上證指數重上3900點，海南板塊霸屏漲幅榜，2026年春季行情正悄然醞釀

金融投資報記者 林珂

連續兩日觸及強支撐線后，周一大盤拉出"四連陽"，上證指數不僅重新站上了3900點整數關口，同時還回到了60均線上方。連續反彈開啟后，投資者對跨年行情的預期開始升溫，但就短期而言，市場或有震蕩整固的需求。

上證指數日K線圖

A股百股漲停再現

連續反彈四個交易日后，上證指數站上重要心理關口，均線系統逐漸轉向多頭排列，市場階段性趨勢開始由跌轉升。

上證指數12月22日跳空高開，越過3900點整數關口后繼續反彈，午后指數呈現窄幅波動格局，收盤回到60日均線上方。深證成指全日走勢同上證指數相仿，跳空高開后持續推高指數，收盤刷新了自回調以來的收盤新高。截至收盤，上證指數報收3917.36點，上漲0.69%；深證成指報收13332.73點，上漲1.47%；創業板指報收3191.98點，大漲2.23%。兩市成交量繼續放大。

盤面上，大盤持續反彈激活市場人氣，大多數行業板塊收漲。其中，海南板塊、通信設備、元器件、貴金屬等板塊漲幅居前。傳媒娛樂、地產服務、醫藥商業等出現逆勢回調。個股方面，兩市近3000只個股以紅盤報收，其中105股封死漲停板。同時，下跌個股也有近2300只，說明個股分歧依舊明顯。

海南板塊幾乎全線漲停

周一表現最為耀眼的無疑是海南板塊，板塊幾乎全線漲停。隨著市場對海南自貿港封關運作后的發展前景一致看好，利好效應持續釋放，繼上一個交易日大漲逾4%后，周一海南板塊漲幅超過9%。

?？诤ｊP12月19日發布統計數據，12月18日海南自貿港正式啟動全島封關運作當日，海南離島免稅購物金額1.61億元，購物人數2.48萬人次，購物件數11.8萬件，分別同比增長61%、53.1%、25.5%。

政策利好疊加數據支撐，周一海南板塊強勢上揚。神農種業、康芝藥業收出20%漲停，洲際油氣、海南瑞澤、海南機場等21股封死漲停板。個股批量漲停背后，海南板塊指數暴漲9.31%，高居板塊漲幅榜首位。

興業證券表示，海南自貿港封關運作后，致力于打造新型區域性離岸國際貿易中心，未來存在多方面的發展機遇。一是深入推進瓊港合作，打造香港與內地省市的合作典范；二是推進高端制造業發展，利用好"零關稅""加工增值免稅"等政策，進一步激活加工制造經濟活力；三是新型消費不斷升級，離島免稅政策進一步優化，"免稅+娛樂"模式的客流吸引力將不斷增強。

明年或開啟"牛市2.0"

隨著A股連日的反彈，投資者對跨年行情的預期逐漸升溫。

招商證券表示，多重信號顯示，一輪經典的跨年春季行情正在醞釀，并已徐徐拉開帷幕。一方面，2026年開年后各項工作有望提前發力，尤其是中央預算內投資有望加快落地；另一方面，當前已有重要機構投資者持續增持A500 ETF等寬基品種，為市場帶來穩定的增量資金。

"2026年春季行情啟動在即。"申萬宏源證券表示，2025年牛市1.0已處于高位區域，當前處于季度級別的高位震蕩階段。2026年下半年還有"牛市2.0"。這是基本面周期性改善、科技產業趨勢步入新階段、居民資產配置向權益資產遷移、中國影響力提升顯性化等多種積極因素共振的全面牛市。

在預期的春季跨年行情中，招商證券認為，行情主線很可能聚焦以滬深300、上證50為代表的藍籌指數，投資者應重點關注順周期相關品種，尤其值得關注工業金屬、非銀金融、酒店航空等。在產業賽道層面，建議重點關注國產算力、商業航天和可控核聚變。

短期或有震蕩需求

在市場一片看多聲中，也有謹慎的機構提示短線風險。

"連續反彈提振人氣背后，短期回調壓力也在持續上升。"接受金融投資報記者采訪的證券分析師李明表示："指數在探出階段性底部后連續反彈，市場信心回升有利于穩固行情的向上趨勢。但就短期而言，個股分歧持續加重，領漲板塊短線漲幅過高，如籌碼松動或將導致波動加劇。此外，連續反彈后大盤逐漸接近強壓力位3936點。如成交量有效放大并突破該點位，大盤可看高一線。反之，指數可能回踩短期均線，確認反彈趨勢的有效性。"

巨豐財經表示，當前市場仍處于前期4034點高點調整后的走勢中，周一上漲能否形成有效突破仍需觀察。

操作層面上，投資者還需等待更多積極信號的出現。巨豐財經指出，依賴預期的上行缺乏持續性，更為穩妥的進場時機需等待信號共振：一是國內外流動性環境持續友好，二是政策面切實發力明朗化，三是經濟基本面數據出現企穩回升的早期跡象。在信號進一步明確之前，若市場因預期落空或情緒波動出現下跌時，反而可能提供更具性價比的低吸機會。