級，并設定了更高的28美元目標價。

這一決定是在與公司CEO和CFO直接交流后作出的，KeyBanc指出，管理層明確傳達了將資源集中于高利潤軟件業務的戰略轉變。

KeyBanc還提到，以當前股價計算，Schr?dinger的估值僅約為2026年市場普遍預期收入的3倍，明顯偏低。對于投資者來說，這無疑是一個頗具吸引力的投資機會。

Schr?dinger開發用于藥物發現的計算平臺。它結合了基于物理的分子建模與人工智能，加速了制藥研究。

第10名：Simulations Plus(NASDAQ:SLP)

25家對沖基金持有

12月9日，Simulations Plus發布新聞稿，強調自身技術與FDA最新的監管思路高度一致。

事情的背景是：12月2日，FDA發布了一份草案指南，提出要簡化相關試驗流程。新指南鼓勵藥企減少對大規模動物實驗的依賴，轉而更多依靠對藥物作用機制的理解、藥代動力學數據，以及綜合多種證據進行安全性判斷——即所謂的“證據權重法”（WoE）。

對此，Simulations Plus回應稱，公司現有的建模和模擬平臺已經能夠很好地支持FDA倡導的這種新方法。不僅如此，公司還表示將繼續加大對生物制劑建模領域的投入，并計劃升級部分平臺功能，以進一步提升在單抗、ADC以及免疫通路建模方面的技術能力。

盡管如此，投行Citizens 仍維持對Simulations Plus給予“中性”的評級。分析師認為，雖然公司在技術和行業地位上有明顯優勢，但未來幾年的增長預期相對溫和，當前股價已經較為充分地反映了這些合理預期，估值處于合理水平，并沒有被低估。

Simulations Plus開發用于藥物發現和開發的高級建模和仿真軟件。公司平臺整合人工智能，加速藥物動力學、定量系統藥理學和臨床試驗設計。

第9名：Teladoc Health（NYSE:TDOC）

31家對沖基金持有

12月9日，巴克萊銀行首次覆蓋Teladoc股票，給予“中性”評級，目標價8.5美元。

更早一些，在11月25日，美銀的分析師重申了對Teladoc的“持有”評級，但將目標價從之前水平下調至8美元。美銀解釋說，這次調整主要是因為公司用戶增長數據喜憂參半：例如，旗下心理健康平臺BetterHelp的月活躍用戶（MAU）雖然連續幾個月有所改善，但與去年同期相比仍呈下滑趨勢。

不過也有亮點，公司旗下慢性病管理平臺Livongo的月活已回升至2024年初以來的最高水平。但分析師指出，即便如此，這些指標仍遠低于2022年的峰值，說明業務復蘇尚不夠強勁，短期內難以推動顯著的收入增長。

Teladoc Health提供涵蓋一般醫療、慢性病管理、心理健康及專科護理的虛擬醫療服務。

第8名：Tempus AI（NASDAQ:TEM）

32家對沖基金持有

12月15日，摩根大通略微下調了Tempus AI的目標價，從85美元降至80美元，但維持“中性”評級不變。

更早之前，12月8日，TD Cowen重申了對 Tempus AI 的“持有”評級，并給出了88美元的目標價。TD Cowen對公司在醫療AI領域的長期前景持樂觀態度，尤其看好其結構化的、大規模醫療數據集在提升制藥研發效率方面的巨大潛力。

分析師認為，Tempus AI憑借其獨特而豐富的數據資產，已經具備成為“制藥研發效率領域領導者”的實力。

Tempus AI專注于AI賦能的精準醫療，整合臨床和分子數據以提升患者預后，公司應用機器學習和高通量基因組測序技術，加速診斷、療法選擇和藥物開發。

第7名：Evolent Health（NYSE:EVH）

38家對沖基金持有

12月2日，投行Piper Sandler 將Evolent Health的目標價從18美元大幅下調至6美元，但仍維持“超配”評級。

分析師認為，盡管公司近期面臨壓力，但股價的深度回調反而為投資者提供了一個頗具吸引力的入場機會。

下調目標價的主要原因在于政策環境的變化。未來兩年，美國個人《平價醫療法案》（ACA）市場和醫療補助（Medicaid）的參保人數預計將明顯下滑——而這兩大業務合計占Evolent總收入的約三分之二。

