引子
今天早上刷手機,又看到一只新股要上市了——天溯計量。1630萬股,36.8元的發(fā)行價,招商資管包攬戰(zhàn)略配售…這劇本我太熟悉了。18年前我第一次打新時也是這么興奮,直到后來才發(fā)現(xiàn),新股上市這出戲,散戶永遠只能看到臺前的木偶戲。
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一、計量行業(yè)的“標準器”與股市的“照妖鏡”
天溯計量這家公司挺有意思,做的是計量校準檢測。簡單說就是給其他企業(yè)的測量工具“體檢”,確保數(shù)據(jù)精準。你看他們擁有1417項校準能力,27個實驗室,連國家電網(wǎng)都是客戶——這行當講究的就是一個“準”字。
可股市呢?正好相反。我見過太多“不準”的事了:明明業(yè)績增長的公司股價跌停,虧損企業(yè)反而連拉漲停。就像天溯計量這次IPO,網(wǎng)下配售758萬股,網(wǎng)上709萬股,看似公平分配。但你知道戰(zhàn)略配售那10%是誰拿走的嗎?招商資管的員工資管計劃。
這不是個案。18年來我發(fā)現(xiàn)一個規(guī)律:凡是需要“校準”的地方,機構(gòu)永遠比散戶更精準。就像計量行業(yè)需要標準器,股市里我們也需要自己的“照妖鏡”。
二、木偶戲背后的牽線人
決定股價走勢的不是K線圖上的紅綠蠟燭,而是你看不見的交易行為。這話可能顛覆很多人的認知——包括18年前的我。
記得2007年大牛市時,我盯著政策消息、資金流向、技術(shù)指標…結(jié)果呢?530半夜雞叫把我所有理論都打臉了。后來才明白,這些明面上的東西都是木偶,真正的牽線人是藏在交易數(shù)據(jù)里的機構(gòu)意圖。
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看這兩只股票走勢像不像?都是高位調(diào)整后反彈。左邊那個三連板后開始折騰,右邊則是進三退一。光看K線你能分清楚哪個是機構(gòu)震倉哪個是散戶搶反彈嗎?
三、量化數(shù)據(jù)的“游標卡尺”
直到我開始用量化系統(tǒng)分析交易行為,才發(fā)現(xiàn)其中奧秘。就像天溯計量的工程師用游標卡尺測量精密零件一樣,股市也需要精準的測量工具。
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這張圖里有兩大關(guān)鍵數(shù)據(jù):
紅黃藍綠的“主導(dǎo)動能”,反映做多、回吐、做空、回補四種行為
橙色柱體的“機構(gòu)庫存”,顯示大資金活躍度
左邊股票藍色回補時伴有橙色庫存持續(xù)活躍——典型的機構(gòu)震倉;右邊只有藍色回補沒有機構(gòu)參與——明顯是散戶搶反彈。結(jié)果呢?
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左邊震倉后繼續(xù)上漲30%,右邊反彈10%就繼續(xù)下跌。這就像計量檢測里的誤差范圍——機構(gòu)行為的容錯率比散戶高得多。
四、從實驗室到交易室的啟示
天溯計量的招股書說他們服務(wù)制造業(yè)升級,其實股市更需要升級觀測工具。他們的幾何量、熱學、力學等十大計量領(lǐng)域有1417項校準能力,而我的量化系統(tǒng)也把交易行為細分成六大類27個子項。
比如最近關(guān)注的這只票:
連續(xù)5天出現(xiàn)藍色回補+橙色庫存
但第6天突然變成黃色回吐+庫存消失 這種細微變化在K線上根本看不出來,卻是機構(gòu)撤退的明確信號。
五、新股申購的“計量學”
回到天溯計量這只新股。根據(jù)我的量化模型:
戰(zhàn)略配售占比10%屬于中等水平
網(wǎng)下申購倍數(shù)超過120倍顯示機構(gòu)熱情
但最近三個月創(chuàng)業(yè)板新股首日破發(fā)率37% 這些數(shù)據(jù)要交叉驗證才有意義——就像計量檢測要做多次測量取平均值。
尾聲
看著天溯計量的招股書,我突然想到他們校準儀器的場景:在恒溫實驗室里反復(fù)測量、記錄、比對…這不正是我們做投資該有的態(tài)度嗎?
最后說句掏心窩的話:18年來我用過各種分析工具,最終發(fā)現(xiàn)只有量化數(shù)據(jù)能穿透漲跌迷霧。就像精密制造離不開計量檢測,理性投資也離不開行為分析。
聲明:本文提及個股僅為案例演示所用,不構(gòu)成任何投資建議。市場有風險,決策需謹慎。所有數(shù)據(jù)均來自公開渠道整理,如涉侵權(quán)請聯(lián)系刪除。本人從未建立任何收費群或提供個股推薦服務(wù),謹防仿冒詐騙。投資路上愿與諸位共同進步。(注:文中所用量化系統(tǒng)為個人研發(fā)工具)
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