紐約金價破4000美元，2026年上漲通道關鍵信號顯現

哈嘍，大家好，今天小墨這篇財經評論，主要拆解紐約金價再創歷史新高的核心邏輯，結合美聯儲政策、全球央行購金潮等官方信號，聊聊2026年金價走勢和普通人的投資機會。

全球貴金屬市場近期迎來重磅消息，2025年美國時間12月18日，紐約黃金期貨主力合約價格突破前期高位，盤中一度飆升至4009美元/盎司，再創歷史新高。

這一走勢并非孤立，此前一個月金價曾觸及4389美元/盎司的峰值，經過一個月的市場博弈后，最終選擇向上突破，印證了上漲趨勢的韌性。

高盛、摩根士丹利等國際投行在最新研報中均對2026年金價走勢持樂觀態度，而這一判斷背后，是多重確定性因素的共振。

美聯儲降息預期強化

截至目前，美聯儲聯邦基金基準利率維持在3.5%~3.75%區間，但這一水平相較于美國38萬億美元的巨額債務規模，仍顯偏高。

美國財政部最新數據顯示，聯邦政府每年的債務融資利息支出已超萬億美元，不僅超過軍費預算，更成為僅次于醫療支出的第二大公共預算項目，沉重的債務壓力倒逼美聯儲繼續降息。

從政策導向來看，降息預期正不斷強化。

美國總統特朗普12月17日晚發表全國電視講話時明確表示，下一任美聯儲主席提名人選即將揭曉，且該候選人將支持“大幅”降低利率，目標是將聯邦基金利率在一年內降至1%甚至更低，以減輕政府債務負擔。

美聯儲理事克里斯托弗·沃勒也公開表態，當前貨幣政策仍處于限制性區間，未來具備進一步降息空間，可“穩步地”向中性水平靠攏。

通脹數據的好轉則為降息提供了支撐。

當前美國通脹水平已明顯緩解，從貨幣政策與金融市場穩定的角度出發，2026年上半年降息具備充分合理性。

據CME“美聯儲觀察”數據，市場預期2026年3月累計降息25個基點的概率達44.4%，而隨著2026年5月美聯儲主席貝森特任期結束，新任主席上任后，降息概率將進一步提升，與特朗普的政策訴求形成呼應。

對于以美元計價的黃金而言，降息意味著美元貶值壓力加大，天然構成金價上漲的動力。

去美元化背景下黃金成“硬通貨”

全球多國央行的持續增持，為金價上漲提供了堅實的需求支撐。

中國央行的增持動作尤為引人關注，截至2025年11月末，央行黃金儲備報7412萬盎司（約2305.39噸），較10月增加3萬盎司，已連續第13個月實施增持，累計增持規模達132萬盎司（約41.06噸）。

國家金融與發展實驗室特聘高級研究員龐溟分析指出，這種“低量多次”的補倉節奏，既能降低大規模購入對金價的沖擊，又能有效對沖全球宏觀風險，為外匯儲備保值增值。

中國的增持并非個例，而是全球趨勢的縮影。

世界黃金協會數據顯示，2025年10月全球各國央行凈增持黃金53噸，環比增幅達36%，創下年內單月凈買入最高紀錄。

波蘭國家銀行當月購買16噸黃金，今年累計增持83噸，成為全球最大黃金買家，巴西央行10月增持16噸，9月曾購入15噸，目前黃金儲備達161噸。

俄羅斯黃金儲備市場價值更是首次突破3000億美元大關，11月黃金在其國際儲備中的占比升至42.3%，創下1995年2月以來的新高。

這一輪購金潮的背后，是全球對美元霸權及美元體系脆弱性的擔憂。

尤其是特朗普政府重啟關稅政策后，發展中經濟體增持黃金的意愿進一步增強，通過提升黃金儲備占比，增強儲備資產的安全性和抗風險能力。

國泰君安期貨貴金屬高級研究員劉雨萱指出，美國“對等關稅”政策雖豁免金錠，但超預期的關稅中樞加劇了全球經濟不確定性，進一步強化了各國央行的購金需求。

多重因素共振助漲

全球金融與財政體系的脆弱性，進一步凸顯了黃金的避險屬性。

美國、歐元區、日本等主要經濟體政府債務管控缺乏節制，全球政府債務規模持續擴大，直接影響政府信用水平。

全球金融貨幣體系遭遇更多質疑，黃金作為傳統硬通貨，成為市場規避風險的首選資產。

以美國股市為代表的全球風險資產當前處于歷史較高估值區間，“回避高風險資產”有望成為2026年市場重要特征。

2025年一季度，國際國內金價漲幅均超17%，倫敦現貨黃金、紐約黃金期貨價格漲幅超18%，國內上海黃金交易所現貨黃金價格漲幅超17%，足金首飾價格從年初的800元/克左右漲至3月底的935元/克。

經歷全年上漲后，風險資產的估值壓力逐漸顯現，部分資金大概率將從高風險資產流出，轉向黃金等防御性資產，進一步支撐金價上漲。

季節性因素也將為金價上漲添磚加瓦。

中國農歷春節前后通常是黃金消費旺季，回顧歷史走勢，黃金價格的多輪上漲行情均始于春季，這與春節消費旺季的提振作用密切相關。

隨著2026年春節臨近，國內黃金消費需求有望集中釋放，為金價突破歷史高位提供助力。