商業(yè)航天加速！25年底-26年初火箭可回收試驗密集，一鍵布局衛(wèi)星全產業(yè)鏈的衛(wèi)星ETF廣發(fā)(512630)漲超5%，自低點反彈超24%

消息面，12月16日，我國在太原衛(wèi)星發(fā)射中心用長征四號乙運載火箭成功發(fā)射立體測繪衛(wèi)星資源三號04星，衛(wèi)星順利進入預定軌道，發(fā)射任務取得圓滿成功。此外，可回收火箭天龍三號、長征十二號甲計劃于2025年12月至2026年初首飛，重點攻關回收技術。有機構認為，25年底-26年初火箭可回收試驗密集，任一公司成功均會對產業(yè)節(jié)奏造成提速。

東吳證券認為，近期，中國在可回收火箭領域實現技術突破與試驗進展，我國航天產業(yè)向“低成本、高復用”目標邁進的步伐顯著加快。這一突破不僅是航天產業(yè)內部的成本革命與技術升級，更是支撐國家戰(zhàn)略安全、高端制造升級及全球競爭格局重塑的重要支點。短期來看，其將利好航天制造、新材料、衛(wèi)星應用等產業(yè)鏈相關企業(yè)；長期來看，則推動我國從航天大國邁向航天強國，為我國在新一輪科技革命和產業(yè)變革中搶占先機提供關鍵支撐。

近期，我國商業(yè)航天產業(yè)迎來政策與技術雙重催化。廣發(fā)證券指出，近期《國家航天局推進商業(yè)航天高質量安全發(fā)展行動計劃（2025-2027年）》印發(fā)，明確將商業(yè)航天納入國家航天發(fā)展總體布局，提出到2027年實現產業(yè)規(guī)模顯著壯大、生態(tài)高效協同。同時，工信部發(fā)布衛(wèi)星物聯網業(yè)務商用試驗通知，支持低軌衛(wèi)星在物聯網領域的應用拓展，產業(yè)政策持續(xù)加碼有望加速產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)落地進程。

西部證券研報觀點表示，看好低軌衛(wèi)星進入景氣加速周期，認為火箭運力的突破是商業(yè)航天產業(yè)拐點形成的關鍵變量。隨著朱雀三號等新型火箭陸續(xù)完成首飛，我國商業(yè)航天正從技術驗證邁向大規(guī)模產業(yè)化階段。未來在運力穩(wěn)定的基礎上，衛(wèi)星星座的招標訂單有望逐步釋放，帶動衛(wèi)星制造、地面設備及應用服務等環(huán)節(jié)持續(xù)增長，整個產業(yè)鏈將迎來高增速的黃金發(fā)展期。

此外，方正證券認為，AI技術的發(fā)展正在推動空間計算與衛(wèi)星數據處理能力升級。當前大模型能力持續(xù)提升，在圖像識別、遙感解譯等領域已展現出強大潛力，結合邊緣計算和星上智能處理趨勢，未來衛(wèi)星可實現實時數據分析與決策響應，極大提升空間信息的應用效率。隨著AGENT成熟度提高，AI驅動的自動化任務調度系統或將廣泛應用于商業(yè)航天場景中。

場內ETF方面，截至2025年12月18日 10:43，中證衛(wèi)星產業(yè)指數強勢上漲4.76%，衛(wèi)星ETF廣發(fā)(512630)上漲5.10%。拉長時間看，截至目前，衛(wèi)星ETF廣發(fā)自11月21日低點累計反彈超24%！成分股天銀機電20cm漲停19.98%，奧普光電10cm漲停。信科移動、鉑力特等個股跟漲。前十大權重股合計占比59.23%，其中第三大權重股中科星圖上漲14.75%，臻鐳科技上漲7.76%，中國衛(wèi)星、航天電子等跟漲。

衛(wèi)星ETF廣發(fā)緊密跟蹤中證衛(wèi)星產業(yè)指數（931594.CSI），一鍵布局衛(wèi)星全產業(yè)鏈！從編制方案來看，與同類指數相比，中證衛(wèi)星產業(yè)指數更聚焦衛(wèi)星產業(yè)上游；并且營業(yè)收入占比調整加權使得指數純度大幅提升。據資料顯示，指數匯聚了50家覆蓋衛(wèi)星制造、衛(wèi)星發(fā)射、衛(wèi)星通信、衛(wèi)星導航、衛(wèi)星遙感等領域的上市公司，其中：

1）上游衛(wèi)星制造與發(fā)射：覆蓋航天電子、中國衛(wèi)星、新雷能、臻鐳科技等標的；

2）中游地面設備與運營：覆蓋中國衛(wèi)星、中國衛(wèi)通、華測導航、北方導航等標的；

3）下游應用服務：覆蓋中國衛(wèi)通、中科星圖、四維圖新、超圖軟件等標的；

整體上，充分反映我國衛(wèi)星產業(yè)的核心競爭力和整體發(fā)展態(tài)勢。