因此，Piper Sandler預計，Evolent在2026財年的調整后EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）將基本持平，難有增長。真正的盈利回升可能要等到2027年才會顯現。

不過，積極的一面是，當前股價已較一年前暴跌68.5%。分析師認為，在這樣的低估值水平下，公司變得更有吸引力，尤其對于長期投資者而言，現在可能是布局的好時機。

Evolent Health提供醫療行政和臨床解決方案，公司將AI集成到其平臺中，識別高風險患者，優化護理協調并降低成本。

第六名：iRhythm Technologies（NASDAQ:IRTC）

43家對沖基金持有

12月2日，摩根士丹利將iRhythm的目標價從195美元上調至205美元，并維持“超配”評級。

更早前的11月21日，iRhythm還在日本橫濱舉行的亞太心律學會（APHRS）與日本心律學會（JHRS）聯合科學會議上公布了新的臨床研究數據。這項大規模回顧性分析納入了408,470名在美國使用其Zio長期連續心電監測（LTCM）系統的患者，監測時長最多達14天。

研究結果顯示，Zio系統在亞洲裔患者中的表現穩定，與非亞洲裔患者的結果高度一致。公司表示，這些發現與此前多項研究結論一致——即Zio LTCM相比其他心電監測方式，不僅診斷效率更高，而且復測需求更少。此次新數據進一步驗證了Zio監測技術在多元種族人群中的可靠性和廣泛適用性，為其在全球市場的拓展提供了有力支持。

iRhythm Technologies是一家數字健康公司，開發可穿戴生物傳感器和基于云的心臟監測分析技術。公司已將AI集成到心律失常檢測和預測性診斷中。

第5名：Veeva Systems（NYSE:VEEV）

43家對沖基金持有

12月15日，投行Stifel再次給予Veeva Systems“買入”評級，盡管公司正面臨部分大型制藥客戶逐步放棄其傳統CRM（客戶關系管理）平臺的挑戰。

Stifel認為，這些客戶向新平臺遷移只是一個小問題，整體影響可控，不會動搖Veeva 的長期增長勢頭。目前，Veeva的CRM工具仍服務于全球前20大制藥企業中18家。

CRM業務目前約占Veeva總收入的20%，而前20大藥企又貢獻了該業務板塊約50%–60%的收入。Stifel判斷，未來五年內，這類客戶遷移最多只會給Veeva帶來2%–3%的收入壓力，并認為這種影響“次要且不具實質性”。

然而，并非所有機構都持樂觀看法。12月12日，KeyBanc的分析師將Veeva的評級從“超配”下調至“中性”。

分析師指出，如今一些正在采購新CRM系統的大型制藥公司，越來越傾向于選擇Salesforce的解決方案，而非繼續采用Veeva的產品。這一趨勢可能對Veeva在高價值客戶市場的地位構成更實質性的威脅。

Veeva Systems為生命科學行業提供基于云的軟件解決方案。這包括法規合規、臨床數據管理和客戶關系管理的應用。公司已將AI納入其平臺，以提升藥物開發和商業化。

第4家：美敦力（NYSE:MDT）

58家對沖基金持有

12月4日，Stifel重申對美敦力的“持有”評級，并給出105美元的目標價。這一決定緊隨FDA于12月3日正式批準美敦力的 HUGO 機器人輔助手術系統（RAS）之后。

