與抖音退貨服務“分手”，1300億王衛有何打算？

來源：雷達Finance 作者：丁禹 編輯：孟帥

曾經親密無間的合作伙伴，如今在退貨服務業務上宣告“分手”。

近日，據媒體報道，順豐將放棄承接明年抖音電商的退貨服務。同時，順豐相關負責人稱，這是合作合同自然到期終止，屬于正常商業行為。

有知情人士透露，抖音電商退貨履約將逐步由京東、中通、圓通等物流服務商承接。

從公開數據來看，以抖音電商為代表的直播電商行業，退貨率明顯高于傳統電商。

不過，有媒體指出，抖音電商每單退貨所產生的費用并不高，相較于順豐快遞員上門退件的費用，其吸引力略顯不足。

與此同時，順豐近來的業績增長態勢有所放緩。同花順iFinD數據顯示，2023年、2024年，順豐營收和歸母凈利潤的增速較此前均有所下滑，其中2023年的營收甚至出現了負增長。

今年前三季度，順豐實現2252.61億元的營收，同比增長8.89%；錄得歸母凈利潤83.08億元，同比增長9.07%。

值得注意的是，順豐的毛利率也面臨著短期壓力。今年前三季度，公司單季綜合毛利率呈現出逐漸走低的趨勢，分別為13.3%、13.1%、12.5%。

有觀點認為，為應對增長壓力并提升毛利水平，順豐選擇放棄抖音的退貨業務，或是其聚焦核心資源、優化業務結構的一次戰略取舍。

截至12月22日收盤，順豐的股價為38.31元/股，最新市值約1931億元。天眼查顯示，順豐控股的實控人為王衛。在10月公布的《2025胡潤百富榜》上，王衛的最新身家為1300億元。

合作多年后，順豐退出抖音退貨服務

12月19日，據36氪消息，有知情人士透露，順豐并未參與2026年抖音電商退貨服務，系其主動放棄該業務市場。

后續，抖音電商退貨履約將逐步由京東、中通、圓通等物流服務商承接。

行業分析指出，此次變化主要源于順豐自身業務與戰略調整，業務增長壓力下，順豐正持續收縮退貨業務。

同日，據北京商報，針對“順豐放棄抖音退貨業務”一事，順豐相關負責人回應稱，順豐與抖音電退業務合作合同自然到期終止，屬于正常商業行為。

雷達財經梳理公開報道發現，順豐與抖音之間的合作由來已久，順豐早期曾為抖音提供逆向物流服務，成為平臺電商退貨核心承運商。

2022年后，雙方合作持續深化，順豐陸續接入抖音“音需達”等服務，強化退貨履約能力。

雷達財經了解到，“音需達”脫胎于抖音的“音尊達”，后者于2022年初開始測試，是抖音聯合快遞公司針對快遞派送不電聯（電話聯系）、不上門、服務態度差等問題而推出的解決方案。

據中國物流與采購雜志，當時支持的快遞公司有中通、圓通、韻達等。擁有“音尊達”的訂單，承擔配送的物流商會承諾送貨上門。

同年9月，“音需達”正式推出，這一服務旨在降低因物流原因造成的退貨率、投訴率，助力商家提高物流服務水平，并在一定程度上提升用戶復購率。

當時，京東快遞、中通、圓通、韻達、順豐等快遞廠商，均已接入抖音電商“音需達”服務。

然而，好景不長，抖音電商今年4月發布公告稱，將于4月24日正式下線“音需達”服務。

屆時，“音需達”服務頁面將不再支持商家新增或綁定、修改商品，已綁定音需達服務模版的商品也不再對消費者展示“送貨上門”標識，并且不會產生新的“音需達”訂單。

此外，2022年，針對抖音、快手等直播電商平臺，順豐同城協同順豐速運相關系統聯合打造了直播電商綜合物流解決方案。

在此方案下，順豐同城帶來的一站式“同城急送+快遞物流”系統發單新方式，打破了以往電商物流的時效限制，顯著提升了消費體驗，也為商家的業務增長和運營效率提供了強大支持。

抖音電商發展迅猛，退貨率高成一大困擾

據Questmobile數據，今年前10個月，抖音憑借超9億的月平均活躍用戶規模，在眾多典型新媒體平臺類競爭對手中呈現出斷崖式領先態勢。

如此龐大的用戶流量，無疑為抖音電商注入了強勁的增長動力。

據《晚點LatePost》，抖音電商今年前10個月的GMV（完成支付的成交額）增速超30%，全年GMV將邁過4萬億元關口，逼近拼多多水平。而在一年多以前，抖音電商的廣告收入便已超過阿里巴巴，成為中國第一。

