證券交易印花稅大增70.7%！前11月財政數(shù)據(jù)透露出資本市場活力信號

12月17日，財政部公布2025年1—11月財政收支運行情況顯示，前11個月份全國一般公共預(yù)算收入累計增幅保持平穩(wěn)。稅收收入繼續(xù)增長，裝備制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等行業(yè)稅收表現(xiàn)良好。同時，全國一般公共預(yù)算支出保持增長，重點領(lǐng)域支出得到保障。

數(shù)據(jù)顯示，今年前11個月，全國一般公共預(yù)算收入20.05萬億元，增長0.8%，增幅與1—10月持平。其中，全國稅收收入16.48萬億元，增長1.8%，增幅比前10個月提高0.1個百分點。

從主要稅種表現(xiàn)看，國內(nèi)增值稅、國內(nèi)消費稅分別增長3.9%、2.5%，繼續(xù)保持平穩(wěn)增長；個人所得稅增長11.5%，增幅與1—10月持平。

廣發(fā)證券資深宏觀分析師吳棋瀅認(rèn)為，個人所得稅近月表現(xiàn)相對突出，可能與資本市場表現(xiàn)活躍、財富效應(yīng)有所增加有關(guān)。國家稅務(wù)總局稅收科學(xué)研究所所長黃立新指出，交易活躍不僅直接帶動資本市場服務(wù)業(yè)稅收大幅增長，還帶動與資本市場相關(guān)的行業(yè)稅收增長。據(jù)國家稅務(wù)總局10月14日披露信息，一年來股權(quán)轉(zhuǎn)讓、限售股轉(zhuǎn)讓、利息股息紅利所得個人所得稅同比分別增長12.4%、77.7%和11.3%，拉動個人所得稅同比增長9.3%。資本市場的活躍，也體現(xiàn)在前11個月證券交易印花稅大幅增長70.7%之上。

企業(yè)所得稅收入在今年前8個月首次實現(xiàn)同比正增長后維持正增長，數(shù)據(jù)顯示，前11個月企業(yè)所得稅40234億元，同比增長1.7%。

“企業(yè)所得稅回暖是經(jīng)濟內(nèi)生性復(fù)蘇、政策效應(yīng)釋放、低基數(shù)與技術(shù)性因素共同作用的結(jié)果。”中央財經(jīng)大學(xué)財政稅務(wù)學(xué)院副院長孫鯤鵬向記者指出，“反內(nèi)卷”背景下，價格信號改善帶動企業(yè)盈利修復(fù)，為企業(yè)所得稅回暖提供支撐。

從行業(yè)表現(xiàn)看，裝備制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等行業(yè)稅收表現(xiàn)良好。計算機通信設(shè)備制造業(yè)稅收收入增長14.1%，電氣機械器材制造業(yè)稅收收入增長7.9%，科學(xué)研究技術(shù)服務(wù)業(yè)稅收收入增長14.6%。

國家稅務(wù)總局副局長蔡自力介紹，制造業(yè)“壓艙石”作用持續(xù)穩(wěn)固，制造業(yè)稅收收入占比穩(wěn)定在30%左右。同時，在稅費優(yōu)惠等一系列政策措施支持下，企業(yè)創(chuàng)新動能持續(xù)迸發(fā)，帶動創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)較快增長。發(fā)票數(shù)據(jù)顯示，前11個月，全國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)銷售收入同比增長14.7%，特別是智能設(shè)備制造業(yè)銷售收入同比增長28.2%，延續(xù)快速增長態(tài)勢。

在踐行“投資于人”理念下，全國一般公共預(yù)算支出結(jié)構(gòu)繼續(xù)呈現(xiàn)“重民生、輕基建”的特點，保持對民生領(lǐng)域的較大支出力度。前11個月，全國一般公共預(yù)算支出24.85萬億元，同比增長1.4%，重點領(lǐng)域支出得到保障。其中，社會保障和就業(yè)支出增長8.1%，教育支出增長4.4%，衛(wèi)生健康支出增長4.7%；與基建相關(guān)的城鄉(xiāng)社區(qū)支出、農(nóng)林水支出繼續(xù)呈現(xiàn)同比下降態(tài)勢。

從財政“第二本賬”表現(xiàn)看，1—11月，全國政府性基金預(yù)算收入4.03萬億元，同比下降4.9%；全國政府性基金預(yù)算支出9.21萬億元，增長13.7%，主要是各級財政持續(xù)加快債券資金使用，地方政府專項債券、超長期特別國債、中央金融機構(gòu)注資特別國債等資金共支出5.15萬億元（含以往年度結(jié)轉(zhuǎn)債券支出）。

中央財政從地方政府債務(wù)結(jié)存限額中安排5000億元“補給”地方，近期多個省份明確了預(yù)算調(diào)整方案，對債券使用作出安排。孫鯤鵬指出，這筆增量資金將為經(jīng)濟發(fā)展注入新動能，助力地方完成年度經(jīng)濟社會發(fā)展目標(biāo)，為 “十五五” 開局奠定堅實基礎(chǔ)。

來源：證券時報