55歲知天命的周鴻祎，這次沒有切換“戰斗姿態”？

2025年，周鴻祎在互聯網展現出極高的公眾關注度。

周鴻祎經常身著紅色服飾、錄制視頻內容、開展科普工作，甚至以近似初入校園大學生的姿態，分享自身在清華大學攻讀博士學位的日常生活點滴。在外界觀察視角下，這位360公司的核心高層，似乎逐漸沉浸于“網紅”身份所帶來的樂趣，逐步轉型成為一位形象親和的科技領域博主。

這背后是，今年周鴻祎鄭重宣告公司戰略升級至“All In Agent”（全員智能體）階段。360公司歷經大半年時間，成功將人工智能技術切實應用于工廠、電站、醫院乃至政務大廳等多個場景……最終呈現出一份名為“AI先進生產力TOP10”的實戰成果報告。這一成績的取得，離不開周鴻祎積極奔走、大力宣發的努力與貢獻。

但是在2025年底，周鴻祎對突然襲來的“財務造假輿情高流量”卻避之不及，近日，360前高管玉紅社交媒體喊話，稱自己“幫周鴻祎做假賬游戲收入就至少幾十億”，還稱“360游戲全部財務造假”。事件發生后引發全網極大關注。

次日，三六零（以下稱360）公司緊急發布公告回應稱，玉紅曾擔任GameWave游戲公司負責人，于2014年入職360下屬公司，2015年因個人原因離職，在職期間從未擔任A股上市公司三六零核心管理層職務。2018年至2024年GameWave系公司年均業務收入約0.2億元，年均業務收入占該期間公司年均收入比例約0.2%。公司重組上市以來游戲業務收入確認符合企業會計準則規定。針對相關不實言論，公司將依法采取法律措施追究其法律責任。

周鴻祎在社交平臺上也迅速做出回應，不同以往的“高調”，這次周鴻祎只是轉發了公司的公告，并沒有直接在社交平臺上和玉紅“開撕”。但玉紅的爆料，還是讓360在爆料次日股價大跌，盤中一度大跌7%，收盤下跌5.07%，12月16日晚360的回應也未能阻止其股價繼續下跌，17日股價再跌3.22%。截至2025年12月22日收盤，自玉紅爆料后360總市值從約800.55億元跌至755.55億元，期間累計蒸發45億元，對應跌幅約5.62%。

玉紅到底是誰？

據財經網等多家媒體報道顯示，玉紅1980年出生于四川南充農村，9歲隨父親遷居江蘇常州。江蘇理工學院（原江蘇技術師范學院）肄業。2000年（退學后）與大學老師合伙創辦互聯網廣告公司，業務覆蓋廣告、企業網站、SP/IDC等，早期在常州起步，后拓展至上海，月銷售額最高達千萬元，2005年前后轉讓公司，完成早期原始積累。

2003至2007年，玉紅陸續創辦上海掌拓信息、上海索和信息等公司，主營移動增值與互聯網技術服務，為后續切入游戲賽道鋪墊資源與資金。2008年正式創辦趣游科技集團，主營網頁游戲研發與運營。當時玉紅全面負責公司的策略規劃、定位和管理。趣游科技以10萬元起步，以《仙域》《天紀》等產品快速打開市場，2010年初實現月流水破億，成為頁游行業頭部企業，曾是中國頁游行業的領先企業之一。他于2011年被評選為“中國游戲產業十大新銳人物”，2012年當選中關村十大年度人物，與雷軍、李開復等知名企業家同期獲獎。

正是趣游的優異表現引來360的興趣，被360上市主體原美股上市主體Qihoo360TechnologyCo.Ltd.收購。急于拓展游戲業務的360，以10億元天價收購趣游，玉紅也于2014年入職Qihoo 360下屬公司。

玉紅和360的工作關系僅維持了1年，2015年玉紅便以“個人原因”離職。關于離職真相，有業內人士透露，核心矛盾可能是收購案中的利益分配分歧。也就是說有可能360并未全部兌現此前收購趣游時承諾的股權激勵，也有原趣游團隊成員公開表示，價值約3000萬元的限制性股權在兌現時出現問題。到底真實情況如何不得而知。

