碧桂園擬發行1.36億新股，用以支付協調委員會的工作費用！

碧桂園境外債務重組有一項工作費用，用以補償專案小組、協調委員會及可轉換債券持有人小組磋商、征求支持意見而產生的工作、時間及資源等。

這項費用金額最高約278萬美元，應該由債務人（碧桂園）承擔。

不過，碧桂園目前資金很緊張，對上述工作費用將通過發行可轉債的方式直接支付；如果監管部門不批準，將發行普通股代替可轉債。

此外，還有一項工作費用必須要用現金支付，即銀團貸款項下的“協調委員會” 的工作費用，最高約821萬美元。

該“協調委員會”，是指現有銀團貸款項下若干貸款人的指導委員會，這些貸款人（銀行）持有或控制不少于現有銀團貸款未償還本金額的49%。

可能對方態度比較強硬，只接受現金，不接受可轉債或普通股，怎么辦？

碧桂園計劃分批向第三方機構發行約1.6億普通股，由該機構出售股份后再用現金支付。

12月22日晚，碧桂園在港交所發布公告：將以每股0.4港元向GLAS Agency (Hong Kong) Limited(簡稱“GLAS HK”)發行約1.36億股，占已發行股份總數約0.48%。由GLAS HK代表碧桂園盡快出售這些股份，用以支付部分應以現金形式支付給協調委員會的工作費用。

GLAS HK是一家在香港注冊的有限公司，屬于獨立第三方，受碧桂園委托處理上述事項。

本次發行金額約5424萬港元，約合697萬美元。發行和出售成本由碧桂園承擔，因此發行金額將全部用于支付這項工作費用。

12月19日，碧桂園控股收盤價0.455港元。（注：根據港股規則，?股價在0.25~0.5港元之間?，最小變動單位為0.005港元。??）

也即是說，市價與本次發行價只有5~6分錢港元的差額。要將約1.36億股以不低于0.4港元的價格套現，是個技術活，難度相當大。

考慮到12月19日的換手率為0.59%，成交量約1.65億股，理論上還是有一定的可行性。

但增發1.6億股套現這個消息本身就會對股價有一定的負面作用，而且賣出這么多股票也會產生不小的沖擊成本。

本次即將出售約1.6億股股份，可以看作是一場壓力測試，未來還有更大的考驗！

在碧桂園境外債務重組方案中，有約142億美元的債務（含股東貸款）將轉為股份，轉股價有0.6、1.1、2.6、10港元4種。

此外，在139億人民幣的境內債券重組方案中，也有部分以股抵債，轉股價為2.6港元。

如果上述轉股方案全部執行，外部債權人的持股將達到約35%，遠遠高于本次的0.48%。

今日（12月22日），碧桂園控股下跌3.3%至0.44港元，成交量略微縮小到1.64億股，換手率0.59%。

很難判斷碧桂園股價有沒有受到該消息影響，因為本來就處于下降通道的陰跌狀態，但收盤價離本次0.4元的發行價更近了！