凈利潤增速第一的青島銀行中期分紅又泡湯？

目前，42家A股上市銀行中，已有32家宣布要進行中期（含三季度）分紅，數量與2024年相比多8家，已完成中期分紅落地的共有20家。
但是，最引人矚目的是一家沒有宣布中期分紅計劃的銀行——青島銀行。
原因不難理解，青島銀行2025年前三季度歸母凈利潤同比增速15.54%，排名42家A股上市銀行第一位。
2025年半年報中，青島銀行表示將根據經營狀況提議進行2025年中期現金分紅。不過在2024年半年報中，青島銀行幾乎做了一模一樣的表述，最后悄無聲息。
對于今年中期分紅，青島銀行4.6萬投資者的預期可能又要落空了。

“釣魚式”分紅？
今年前三季度，青島銀行營收110.13億，同比增長5.03%，歸母凈利潤39.92億，同比增長15.54%。
這一凈利潤增速在42家上市銀行中，排名第一。
到三季度末，青島銀行不良貸款率1.1%，比2024年底下降了0.04個百分點。撥備覆蓋率為269.97%，比2024年底增加了28.65個百分點。

不良貸款率持續下降，撥備覆蓋率持續上升，應該說青島銀行業績表現靚麗，甚至被稱為“黑馬銀行”。
值得投資者欣慰。
不過，在分紅上，青島銀行表現就沒有那么大方了。
在越來越多銀行進行中期分紅背景下，青島銀行也在2024年半年報中表示，“在有條件的情況下，本行董事會可以根據本行的經營狀況提議進行 2024年中期現金分紅”。
青島銀行2024年中期業績發布會上，青島銀行董秘張巧雯表示，將會綜合考慮股東投資回報水平、資本充足水平、經營發展的長遠需要及監管部門指導意見等多種因素，綜合研判利潤分配政策及中期分紅事宜。
不過最后這事不了了之。
在今年半年報中，青島銀行再次表示，“在有條件的情況下，本行董事會可以根據本行的經營狀況提議進行2025年中期現金分紅。”
原封不動把2024年半年報內容復制粘貼了一遍。

青島銀行2024年和2025年半年報

今年7月8日，有投資者咨詢是否進行2025年中期分紅，青島銀行回復稱，將充分考慮股東訴求、監管號召以及本行資本充足和經營發展情況，持續、動態地評估中期分紅事宜，力爭提升投資者獲得感。
9月30日，針對投資者詢問為何遲遲沒有推出中期分紅方案一事，青島銀行董事會辦公室通過深交所投資者關系互動平臺“互動易”回復稱：“中期分紅需平衡短期股東回報與長期業務發展的資金需求。當前本行正聚焦戰略轉型及資產質量優化，資本補充需優先保障業務拓展與風險抵御。中期分紅事項暫無最新進展”。
就是不明確告訴你是否進行中期分紅，堪稱創造“釣魚式”分紅先河。
不進行中期分紅，也不是特別大的問題，如果年底給投資者一個大紅包，也算不錯了。但是這幾年，青島銀行的分紅是王二小過年——一年不如一年。
2024年，青島銀行拿出了9.31億進行分紅，占凈利潤的比例為21.83%。
要知道2021年這一數據是31.85%，2022年是30.2%，2023年是26.23%。2018年甚至達到過44.59%。

而且青島銀行這幾年分紅遵循一個規矩：
2021年分紅金額931,256,755.84元；
2022年分紅金額931,256,755.84元；
2023年分紅金額931,256,755.84元；
2024年分紅金額931,256,755.84元；

這四年，青島銀行凈利潤節節攀升，但是人家把分紅金額控制的分毫不差。
高，實在是高！

面臨補充資本的壓力
青島銀行分紅越來越“吝嗇”，與資本補充壓力越來越大不無關系。
2020年以來，隨著信貸規模的加速擴張，青島銀行的確面臨著補充資本和加厚資產安全墊的巨大壓力。扣除二者需要占用的資金，青島銀行的凈利潤事實上沒有外界想象的那么寬裕。
根據財報提供的數據，2020年至2025年三季度，青島銀行分別發放貸款和墊款2023.58億元、2386.09億元、2625.19億元、2929.93億元、3325.54億元、3655.96億元，分別比上年末增長19.63%、17.91%、10.02%、11.61%、13.50%、9.94%。
2022年后大致呈現出加速擴張之勢。
貸款規模的擴張必然帶來風險加權資產的增加。
2000年至2025年三季度，青島銀行的風險加權資產總額分別為2679.41億元、2974.13億元、3334.41億元、3849.78億元、4132.12億元、4511.33億元，分別比上年末增長0.76%、11.00%、12.11%、15.46%、7.33%、9.18%。
而同期，核心一級資本凈額則分別為223.85億元、249.11億元、291.70億元、324.05億元、376.38億元、394.70億元，分別比上年末增長0.72%、11.28%、17.10%、11.09%、16.15%、4.87%；核心一級資本充足率分別為8.35%、8.38%、8.75%、8.42%、9.11%、8.75%。
2023年和2025年前三季度，風險加權資產總額增速明顯高出核心一級資本凈額增速，導致2023年和2025年前三季度核心一級資本充足率明顯下降，資本補充壓力增大。
以同區域的齊魯銀行和青島農商行對比看，2025年第三季度末，齊魯銀行核心一級資本充足率為11.49%，青島農商行為13.67%，均高于青島銀行的8.75%。
齊魯銀行表示將進行中期分紅，不過至今未公布方案，而青島農商行則未明確是否進行中期分紅。

根據2024年施行的新《商業銀行資本管理辦法》，商業銀行的核心一級資本充足率不能低于5%。同時，應在最低資本要求的基礎上計提儲備資本，儲備資本要求為風險加權資產的2.5%，由核心一級資本來滿足。
一般來說，商業銀行主要通過三種途徑進行補充：利潤留存、股權融資和政策注資。
6月11日，青島銀行發布公告稱，該行董事會已同意青島國信集團通過子公司增持該行股份，增持后青島國信集團合計持股數量占股份總額比例預計不超過19.99％，青島國信集團將超越海爾集團（持股18.14%）和意大利聯合圣保羅銀行（持股17.5%），成為青島銀行第一大股東。
青島國信集團的注資，無疑會成為青島銀行外源性補充核心一級資本的重要來源。
加厚風險安全墊的考量
除了補充核心一級資本，青島銀行還不斷提高貸款減值準備，提高貸款撥備率和撥備覆蓋率，以加厚進一步進行信貸規模擴張的風險安全墊。
根據財報提供的數據，2020年至2025年三季度，青島銀行的不良貸款率分別為1.51%、1.34%、1.21%、1.18%、1.14%、1.10%，始終低于A股上市城商行和全國城商行均值，且保持了逐年下降的趨勢。
但是，青島銀行仍然加大了貸款減值準備的計提力度。根據財報提供的數據，2020年至2025年三季度，青島銀行的貸款減值準備余額分別為53.03億元、64.40億元、71.37億元、79.97億元、93.47%、111.48億元，分別比上年末增長19.90%、21.44%、10.83%、12.05%、16.88%、19.26%。
因為貸款減值準備余額的快速上升，青島銀行的撥備覆蓋率和貸款撥備率同期一直保持了上升的趨勢，且高于A股上市城商行的平均水平。同期，青島銀行的撥備覆蓋率分別為169.62%、197.42%、219.77%、225.96%、241.32%、269.97%，貸款撥備率分別為2.56%、2.64%、2.65%、2.67%、2.74%、2.97%。