四川
華安證券指出，光伏行業在政策支持下景氣度大幅提升，國內光伏裝機規模持續增長，2023年新增光伏裝機量216GW，同比+147%，2025年前三季度亦有49%的增長。電解鋁方面，國內產能接近天花板，產量增速受限電政策影響，中長期產能上限控制在4550萬噸；海外電力供應緊張導致停產事件頻出，供應不確定性擴大。光伏和新能源汽車輕量化需求推動鋁消費增長，2025年1-10月國內電解鋁需求量同比+5.72%。氧化鋁價格回落利好電解鋁利潤修復，新產能釋放使氧化鋁供過于求。鎢行業方面，中國收緊鎢礦開采監管，2025年第一批開采總量指標5.8萬噸，供給偏緊成為常態，全球新能源和尖端科技領域需求旺盛。
光伏50ETF（159864）跟蹤的是光伏產業指數（931151），該指數從市場中選取涉及硅材料、電池片、組件等光伏全產業鏈業務的上市公司證券作為指數樣本，以反映太陽能光伏發電領域相關上市公司證券的整體表現及行業發展趨勢。
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