銀行科創(chuàng)債破3000億元，六大國有行占比超 38%，部分城農(nóng)商行利率破2%

文 | WEMONEY研究室，作者 | 王彥強

自5月7日，央行、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券有關(guān)事宜的公告》后，銀行發(fā)行科創(chuàng)債的規(guī)模不斷增加。

據(jù)WEMONEY研究室梳理，截至12月18日，共有67家銀行發(fā)行了75只科創(chuàng)債，總發(fā)行規(guī)模已達3014億元，且城商行、農(nóng)商行的發(fā)債主體已占比過半，成為市場中重要的參與力量。

從發(fā)行利率來看，國有行的利率略低，在1.65%—1.81%之間，城商行和農(nóng)商行的利率較高，在1.67%—2.07%之間，有不少的城商行和農(nóng)商行的科創(chuàng)債利率在1.8%以上。

從發(fā)行規(guī)模來看，國有行是科創(chuàng)債發(fā)行的主力，六大國有行合計發(fā)行規(guī)模為1150億元，占目前總規(guī)模的38.16%。其次為城商行，合計發(fā)行規(guī)模為749億元，占比為24.85%。75只科創(chuàng)債的發(fā)行期限主要集中在5年期，其次為3年期，也有少量的半年期和7年期。

業(yè)內(nèi)人士表示，銀行通過發(fā)行科創(chuàng)債，有助于引導(dǎo)更多資金流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域，支持高成長性科技企業(yè)，推動科技、產(chǎn)業(yè)與金融良性循環(huán)，進而提升債券市場服務(wù)實體經(jīng)濟的效能。

發(fā)行總額超3000億元， 六大國有行占比38.16%

自2025年5月，科創(chuàng)債發(fā)行主體擴展至商業(yè)銀行后，不少銀行積極響應(yīng)。目前，已經(jīng)形成政策性銀行及國有大行為主導(dǎo)、股份行承接、城農(nóng)商行廣泛補充的多層次參與格局。

從發(fā)行規(guī)模來看，政策性銀行——國家開發(fā)銀行和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，發(fā)行規(guī)模分別為200億元和40億元，占目前總規(guī)模的7.96%。

六大國有銀行的發(fā)行規(guī)模為1150億元，占目前總規(guī)模的38.16%。其中，建設(shè)銀行的發(fā)行規(guī)模為300億元；農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、工商銀行和中國銀行的發(fā)行規(guī)模皆為200億元；郵儲銀行的發(fā)行規(guī)模為50億元。其中，建設(shè)銀行發(fā)行規(guī)模最大。

圖片來源：企業(yè)預(yù)警通

在股份行中，浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、中信銀行、華夏銀行、光大銀行、浙商銀行、渤海銀行、招商銀行和平安銀行的發(fā)行規(guī)模分別為150億元、100億元、100億元、100億元、60億元、50億元、50億元、50億元和65億元，合計發(fā)行規(guī)模為725億元，占目前總規(guī)模的24.05%。其中，浦發(fā)銀行發(fā)行規(guī)模最大。

在城商行中，北京銀行一馬當先，發(fā)行規(guī)模為80億元。江蘇銀行、杭州銀行、南京銀行、上海銀行、徽商銀行的發(fā)行規(guī)模皆為50億元。剩余的長沙銀行、重慶銀行、湖南銀行、寧波銀行、天津銀行、蘭州銀行、蘇州銀行、齊魯銀行、桂林銀行、東莞銀行、四川銀行、萊商銀行、威海銀行、青島銀行和廈門銀行等，發(fā)行規(guī)模在10億元—50億元之間，合計發(fā)行規(guī)模為749億元，占目前總規(guī)模的24.85%。

在農(nóng)商行中，北京農(nóng)村商業(yè)銀行、廣東南海農(nóng)村商業(yè)銀行的發(fā)行規(guī)模分別為30億元、20億元；廣東順德農(nóng)村商業(yè)銀行、東莞農(nóng)村商業(yè)銀行股份和成都農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)行規(guī)模皆為15億元；而重慶農(nóng)村商業(yè)銀行和青島農(nóng)村商業(yè)銀行分別為10億元，剩余農(nóng)商行接下10億元以下。合計發(fā)行規(guī)模為150億元，占目前總規(guī)模的4.98%。

在資金投向方面，多家銀行明確，科技創(chuàng)新債券募集資金將投向《金融“五篇大文章”總體統(tǒng)計制度（試行）》中規(guī)定的科創(chuàng)領(lǐng)域，包括發(fā)放科技貸款、投資科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)行的債券等，專項支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域業(yè)務(wù)。

利率集中在1.67%-2.07%， 城農(nóng)商行科創(chuàng)債利率較高

從發(fā)行利率看，銀行發(fā)行的科創(chuàng)債集中在1.67%-2.07%之間，國有六大行的利率集中在1.65%—1.81%之間，其中，農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、中國銀行皆為1.65%，建設(shè)銀行為1.67%，而郵儲銀行最高，為1.81%。

政策性銀行中，國家開發(fā)銀行的利率為1.4%，中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行利率為1.65%。值得一提的是，國家開發(fā)銀行科創(chuàng)債—25貼現(xiàn)國開科創(chuàng)01(2577101.IB)發(fā)行期限僅為半年，到期日為2025年11月10日。而中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的“25農(nóng)發(fā)清發(fā)科創(chuàng)01(092504101.IB)”期限為7年。

圖片來源：企業(yè)預(yù)警通

股份行的發(fā)行利率比國有行略高，在1.66%—1.85%之間，其中，浦發(fā)銀行、中信銀行、興業(yè)銀行和浙商銀行的利率相同，為1.66%。光大銀行、招商銀行和平安銀行的利率略高，分別為1.85%、1.83%和1.85%。

城商行的發(fā)行利率在1.67%—2.07%之間，北京銀行、上海銀行、杭州銀行和徽商銀行為1.67%。而萊商銀行、臨商銀行和海南銀行的利率在2%以上，分別為2.03%、2.05%和2.07%。江蘇銀行、湖南銀行、廈門銀行、威海銀行、紹興銀行、湖州銀行的利率在1.9%以上，分別為1.93%、1.96%、1.90%、1.94%、1.95%和1.95%。還有不少城商行的利率在1.8%以上。

農(nóng)商行的發(fā)行利率在1.77%—2.04%之間，整體略高。其中，廣東順德農(nóng)村商業(yè)銀行、珠海農(nóng)村商業(yè)銀行的利率在2%以上，分別為2.04%、2%。剩余農(nóng)商行的利率普遍在1.8%—1.9%之間。

從期限看，銀行發(fā)行的科創(chuàng)債期限集中在3年、5年，5年期債券占比超70%，3年期債券占比超20%。銀行5年期為主的債券期限，能夠更好地滿足科技企業(yè)研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化的中長期資金需求；而少量短期債券，則滿足部分科創(chuàng)企業(yè)補充流動性、對接短期項目的需求。

業(yè)內(nèi)人士表示，“銀行通過發(fā)行科創(chuàng)債，可以更早地接觸和綁定優(yōu)質(zhì)的科創(chuàng)企業(yè)，為其提供全生命周期的金融服務(wù)（如貸款、結(jié)算、股權(quán)投資、IPO等），深度參與科創(chuàng)企業(yè)成長過程?！?/p>