瘋狂“星期一”！黃金再創新高，突破4400大關！

行情回顧

美聯儲“三把手”：CPI數據低是技術因素所致，不急于調整貨幣政策，美聯儲降息預期持續增強，現貨黃金盤中一度重回4350美元，但隨后回吐部分漲幅，最終收漲0.15%，報4338.60美元/盎司；現貨白銀再創歷史新高，最終收漲2.55%，報67.11美元/盎司。

基本面展望

黃金市場的最新動態深受貴金屬整體板塊的影響。上周五，現貨黃金在全球投資需求回暖的支撐下小幅攀升，盡管漲幅不如白銀的2.5%，但其周漲幅近1%已足以證明市場的樂觀情緒。值得注意的是，白銀在上周飆升8.4%，創下67.45美元的歷史新高，這得益于強勁的投資需求和供應緊張的雙重推動。

專家指出，黃金和白銀高度相關，通常黃金會率先領漲，但過去兩個月白銀的領先表現導致價差擴大，這反而刺激投資者轉向黃金，短期內收緊了價差。

U.S. Global Investors的首席交易員Michael Matousek就強調，這種價差動態往往會促使市場資金回流黃金，推動其價格進一步走高。

市場觀察人士認為，這種聯動效應源于投資者對通脹和經濟不確定性的共同擔憂，黃金作為板塊中的“定海神針”，其價格穩定性在波動中凸顯價值。盡管白銀的年漲幅遠超黃金，但黃金的避險屬性使其在長期持有中更具吸引力，尤其在當前全球債市和匯市動蕩的背景下。

11月份美國消費者價格指數同比上漲2.7%，遠低于經濟學家預期的3.1%，這一數據進一步助長了市場對美聯儲降息的樂觀情緒。同時，美國勞工部報告顯示，11月份失業率升至4.6%，為2021年9月以來最高水平，這凸顯了勞動力市場的疲軟，強化了寬松政策的必要性。

美聯儲理事米蘭重申應降息以應對就業市場風險；紐約聯儲主席威廉姆斯認為CPI數據低是技術因素所致，并不急于調整貨幣政策；克利夫蘭聯儲主席哈瑪克表示，其更擔心居高不下的通脹，暫緩降息是基本預測，傾向于將利率維持穩定至明年春季。

近期，俄烏沖突談判進展成為市場焦點。12月21日，美國總統特使威特科夫表示，烏克蘭代表團與美歐伙伴在佛羅里達州舉行了一系列富有成效的會議，特別關注和平時間表和后續步驟。

中東局勢的緊張進一步放大地緣風險。12月21日，以色列國防軍連續對黎巴嫩南部發動空襲，針對黎巴嫩真主黨成員，這可能引發更廣泛的地區沖突。

Kitco News的零售投資者投票顯示，雖然51%的參與者預計白銀將領跑，但29%看好黃金，顯示出其持久吸引力。TD Securities的商品展望報告更樂觀地指出，較低的利率、持續貨幣貶值、供應動態和多元化需求將在上半年推動黃金達到4400美元的新高。該機構認為，沒有理由預期黃金大幅下跌，因為美聯儲推動的融資成本降低，以及對美聯儲獨立性的擔憂，將重塑看漲趨勢。分析師強調，黃金的新長期區間將在3500美元至4400美元之間，要跌破下限需美國就業市場不弱化且無進一步降息，但預計就業環境將惡化，美聯儲將再降息100個基點，即使通脹高于2%目標。

技術面展望

現貨黃金周五測試4小時通道上邊平臺支撐，后在4小時構建中樞平臺，上方短期時空壓力空間打開到4450附近，整體上低利率的環境和貨幣貶值的壓力支撐市場基本面，技術面和基本面當前達成空前的同意，同時近期4小時波段中樞的防守爭奪成為關鍵。