海外AI敘事悲觀情緒緩和！AI硬件引領市場，又一只年內十倍股出現了——道達投資手記

今天，A股三大指數集體走強。截至收盤，上證指數上漲0.69%，深證成指、創業板指數分別上漲1.47%、2.23%。滬深兩市成交額達到18619億元，較上一個交易日放量1360億元。

整個市場有2984只個股上漲，2265只個股下跌，個股漲跌幅的中位數為上漲0.18%。

受近期海外AI敘事邏輯悲觀情緒逐步緩和的影響，今天AI硬件股普遍上漲，市場信心受到提振，隨后走出上漲行情。

大市方面，經過今天的上漲，上證指數距離12月8日的高點3936點非常近了。上方是9月-10月的上升趨勢線壓力（現已轉換為阻力）。

不過，從周期來看，11月14日到11月24日的調整時間為7個交易日，12月16日的低點至今為5個交易日。也就是說，本輪大盤的反彈周期至少還有兩個交易日。

由于是牛市中期震蕩回落，在反彈周期內保持3-5成的倉位即可，直到反彈到位，或者有效突破9月-10月的上升趨勢線并確認升勢延續。

板塊方面，受光模塊核心股大幅高開影響，今天以光模塊核心股為代表的AI硬件方向（如通信設備、元器件）、以中芯國際為代表的半導體板塊、以紫金礦業為代表的有色板塊集體上漲，帶動市場反彈。

AI硬件方向的核心依然是光模塊核心股，他們不僅對AI硬件方向影響較大，同時也對大市影響較大。

光模塊核心股中，今天出現了一只年內低點以來的十倍股。

今年以來，共有7只個股的最高價是年內最低價的十倍。從年內最低點以來漲幅前20只個股的板塊分布來看，AI硬件股占比較大，之后才是創新藥、鋰電、半導體以及并購重組題材。他們均是市場的主線板塊與重組并購題材（暗線）。

這也印證了達哥今年一直以來提到的：擁抱核心板塊的核心股。核心板塊有哪些？他們是AI產業鏈、人形機器人、商業航天、創新藥、固態電池產業鏈、智能駕駛。

通信設備板塊指數今天跳空大漲，通信ETF跳空創下歷史新高，這意味著該板塊短期還有上行動力。

中信建投指出，目前世界正處于AI產業革命中，類比工業革命，影響深遠，不能簡單對比近幾年的云計算、新能源等，需要以更長期的視角、更高的視野去觀察。因此，我們對AI帶動的算力需求以及應用非常樂觀。AI大模型仍在持續迭代升級，競爭遠未結束，算力需求旺盛，繼續看好AI算力板塊。

中信建投進一步指出，AI算力板塊涉及先進制程、GPU/ASIC、光模塊、PCB、服務器、交換機、光器件、銅連接、IDC及其配套（液冷、電源、電力、綜合布線等）等，是板塊性大行情，產業鏈個股普遍有機會，市值仍有空間。AI大模型及應用也應高度關注，關注核心大模型公司。

有色板塊也是今天為指數貢獻較大的板塊之一。有色板塊指數、有色金屬ETF今天均跳空突破最近兩個月的箱體，并創下歷史新高，這意味著該板塊短期還有上行動力。

有色板塊上漲，主要與美國CPI數據有關。11月美國CPI通脹數據低于市場預期，其中，核心CPI同比增長2.6%，創下2021年3月以來的最低水平。

美國的通脹壓力可能已經足夠降溫，這為美聯儲實施更為寬松的貨幣政策創造了條件。美國總統特朗普更是表示，下一任美聯儲主席將是一個相信“大幅”降息的人。

人形機器人板塊午后一度拉升。由于機構在人形機器人板塊上的介入較深，且年內漲幅較大，所以后續需要重點關注主機廠的放量和特斯拉供應商的正式圈定與訂單放量。

板塊內部，三花智控、拓普集團是兩大核心，倘若他們大漲，那么板塊跟隨的可能性較大。

商業航天板塊方面，部分前排個股繼續強勢。但從板塊內部來看，市場呈現得更多的是低位個股的補漲與輪動。

海南板塊大漲，27只個股中就有22只個股（含ST個股）漲停。從板塊內部來看，不少個股上周深度調整，形態不夠完美。

海南板塊能否走出一波板塊性大行情？達哥認為，暫時不要抱以較高預期，可能要當作資金在投機方向上的短期套利行為來看待。

來看一下今天的消息面。

1. 12月LPR不變：1年期3.0%，5年期以上3.5%。

2.央行發布一次性信用修復政策，明確對滿足一定條件的個人信貸逾期信息，在金融信用信息基礎數據庫（即中國人民銀行征信系統）中不再展示。達哥認為，這是一項誠意滿滿的政策，有助于提振社會信心。

最后，達哥作一個總結：今天市場反彈，大盤距離上方壓力位較近，由于反彈周期未耗盡，短期以持倉為主。板塊方面，繼續關注AI硬件等核心板塊。

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（張道達）

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