離開360后，玉紅混跡于幣圈，2018年春節前后，玉紅組建了一個最初以發紅包為主的私密群，后來因為群內頻繁討論區塊鏈到凌晨三點，群名被改為三點鐘社群。這個群內大咖云集360董事長周鴻祎和美圖創始人蔡文勝為社群帶來流量與產業視角。沈南鵬、薛蠻子、徐小平等投資圈大佬也在圈內，提供資本視角，高曉松、汪峰、佟麗婭等娛樂明星的存在擴大了社群的影響力，還有幣圈內舉足輕重的幣安創始人、聯合創始人趙長鵬和妻子何一。

三點鐘社群最初為私密小群，后裂變出數百個子群，核心群成員以邀請制加入，隨熱度上升，部分成員因觀點分歧或合規風險退出，后期社群影響力逐漸分散。這個社群也曾被質疑借區塊鏈概念炒作，部分成員關聯項目（如XMX）引發“空氣幣”爭議。但三點鐘社群是真正把區塊鏈推向主流認知的重要推手之一。 而玉紅或正是那個把人、資源、注意力聚合在一起的“節點人物”。

玉紅近期的言論逐漸激烈，其朋友圈近期動態都是在向周鴻祎和趙長鵬“開火”，言語極端甚至充滿人身攻擊，這進一步降低其所謂爆料的可信度。

曾經的周鴻祎也是名“斗士”

周鴻祎和年輕時候隨時切換“戰斗姿態”完全不同，在爆料事件發生后，擁有近1200萬微博粉絲的周鴻祎只轉發了360公司的公告，就沒有再對此事進行公開回應。

對于廣大網友來說這在以前難以想象，畢竟周鴻祎“喜歡戰斗”是互聯網內出了名的。自大學時期便展現叛逆與對抗性，曾因沖突差點被西安交大開除，形成“不服就干”的處事邏輯。其職業生涯中多次與互聯網行業的巨頭BAT（百度、阿里巴巴、騰訊）發生直接沖突，這些沖突主要集中在市場競爭、商業模式和行業規則的重塑上。

2006年起360以“免費殺毒”顛覆瑞星、金山、卡巴斯基等付費模式，通過技術對抗、輿論戰搶占市場，奠定網絡安全龍頭地位。

??搜索與廣告領域，周鴻祎不可避免地與李彥宏的百度形成一定競爭關系，360在搜索業務上與百度展開激烈競爭，通過免費安全服務吸引用戶，間接沖擊了百度的搜索市場份額。百度兩次以“不正當競爭”起訴過周鴻祎，雙方對簿公堂。同時，360的互聯網廣告業務也與騰訊的社交廣告形成競爭，才引發后期著名的“3Q”大戰。

2010年，360推出“360隱私保護器”，直接挑戰騰訊的QQ軟件，指控其侵犯用戶隱私，騰訊逼用戶 “二選一”，這場糾紛升級為全面的市場競爭，后在工信部介入后和解，法院判360不正當競爭，賠500萬元并道歉，成為中國互聯網競爭里程碑。最終以360和騰訊各自妥協告終，但事件推動了互聯網行業對用戶隱私和安全的重視。周鴻祎憑此一戰成名，360也在2011年赴美上市，市值一度超百億美元。

上市后360推出“特供機”對標小米，周鴻祎公開叫板雷軍，甚至在朝陽公園“約架”，引發全網熱議，最終360手機業務折戟，轉向投資與安全核心賽道。

投資人劉波認為周鴻祎的“好斗”是中國互聯網發展初期的特點決定的，核心表現為以激進戰術與巨頭以及同行硬剛、內部管理強控制與團隊分歧、公開言論與輿論對抗三大特征，周鴻祎也被行業稱為 “紅衣大炮”，其 “斗” 的本質是商業擴張與安全生態的攻防博弈，伴隨極強的爭議性。

360的創業史，或讓周鴻祎明白“誰掌控用戶第一觸點，誰就掌握流量命脈”，目前來看360只有安全入口，無法像微信、淘寶那樣構建流量交易閉環。同時周鴻祎堅持的“免費”也難持續，安全軟件無直接付費意愿，依賴廣告和導流，用戶體驗持續惡化。作為周鴻祎曾經的對手，騰訊、阿里和百度早已跳出了這個敘事邏輯，開始向AI進發。

