鎢系市場創(chuàng)新高，淺析高速鋼市場現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢

受政策收緊及產(chǎn)業(yè)升級推動(dòng)，鎢行業(yè)作為中國優(yōu)勢戰(zhàn)略金屬產(chǎn)業(yè)，多國將鎢納入“關(guān)鍵礦產(chǎn)清單”，戰(zhàn)略價(jià)值提升，2025年鎢價(jià)不斷刷出新高。而高速鋼含鎢量較高，合金價(jià)格的劇烈波動(dòng)，給下游鋼廠帶來了巨大的經(jīng)營壓力。高速鋼作為現(xiàn)代制造業(yè)中不可或缺的關(guān)鍵材料之一，廣泛應(yīng)用于金屬切削工具、模具制造、航空航天部件等領(lǐng)域。

一、礦端價(jià)格提漲速度較快 當(dāng)前鎢鐵價(jià)格水平與漲幅?

2025年以來，鎢價(jià)呈現(xiàn)強(qiáng)勁上漲態(tài)勢，黑鎢精礦、APT、鎢粉等主要品種價(jià)格均創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。截至2025年12月12日，F(xiàn)eW80價(jià)格達(dá)到54.0萬元/噸，較年初21.6萬元/噸上漲32.4萬元/噸，漲幅高達(dá)150%。

圖1：2025年鎢鐵價(jià)格走勢（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

二、2025年鎢價(jià)飆升原因

1.供給端受限?：中國2025年首批鎢礦開采指標(biāo)同比縮減6.45%，江西等主產(chǎn)區(qū)配額削減超8%，疊加?環(huán)保督察導(dǎo)致礦山開工率不足35%，?現(xiàn)貨庫存有所下降。

2.需求端爆發(fā)?：需求呈現(xiàn)“傳統(tǒng)+新興”雙輪驅(qū)動(dòng)。光伏產(chǎn)業(yè)對鎢絲的需求增長迅猛，光伏鎢絲滲透率從2024年的20%上漲至2025年的40%。?核聚變實(shí)驗(yàn)、新能源汽車、航空航天、半導(dǎo)體等新興領(lǐng)域?qū)Ω咝阅苕u材的需求也激增。

三、高速鋼分類及主流牌號鎢含量

高速鋼是一種用于制造切削工具的特殊鋼材，具有高硬度、高韌性、高耐磨性和高熱穩(wěn)定性的特點(diǎn)。鎢對提高高速鋼耐磨性有較大作用，還極大地提升了鋼的淬透性，使得鋼材在熱處理過程中能夠均勻地發(fā)生組織轉(zhuǎn)變，保證了刀具在高速切削的極端工況下，依然能穩(wěn)定地發(fā)揮切削作用。按其主要用途和性能，可以分為以下幾大類：

1.通用型高速鋼

是目前使用最廣泛的類型，約占高速鋼總產(chǎn)量的75%以上。

典型牌號：

W6Mo5Cr4V2 (M2) 是最具代表性的牌號。其熱塑性、韌性和耐磨性都很好。

主要用途：適用于制造絕大多數(shù)通用切削刀具，如車刀、鉆頭、銑刀、鉸刀、絲錐、齒輪刀具等，用于加工普通鋼材、鑄鐵、有色金屬等。

2.特殊用途高速鋼

這類鋼通過增加碳和釩的含量，并加入鈷等合金元素，顯著提高了硬度和耐磨性。

典型牌號：

高碳高釩型：如 W6Mo5Cr4V3，耐磨性極佳，但可磨削性差。

含鈷型：如 W6Mo5Cr4V2Co5 (M35)，W2Mo9Cr4VCo8 (M42)。硬度較高，并且保持了較好的韌性，可磨削性優(yōu)良。

主要用途：用于制造加工高強(qiáng)度鋼、高溫合金、鈦合金、不銹鋼等難加工材料的刀具，也用于制造要求高耐磨性的精密刀具和復(fù)雜刀具。

表1：部分高速鋼鎢含量、性能及其應(yīng)用

資料來源：我的鋼鐵網(wǎng)

四、國內(nèi)高速鋼價(jià)格行情回顧

2025年以來，受原料鎢鐵大幅的上漲，冶煉成本持續(xù)攀升，高工鋼價(jià)格亦持續(xù)走高。目前高速鋼M2的均價(jià)在91000元/噸，較2025年初上漲25000元/噸，漲幅為37.88%；2025年1-11月均價(jià)為74197元/噸，較2024年均價(jià)上漲8234元/噸。

圖2：2021年以來國內(nèi)高速鋼價(jià)格走勢（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

五、目前國內(nèi)高速工具鋼生產(chǎn)情況

據(jù)我網(wǎng)跟蹤統(tǒng)計(jì)的10家高速鋼生產(chǎn)企業(yè)，2024年國內(nèi)高速鋼產(chǎn)量約在10.5萬噸，主要集中在江蘇、河北等產(chǎn)業(yè)集群。2025年1-11月份，高速鋼產(chǎn)量預(yù)計(jì)在7.38萬噸左右，與2024年同期下降23.43%。其中河冶科技、天工工具兩家產(chǎn)量占了五成以上，并通過技術(shù)突破和產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)實(shí)現(xiàn)中高端替代，成為推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的中堅(jiān)力量。由于2025年鎢鐵價(jià)格持續(xù)攀高，高鎢品種處于虧損狀態(tài)，下半年鋼產(chǎn)量有所減少。目前高速鋼生產(chǎn)集中于華東、華北等工業(yè)密集區(qū)，其中華東地區(qū)憑借產(chǎn)業(yè)鏈配套優(yōu)勢占據(jù)主導(dǎo)。

圖3：近五年國內(nèi)高速鋼產(chǎn)量（單位：噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

六、后期展望

在新能源、航空航天等高端制造領(lǐng)域的需求驅(qū)動(dòng)下，高速鋼仍將是現(xiàn)代工業(yè)發(fā)展中不可或缺的重要材料之一。短期鎢鐵價(jià)格的大幅上漲對高速鋼行業(yè)帶來了成本挑戰(zhàn)，會(huì)加速行業(yè)的技術(shù)升級和結(jié)構(gòu)調(diào)整。各企業(yè)會(huì)在不斷提升高速鋼的性能，開發(fā)出更高硬度、耐磨性和韌性的產(chǎn)品，以滿足高端制造業(yè)對材料性能的苛刻要求，也會(huì)在攻破國際“卡脖子”關(guān)鍵技術(shù)，加快進(jìn)口產(chǎn)品的國產(chǎn)化步伐。

目前鎢市在原料端供應(yīng)偏緊的背景下，價(jià)格持續(xù)拉漲，對高速鋼成本構(gòu)成剛性支撐，預(yù)計(jì)后期高速鋼價(jià)格維持偏強(qiáng)的態(tài)勢。