嘉必優科創板上市六周年：深耕生物科技賽道，長期主義“復利”兌現

當2019年12 月19日的科創板敲鐘聲余音漸遠，嘉必優生物技術（武漢）股份有限公司（股票代碼：688089.SH）已在資本市場的沃土上走過六個春秋。作為中國食品生物科技領域首家科創板上市企業，這家深耕生物制造領域二十余年的企業，用六年時間完成了從單一營養素供應商到合成生物學平臺型企業的質變，以長期主義的堅守兌現了創新與成長的“復利”效應，更成為中國生物制造產業崛起的鮮活注腳。

六年躍遷：從業績增長到價值質變的進化之路

上市六載，嘉必優以戰略定力穿越市場周期，交出了一份兼具增速與質量的發展答卷。財務數據顯示，公司營業收入從 2019 年的 3.12 億元穩步攀升至 2024 年的 5.55 億元，年復合增長率達 12.2%，展現出扎實的增長韌性。2025 年更成為盈利能力的“質變之年”，前三季度實現營收 4.28 億元，歸母凈利潤高達 1.29 億元，同比激增 54.18%，已超越 2024 年全年凈利潤總額。截至 2025 年 12 月 16 日，公司實時市值達 38.51 億元，較上市初期實現顯著增長，為投資者創造了持續回報。

業績增長的背后，是產品矩陣的持續擴容與結構優化。嘉必優在鞏固核心優勢的同時，完成了從單一品類到多元布局的跨越：ARA（花生四烯酸）以超 40% 的全球市占率保持行業領先，藻油 DHA 年銷售額突破億元大關，燕窩酸（SA）累計授權備案產品達 114 款，形成了覆蓋人類營養、動物營養與個人護理的“一主兩翼”產品體系。2025年，2'- 巖藻糖基乳糖（2'-FL）成功實現噸級量產并入選工信部首批“生物制造標志性產品”，將極大填補我國HMOs市場的空白，促進我國食品及相關領域生物制造產業的發展。

核心密碼：“三位一體”的競爭力構建

嘉必優的六年成長，本質是政策卡位、技術壁壘與全鏈能力協同共振的結果。在國家戰略指引下，這家企業精準把握生物制造產業爆發的歷史機遇，構建起難以復制的核心優勢。

政策層面的深度綁定成為發展的“加速器”。隨著“十五五”規劃建議將生物制造列為核心增長方向，嘉必優已深度融入國家創新體系：入選工信部首批生物制造中試能力建設平臺，承擔“微生物平行生物反應器”揭榜掛帥任務，牽頭共建武漢合成生物創新中心，更作為湖北省首家科創板企業參與地方產業政策落地。董事長易德偉應邀出席工信部中小企業圓桌會議建言獻策，彰顯了企業在行業中的話語權。這種“政策響應-標準參與-項目承接”的良性循環，讓公司持續享受產業發展的政策紅利。

技術創新的持續投入構筑了堅實的“護城河”。上市以來，嘉必優研發投入強度始終保持在 8% 以上，2024 年研發投入達 4790.71 萬元，同比增長 24.12%，近三年累計投入超 1.19 億元。通過融合 AI 與合成生物學，公司構建起覆蓋“設計-構建-測試-學習”循環的全棧式技術閉環，完成模式菌株知識圖譜搭建，實現酶理性設計自動化，打破了國外在工業菌種領域的壟斷。截至目前，公司在微生物發酵、精制純化等領域攻克多項關鍵技術，其中燕窩酸純度突破 98%，多項指標達到國際先進水平。

全產業鏈的自主可控則賦予了企業極強的抗風險能力。從上游菌種培育、中游發酵生產到下游產品應用，嘉必優實現了全流程國產化替代。武漢生產基地二期項目投產后，ARA 與 DHA 總產能躍居全球前列，通過自主設計發酵系統實現柔性生產；黑龍江原料基地的規劃建設進一步降低成本，形成“核心基地+區域布局”的產能網絡。在市場端，產品通過 FDA GRAS、歐盟 Novel Food 等國際認證，遠銷 30 多個國家和地區，與雀巢、達能、嘉吉等全球巨頭建立穩定合作，構建起“國內+國際”雙循環格局。

生態擔當：從企業成長到產業賦能

作為行業領軍者，嘉必優在實現自身發展的同時，更以標準制定與平臺開放推動產業升級。深度參與并主導了《食品安全國家標準 食品添加劑 花生四烯酸油脂（發酵法）》《食品安全國家標準 食品添加劑 二十二碳六烯酸油脂（發酵法）》《化妝品用原料 N-乙酰神經氨酸》《口服美容產品抗皺功效測試方法》等多項行業及團體標準的制定，2025 年入選國家合成生物標準化項目研究組，從產業實踐上升到標準引領。

綠色制造與生態協同彰顯社會責任。依托微生物發酵與合成生物學技術，公司實現了環境友好型生產，契合“雙碳”戰略要求。更值得關注的是，其國家級中試平臺主動向高校、科研機構開放，提供“菌種驗證-工藝放大-質量控制”一站式服務，打通從“實驗室到生產線”的轉化瓶頸。投入3億元建設的武漢合成生物創新中心，形成“政產學研用金”六位一體機制，已吸引上下游企業集聚光谷，推動區域產業集群成型。

未來藍圖：站在生物制造的新起點

站在六周年的節點回望，嘉必優的成長軌跡正是中國生物制造從“跟跑”到“并跑”的縮影。面向萬億級市場藍海，這家企業已勾勒出清晰的發展路徑：技術上聚焦高端裝備研發與前沿分子布局，推進 3-FL、6'-SL 等高難度 HMOs 單體產業化，布局重組膠原蛋白等新賽道；產業上升級中試平臺為“生物制造公共服務樞紐”，構建五位一體服務體系；生態上深化全球合作，拓展歐美、東南亞市場，目標成為“底層工具-核心原料-終端解決方案”的全棧式平臺企業。

從 2004 年建成國內首條 ARA 生產線，到 2019 年登陸科創板，再到如今成為國家生物制造戰略的關鍵力量，嘉必優用 21 年時間證明：長期主義的堅守終將收獲價值回報。在生物科技重塑全球產業格局的今天，這家扎根中國的企業正以技術為筆、以產業為紙，在全球生物經濟版圖上書寫屬于中國智造的新篇章。

文/姜遠

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