如今360市值遠落后于BAT，手機、搜索、瀏覽器等業務均未成功。55歲知天命之年的周鴻祎也開始讓360艱難轉向AI，甚至在今年，360公司戰略已經完全升級至全員智能體。

在能源、金融、交通、教育這些關乎國計民生的領域，AI落地的門檻極高，這里不僅要求絕對的安全，更要求業務的連續性。360在這些行業的實踐，不再是單純地賣安全軟件，而是通過“智能體”重塑了運營體系。

比如在重慶軌道交通，360則是幫著搭建了統一的數據底座，在確保數據那把鎖足夠結實的前提下，讓經營數據能被實時看清、分析。在深圳，市政務服務和數據管理局面臨的就是這種多頭對接的亂麻。360配合打造了“深治慧”安全智能體運營平臺，將網絡安全、數據安全和運營管理融為一體，打破了孤島式建設模式，讓數據真正跑了起來。

所以，2025年也可以被視為360戰略轉向的“關鍵年”，這個時間段不容有失，這可能也是周鴻祎極力平息“財務造假輿情”的原因。

360終于扭虧為盈

比起玉紅的指控，360的業績表現同樣引人關注，畢竟在2025年三季度之前，360已經連續13個季度虧損。

2025年三季報顯示，360前三季度營收60.68億元，同比增長8.18%，歸母凈利潤-1.222億元，較去年同期的5.789億元大幅收窄。自2022年以來凈虧損已達39.79億元。這還是按季度財報歸母凈利潤匯總，若含扣非凈利潤或其他調整項，金額會更高，如扣非口徑累計超45億元。

若按單季度來看，360終于終結連續十余個季度的虧損，2025年第三季度，360營收22.41億元，同比增長16.88%；歸母凈利潤1.595億元，同比增長167.13%。AI安全商業化落地，“AI +安全”戰略見效，Q3及10月連續中標武漢AI安全云、呼和浩特數字安全基地等億元級政企訂單，部分項目周期達18個月，鎖定長期收入。同時廣告業務回暖，互聯網廣告市場復蘇，360流量變現效率提升，營收增速由上半年3.77%躍升至Q3的16.88%。

此前360連續多季度的虧損，讓周鴻祎壓力倍增，開始進行成本與費用優化，嚴控非核心支出，疊加財務費用為負（利息收入大于支出）。需要肯定的是，周鴻祎深知研發才是360的核心競爭力，前三季度研發投入達23.57億元，占總營收的39%，研發投入維持高占比，未因控費犧牲技術競爭力。當然360能在第三季度扭虧為盈，其投資收益貢獻功不可沒，Q3投資收益約2.55億元，同比扭虧，對凈利潤形成正向補充。

盡管360扭虧為盈，只是相比此前2016年至2020年年利潤動輒幾十億元相比，如今的業績表現難讓投資者滿意。第三季度的扭虧為盈也驗證了周鴻祎此前的戰略，“AI+安全”政企賽道的商業化可行性，為后續盈利可持續性奠定基礎。扭虧消息推動股價短期走強，11月25日股價一度來到14.39元的高點，提振了投資者對公司轉型的信心。

目前來看360前三季度累計仍虧損，盈利持續性需看Q4及2026年AI與安全業務的規模化落地進度。好在第三季度的盈利像一針強心劑，讓投資者對360重拾信心，否則以玉紅的“猛料”，360股價或已一瀉千里，而從這幾日360股價的回暖來看，玉紅的爆料后，股價在幾個交易日大跌后，12月19日和22日，連續兩個交易日已經實現了反彈，分別上漲0.58%和0.19%。

2025年即將過去，行業也告別喧囂，回首這一年我們發現，不管是造車還是搞AI，高流量有時帶來的只是一地雞毛，而像京東、美團這樣愿意干累活的企業反而過的很好，360沒有慫恿企業都去燒錢訓練自己的大模型，而是通過推行智能體快速拼裝出能干活的應用。愿意解決臟活累活的企業，或許才是更強大的企業。

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作 者 |無忌