博納影業再添150萬被執行信息，主旋律巨頭的轉型陣痛何時休？

在影視行業看似熱鬧復蘇的表象下，曾經的“民營電影一哥”博納影業，卻因為一筆并不算巨額的執行款項，再次被推到了聚光燈下。

近日，博納影業集團股份有限公司及其全資子公司北京博納影業集團有限公司新增了一條被執行人信息。執行標的金額為150萬元，執行法院為山東省鄒平市人民法院。對于一家注冊資本13.75億元、曾操盤過《長津湖》《紅海行動》等百億票房神話的影視巨艦而言，150萬元不僅是九牛一毛，簡直可以說是“零錢”。

然而，恰恰是這筆“區區小錢”，經由天眼查天眼風險信息披露后，引發了業內的深層憂慮。在商業邏輯中，上市公司因百萬元級別的款項淪為被執行人，通常只有兩種解釋：要么是陷入了極度復雜的合同糾紛，雙方僵持不下；要么就是企業的現金流管理出現了尷尬的短路，連這種小額債務都難以通過常規手段及時化解。

回顧博納影業的發家史，創始人于冬憑借敏銳的政治嗅覺和商業眼光，開創了“主旋律商業化”的博納模式。從《智取威虎山》到《中國機長》，再到打破影史紀錄的《長津湖》，博納吃盡了這一波題材紅利。其股東名單中，除了掌門人于冬，還匯聚了阿里、騰訊（林芝騰訊）、中信證券等頂級資本。可謂是要錢有錢，要資源有資源。

但成也蕭何，敗也蕭何。隨著觀眾對“高舉高打”的宏大敘事產生審美疲勞，以及電影市場口味的快速迭代，過度依賴“主旋律”大片的博納，在后疫情時代顯得有些步履蹣跚。近年來，博納在春節檔、暑期檔的統治力肉眼可見地下降，部分重金投入的影片票房不及預期，直接導致了業績的波動。

影視行業是典型的資金密集型行業，且回款周期漫長。一旦票房失利，巨大的制作成本和宣發費用就會瞬間轉化為沉重的債務包袱。此次150萬元的執行案，或許只是博納面臨的眾多挑戰中的一個縮影。它折射出的是這家老牌影企在舒適區紅利消退后，面對新的市場環境時，在供應鏈管理、資金周轉以及內容多元化轉型上的乏力。

對于于冬而言，現在的當務之急，恐怕不僅僅是解決這150萬的執行款，而是要思考在“主旋律”之外，博納還能講出什么樣的新故事來留住觀眾和投資者。畢竟，情懷可以賣一陣子，但不能賣一輩子，商業電影的殘酷性在于，它永遠只獎勵那些敢于創新的冒險家。