Stifel指出，HUGO系統獲批對美敦力而言是一個重要且積極的里程碑，標志著公司長達數年的研發階段終于告一段落，也正式打開了進軍美國外科機器人市場的大門。

憑借這一系統，美敦力將有機會在快速增長的微創手術領域，與目前市場上的主流企業展開競爭。如今，機器人輔助手術正被越來越多醫院采用。

不過，Stifel也提醒投資者，HUGO系統帶來的實質性收入貢獻不會立刻顯現，預計要到2027財年才會開始體現。

根據美敦力的公告，HUGO RAS系統此次獲批主要用于微創泌尿外科手術，目前已適用于三類常見術式：前列腺切除術、腎切除術以及膀胱切除術。

接下來，公司將采取分階段推廣策略，優先與美國頂尖醫療機構建立合作關系，穩步推進HUGO系統的臨床落地和市場滲透。

美敦力開發和制造涵蓋心血管、糖尿病、外科和神經護理的醫療器械及療法，公司已將AI融入到部分產品之中。

第3家：史賽克（Stryker Corporation，NYSE:SYK）

58家對沖基金持有

12月11日，花旗將史賽克的目標價從455美元下調至420美元，同時保持買入評級。花旗表示，此次調整是其在制定2026年行業展望過程中，對整體板塊預期進行修正的一部分。

12月4日，史賽克任命Spencer Stiles為總裁兼首席運營官，自2026年1月1日起生效。其將負責公司的全球業務、企業戰略以及并購活動，他于1999年加入史賽克，自2019年以來擔任骨科與脊柱集團總裁。

史賽克設計和制造涵蓋骨科、外科設備和神經技術的醫療技術。公司將AI應用于手術機器人、患者護理預測分析、增強影像、庫存管理和遠程監測等領域。

第2家：直覺外科（Intuitive Surgical，NASDAQ: ISRG）

98家對沖基金持有

12月16日，Robert W. Baird的分析師再次確認對直覺外科的“買入”評級，并維持655美元的目標價。

12月10日，公司宣布其達芬奇SP手術系統獲得FDA批準，可用于三項新的手術類型：腹股溝疝修補術、膽囊切除術和闌尾切除術，這顯著拓寬了達芬奇SP系統在美國的適用范圍。

在此之前，該系統已獲批用于泌尿外科（如簡單前列腺切除術）、結直腸外科（包括經腹和經肛手術）、胸腔手術，以及經口腔進行的耳鼻喉科手術。

達芬奇SP系統的最大特點是，能讓外科醫生通過單一切口或人體自然腔道完成原本復雜的微創手術，從而減少創傷、加快患者恢復。

而在國際市場，達芬奇SP系統已在歐洲、日本和韓國獲得更廣泛的多學科手術許可，覆蓋范圍甚至超過美國。

隨著更多普外科術式的加入，達芬奇SP正朝著成為通用型單孔機器人手術解決方案的方向穩步邁進。

直覺外科開發、生產并銷售用于微創手術的機器人系統（包括最有名的達芬奇手術機器人）。

第1家：波士頓科學（Boston Scientific，NYSE:BSX）

102家對沖基金持有

12月12日，TD Cowen重申對波士頓科學的“買入”評級，并維持115美元的目標價。不僅如此，該機構還將波士頓科學列為“2026年最佳創意股”（Top Idea for 2026），高度看好其長期增長潛力。

TD Cowen稱，波士頓科學是“整個醫療器械行業中最具吸引力的增長故事之一”。這一判斷源于對公司長期戰略的高度信心——公司目標是實現每年自然銷售增長超10%、營業利潤率每年提升50個基點，以及每股收益保持兩位數增長。

TD Cowen特別強調，波士頓科學與同行最大的不同，在于它已連續多年實現強勁的兩位數盈利增長。這種持續、高質的增長在行業內實屬罕見，構成了所謂的“稀缺價值”。

推動這一增長的核心動力，來自多個明星產品線，尤其是用于房顫治療的Farapulse脈沖場消融（PFA）系統，以及用于預防中風的Watchman左心耳封堵裝置。

更早前的11月18日，第七屆沃爾夫研究醫療保健會議上，波士頓科學高管通過一場“爐邊談話”，詳細介紹了其創新產品管線、全球市場拓展策略，以及重點增長領域——特別是電生理學業務的亮眼表現。

其中一大亮點是Farapulse PFA 系統的快速普及。管理層預計，到2025年底，該系統在美國房顫消融市場的滲透率將超過50%。

波士頓科學開發用于心臟病學、內鏡、神經調控和泌尿科的醫療器械，公司運用機器學習、自然語言處理和計算機視覺來增強醫學影像、患者管理預測分析和遠程監測。