四川
華創證券指出，今年以來銅礦山供應擾動不斷，供應增速下降，而銅冶煉產能2025年預計增加超過200萬噸，2026年預計也在100萬噸以上，礦冶矛盾愈發突出，TC價格自今年4月持續維持在-40美元/噸以下，2026年TC價格為0，國內銅冶煉減產概率大增，減產預期將支撐銅價走高。鋁方面，海外減產預期持續強化，南非莫扎爾鋁業宣布2026年停產維護，國內鋁錠延續去庫，截至12月18日庫存56.1萬噸，環比下降1.8萬噸，全球鋁庫存總計僅121萬噸，安全庫存維持低位，未來2-3年供需或維持緊平衡，鋁價有望獲支撐。貴金屬方面，美國通脹數據好于預期但可信度受限，貴金屬價格震蕩運行，黃金避險需求和央行購金需求仍有上行空間，白銀受工業需求爆發、庫存擠兌及金融政策轉向影響，價格突破65美元/盎司創歷史新高，供需連續5年缺口及低庫存支撐下價格彈性更強。
有色60ETF（159881）跟蹤的是中證有色金屬指數（930708），該指數從滬深市場中選取涉及有色金屬采選、冶煉與加工的上市公司證券作為指數樣本，覆蓋銅業、黃金、鋁、稀土和鋰等主要領域，以反映有色金屬行業相關上市公司證券的整體表現。成分股平均市值較大，行業分布均衡，側重于原材料板塊。
風險提示：提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