然而，在抖音電商高速增長的繁榮表象之下，卻隱藏著一個不容忽視的問題——其退貨率明顯高于傳統電商。

早在2023年，“抖音珠寶退貨率90%”的話題就曾沖上熱搜，引發廣泛討論。

當時，抖音電商相關負責人便回應此消息不實，抖音電商平臺上的珠寶玉石產品，不管是直播場景還是貨架場景，整體退貨率都處于行業平均水位。

然而，直播帶貨行業所普遍存在的“沖動式消費”現象，依舊不容忽視。《2020年中國直播電商行業研究報告》指出，直播電商平均退貨率為30%-50%，高于傳統電商退貨率的10%-15%。

2021年“雙11”期間，有媒體報道稱，淘寶退貨率在20%以上，京東約為10%，直播電商甚至一度高達60%。另有第三方數據顯示，直播電商受訪用戶中取消訂單或退貨頻率極少的用戶僅占27%。

在退貨的“重災區”女裝領域，這一現象也尤為突出。據經濟觀察網2023年報道，一名擁有自己工廠的冬季女裝品牌負責人透露，她的抖音店鋪退貨率為40%，算是行業內偏低的水平，但一些店鋪退貨率能高達70%-80%左右。

當時，有順豐人士透露，2022年-2023年，順豐的抖音退貨件比重正在增加，從40%增加到了60%。一位順豐快遞員表示，他每天接的訂單中，有一半以上是抖音退貨件。

據《晚點LatePost》，針對居高不下的退貨率，字節在今年上半年的全員會上，提出抖音電商這個階段的新戰略：耐用消費品（包括家電、消費電子產品）實現市場份額突破；通過優化流量分配機制，提升結算GMV。

同時，抖音還在一份文檔里建議商家：在直播間減少煽動性話術，使用無濾鏡實拍，防止用戶沖動下單；多個直播間上線不同的主推品，避免同款商品在其他渠道價格更低，防止用戶比價退貨；提高退貨率更低的商品卡在整體商品中的占比；調整流量分配策略，對于退貨率越低的商家，給予更多的自然流量推薦。

順豐業績增長放緩，毛利率短期承壓

據豐巢此前提交的IPO上市招股書顯示，2023年全國電商退換貨快遞數量規模驚人，多達82億件，預計2028年會進一步增長到209億件，年復合增長率將達到20.7%。

基于這樣的增長趨勢進行推算，2025年全年電商退貨數量預計將達到約120億件。考慮到抖音電商的GMV規模，及其退貨率相對較高，為抖音提供退貨服務的快遞公司或將迎來大量業務訂單。

然而，對于順豐而言，抖音退貨業務似乎吸引力欠佳。據億豹網，抖音每單退貨的費用不到兩元，比派件高不了多少。

而依據順豐官網公布的轉寄退回收費規則，快遞員上門退件的費用為每件5元。基于此，有觀點認為，順豐此次退出抖音退貨業務，或許是想將提升毛利率置于更為重要的戰略位置。

翻看順豐近年來的財報數據，不難發現公司當下正面臨著一定的經營挑戰。

據同花順iFinD數據，在2022年及之前，順豐長期保持著20%-40%的營收增長率，業績表現較為亮眼。2022年，順豐的歸母凈利潤更是同比增長近45%，達到61.74億元。

然而，2023年，順豐的營收罕見出現負增長，歸母凈利潤的增長速度相較上年也有所放緩。

進入2025年，前三季度，順豐實現2252.61億元的營收，同比增長8.89%；錄得歸母凈利潤83.08億元，同比增長9.07%。

聚焦于第三季度，順豐實現784.03億元的營收，同比增長8.21%，但同期公司的歸母凈利潤卻出現下滑，同比減少8.53%至25.71億元。

進一步探究發現，順豐第三季度歸母凈利潤的下滑與公司毛利的減少緊密相關。該季度，公司實現毛利額97.9億元，同比下降4.4%。

據興業證券研報分析，今年前三季度，順豐的單季綜合毛利率呈逐漸走低態勢，分別為13.3%、13.1%、12.5%。

興業證券指出，公司供應鏈及國際收入階段性承壓于運價，產品結構影響盈利表現。

另據國盛證券預測，其預計順豐2025年的全年毛利率為13.1%，略低于去年的13.9%。

在退貨業務上“分道揚鑣”后，抖音電商能否有效改善退貨率較高的問題，而順豐又能否成功調整策略，讓毛利率重回上升通道？雷達財經將持續關注。